巨一科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-22 安徽巨一科技股份有限公司是一家专注于智能装备和新能源汽车电驱动系统解决方案的企业,成立于2005年。该公司是国家创新型试点企业、国家知识产权优势企业、国家专精特新“小巨人”企业,为汽车尤其是新能源汽车提供智能制造解决方案以及电驱动产品的研发、生产与全生命周期服务。2021年11月10日,JEE在上交所科创板上市,股票代码为688162。JEE的“产学研用”合作是成长和发展的源泉和动力,不断追求创新的激情支撑着公司持续攀登技术高峰。在1563家中“国家级企业技术中心”年度评比中,JEE与华为、海尔等前5%的企业一同获评优秀,同时在2021年民营企业知识产权500强中,JEE位列第75位。 投资者关系活动主要内容介绍: 第一部分:管理层介绍经营情况及业绩亮点 1.总体经营情况: 2025年,公司实现营业收入43.35亿元,同比增长23.04%;归母净利润 8096 万元,同比增长 279.77%。公司把提升经营质量和效益放在首位,构建敏捷运营体系;加快国际市场资源投入,有序推动国际组织与运营能力升级;深化战略客户合作,持续优化客户、产品和组织结构,实现了经营稳健发展,盈利水平大幅改善。 2.业绩亮点: (1)净利润同比增长279.77%,连续两年大幅增长,经营情况持续向好。(2)电机电控业务收入大增 47.27%,且盈利能力持续改善,板块毛利率提升 2.64 个百分点。(3)经营现金流持续提升,同比增长 31.48%,抗风险能力提升。(4)管控显效质量提升,应收账款、减值损失均同比下降。(5)国际化战略显成效,海外业务收入同比大增 111.50%。 3.分业务板块的经营情况 (1)智能装备业务:实现主营业务收入 26.38 亿元,同比增长 12.59%。新增订单超 32 亿元,其中海外项目订单超 6亿元。公司紧抓新能源汽车、储能、低空经济等产业机遇,持续拓展业务领域。技术层面,突破了柔性连接、新一代岛式总装、大圆柱电池模组组装等关键技术。客户方面,持续深化与头部客户合作关系,大客户项目顺利交付,斩获北美头部新能源客户海外新一代储能工厂大 单,中标全球首个飞行汽车量产工厂项目,行业影响力得到巩固,国际化战略成效显著。 (2)新能源汽车电机电控零部件业务:受益于大客户产品持续放量,实现交付超 30万台套,同比增长 14.08%;主营业务收入达16.71 亿元,同比大幅增长 47.27%,且海外客户收入同比显著提升。公司聚焦核心客户,以客户需求为导向,持续优化研发、制造与供应链体系,提高快速响应与服务客户的能力。客户层面,新一代六合一电驱系统获得大众汽车定点。 第二部分:投资者与公司代表互动问答 1.公司将如何推进国际化工作?对国际化的预期或目标是什么? 答:公司国际化战略已从"走出去"升级为"走进去、扎下根",重点在于提升国际市场立足能力和品牌影响力。公司已在日本、美国、德国等地设立海外子公司,积累了丰富的海外项目经验,未来将持续整合全球客户资源、技术积累、工程师优势和项目经验,构建从设计开 发到交付、供应链及合规管理的全方位海外能力体系,深耕欧洲、美洲、亚太等核心市场。客户方面,聚焦特斯拉、大众、沃尔沃、本田、越南 VF 等全球战略客户,扩大本地化团队,提升交付质量和业务规模。同时,打造本土化供应链生态,积极引进国际化专业人才,建设全球人才供应链和跨文化管理体系。 国际化是公司重要的业务增长点,海外订单占比已有明显提升,未来随着订单持续转化为收入,海外收入将进一步提升,有助于对冲国内市场竞争内卷的影响,稳定业务规模,改善业务结构。公司将持续坚定推进国际化工作。 2.越南VF客户近期销量表现较好,请问该客户对公司目前的收入贡献如何?后续展望怎样? 答:越南 VF 一直是公司深度合作的战略伙伴,双方在产品、装备、研发等方面建立了全面合作关系,2025年VF为公司贡献了近4亿元的收入。目前公司正在推进新一代六合一产品、小微型车平台等新项目以及本地化制造的合作。未来,VF会持续为公司的营收做出贡献。 3.请问公司目前在手订单的情况以及 26 年订单展望? 答:截至2025年底,公司智能装备业务在手订单超过 60亿元,其中海外在手订单超 13亿元,客户涵盖奇瑞、比亚迪、理想、特斯拉、蔚来、吉利、大众、沃尔沃、小鹏、长安等头部车企。2025年全年新增智能装备订单超 32 亿元,其中海外新增超6亿元,国际化布局初显成效。随着国际化战略深入和海外能力提升,预计海外订单占比将持续提升。2026 年全年新增订单预计保持在 30 亿元左右的规模,整体订单情况相对稳定。电机电控零部件业务方面,获得了大众汽车新项目定点,预计将在26年下半年形成排产订单。 4.请问公司对 2026 年资产减值的预期如何? 答:减值在过去几年是影响公司利润的主要因素之一。为此,公司持续强化内部运营管理及项目风险管控,努力降低减值对业绩的影响。2 025 年减值规模较大的原因有:第一,合资公司去年盈利未达预期,公司据此计提了相应的商誉减值;第二,新能源汽车技术快速迭代,公司部分产能利用率较低的产线根据会计准则合理计提了减值。随着项目风险管控取得了积极成效,智能装备业务板块的项目减值损失已明显下降。2025年,公司资产减值损失和信用减值损失已得到有效控制,同比下降27.24%。总的来看,公司将继续深化内部运营管理和项目风险管控,力争2026年减值规模保持持续下降的趋势。 5.公司在储能和飞行汽车两个方向的最新进展如何?何时能贡献收入? 答:储能方面,公司已与北美头部客户达成合作。2024年为其上海储能工厂提供了自动化产线,已执行完毕并于去年确认收入。基于良好合作,公司又中标了该客户北美第二个储能工厂项目,且本次产线自动化程度更高。未来,公司将储能作为重点拓展方向,向更多客户复制经验。飞行汽车方面,公司中标了小鹏汽车全球首个飞行汽车工厂项目,目前正在履约中。在储能和飞行汽车领域的业务突破,标志着公司的智能装备业务从汽车领域向更广场景的拓展,为未来带来新的增长潜力。 6.近期铜价上涨,公司采取哪些措施应对原材料价格的波动? 答:公司主要从技术创新和产业链协同创新两个方面来应对。技术方面,公司持续推动产品向中高端升级,提升附加值;同时通过技术创新推进少稀土方案、镁铝合金的应用等以减少对铜、稀土等大宗材料的依赖;在产业链协同方面,建立与客户、供应商的大宗联动报价,减缓大宗波动对公司业务的影响。 7.请问公司在具身智能业务方面有什么进展? 答:公司在具身智能机器人方面工作稳步推进:依托具身智能实验室持续进行数据采集和模型训练,推动工业场景的应用落地,目标是在产线上实现具身智能机器人应用,目前主要集中在搬运、上下料等场景,准确率持续提升。 8.对智能装备行业未来的经营展望? 答:智能装备行业正朝着 AI 深度赋能和高度集成化方向加速演进,主要体现在三个方面:一是工业智能软硬件深度融合,制造系统向自感知、自决策、自执行的"工业智能体"方向发展;二是汽车装备行业加速向智能化、柔性化、集成化转型,轻量化材料、复杂工艺、高精度装配等对装备提出更高要求;三是储能、低空经济、具身智能机器人等新兴领域带来广阔的智能装备需求。公司凭借在汽车装备领域积累的技术和经验,持续巩固竞争力,并向更广业务领域拓展。整体来看,公司智能装备业务将保持稳中向好,经营质量持续提升,结合国际化推进,公司对未来装备业务发展充满信心。 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》等规定,保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。