巨一科技机构调研纪要

调研日期: 2025-08-26 安徽巨一科技股份有限公司是一家专注于智能装备和新能源汽车电驱动系统解决方案的企业,成立于2005年。该公司是国家创新型试点企业、国家知识产权优势企业、国家专精特新“小巨人”企业,为汽车尤其是新能源汽车提供智能制造解决方案以及电驱动产品的研发、生产与全生命周期服务。2021年11月10日,JEE在上交所科创板上市,股票代码为688162。JEE的“产学研用”合作是成长和发展的源泉和动力,不断追求创新的激情支撑着公司持续攀登技术高峰。在1563家中“国家级企业技术中心”年度评比中,JEE与华为、海尔等前5%的企业一同获评优秀,同时在2021年民营企业知识产权500强中,JEE位列第75位。 第一部分:公司上半年经营情况及业绩亮点介绍 1.总体经营情况: 上半年,公司实现营业收入18.99亿元,同比增长25.99%;归母净利润3,979.22 万元,同比增长69.48%。公司坚定不移推进技术创新,通过技术升级与产品优化显著提升产品竞争力,推动盈利能力上扬,综合毛利率 15.52%。与此同时,公司积极推进大客户和国际化战略布局,优化客户与产品结构;建设和优化包括营销、研发、产品开发、制造及供应链在内的价值链体系;强化内部运营管理并严格把控经营风险,经营呈现高质量发展态势,核心指标持续向好,为全年稳健发展筑牢了坚实根基。 2.业绩亮点: (1)归母净利润大幅增长,同比增长 69.48%,并且 Q2 单季实现了扭亏。 (2)新能源汽车电机电控零部件业务持续向好,营业收入7.81亿元,大幅增长 126.14%,经营情况持续好转。 (3)盈利能力持续改善,综合毛利率以及两个业务板块的毛利率同比和环比均有所提升。 (4)经营现金流以及在手现金持续攀升,抗风险能力提升。 (5)管控显效、回款向好,三项费用率和应收账款同比下降,信用减值冲回。 (6)海外市场拓展取得阶段成果,订单稳中有升。 第二部分:投资者与公司代表互动问答 1.分业务板块看上半年取得了哪些进展? 答:智能装备业务,持续深化与大客户合作关系,来自比亚迪、吉利、广汽、大众、T客户、理想、蔚来、小鹏等头部整车客户的收入占比超 80%。新增中标了海外头部新势力、沃尔沃、小鹏、零跑、赛力斯、江淮、比亚迪等海内外的客户项目。在手订单超66亿元,新增订单超18亿元,新增海外订单超5亿元。 电机电控业务,客户和产品结构进一步聚焦,来自理想、越南 VF、长安、奇瑞等客户定点项目的排产订单持续增长,海外客户收入亦同比大幅增长。新增大众、奇瑞、五菱的客户的新项目定点,新一代高压异步平台产品达到量产条件。通过深化客户合作与共创,快速响应客户 需求,提高客户粘性。 2.请问上半年公司研发方面取得的进展和重点投入的方向? 答:上半年公司重点围绕智能装备及电机电控领域的核心技术、AI技术等方面进行了研发投入。 智能装备领域,突破了软质零件智能化安装、多零件柔性安装、车身外覆盖件自动整形等关键技术,开发出高节拍、高柔性、智能化总装成套解决方案,解决客户痛点,为未来市场需求布局;结合unbox 工艺特点,针对总拼、外覆盖件等关键区域开发了创新连接技术;围绕新能源电池开发了储能装置多姿态焊接自动输送技术和飞行激光焊接等技术。同时,加强 AI技术与智能装备融合,开发 AI 行为识别、质量检测、智能决策、自诊断等智能化产品,提升装备智能化内涵。电机电控领域,主要围绕双电机控制器、域控多合一及超高速高压等产品进行开发验证及量产工作。 此外,公司还推进 AI 技术与运营管理的深度融合,通过AI核价平台、AI智能审图与出图、部署 RPA+AI 智能自动化机器人等手段,大幅提升研发与运营效率,全面赋能企业运营与决策。 3.请问未来研发费用的趋势? 答:上半年公司继续坚持研发创新,研发费用增长了22.47%,未来公司会持续保持研发强度以确保技术的领先性。下半年,一方面继续按照年度计划推进新技术、新产品开发工作,另一方面加强AI 和具身智能方面的研发投入。 4. 请展望公司未来两块业务的增长情况以及盈利能力是否会持续改善? 答:电机电控业务自去年起,伴随大客户项目进入量产,业务步入快速增长轨道。鉴于大客户项目的持续放量和高压异步产品进入量产,预计板块将保持快速增长态势。此外,上半年公司成功斩获了大众、奇瑞、五菱等客户新定点项目,也为业务持续增长筑牢根基。综合各项因素,预计下半年业务规模将优于上半年实现持续扩张,全年营收规模有望保持快速增长。盈利方面,公司将持续通过技术研发创新,优化产品与客户结构,进而提升业务板块的整体盈利水平。 智能装备业务,国际化战略成效显著,海外订单和收入稳步提升,将有力推动收入增长和盈利水平提升;从业务发展规律和历史数据来看,三四季度项目验收推进速度加快,下半年业务规模通常优于上半年。盈利方面,前期出现的减值及项目风险问题,通过运营管控能力升级已得 到有效解决,经营质量实现大幅提升与显著改善,回归正常发展轨道。 公司对未来经营充满信心。面向未来,公司正紧锣密鼓地制定2026 - 2028年三年滚动规划,将在顶层战略设计与运营结构布局方面进行优化与拓展,以更好地适应业务规模增长与经营质量提升的需求,力争在明年呈现更为优异的业绩。 5. 半年报中,公司提到了突破总装自动化技术,请公司介绍下这方面的情况? 答:公司进入总装自动化领域是响应市场需求、打开新增长空间的重要举措之一。当前,汽车总装环节普遍存在自动化改造需求。公司围绕客户实际痛点,依托现有技术基础,已在软质零件智能化安装、多零件柔性安装、车身外覆盖件自动整形等关键技术,开发出高节拍、高柔性、智能化总装成套解决方案,解决客户痛点,为未来市场需求布局;结合unbox 工艺特点,针对总拼、外覆盖件等关键区域开发了创新连接技术;围绕新能源电池开发了储能装置多姿态焊接自动输送技术和飞行激光焊接等技术。同时,加强 AI技术与智能装备融合,开发AI 行为识别、质量检测、智能决策、自诊断等智能化产品,提升装备智能化内涵。电机电控领域,主要围绕双电机控制器、域控多合一及超高速高压等产品进行开发验证及量产工作。 此外,公司还推进 AI 技术与运营管理的深度融合,通过AI核价平台、AI智能审图与出图、部署 RPA+AI 智能自动化机器人等手段,大幅提升研发与运营效率,全面赋能企业运营与决策。 6.请问公司在具身智能方面的布局进展? 答:目前,公司在合肥牵头成立了创新联合联合体,联合本体企业及科研院所,开展具身智能在工业场景的应用研究。公司在具身智能领域的定位是成为工业场景具身智能机器人的解决方案提供商,处于产业链中游环节,能向需求侧和供给侧提供本体及零部件的智能制造装备。公司将持续与本体及上下游企业开展合作,共同推进具身智能在工业、服务等场景的示范应用,围绕工业场景的应用需求,开展虚拟仿真和模拟训练,积累应用试验数据。 6.请问公司在具身智能机器人领域布局的进展? 答:上半年,公司在具身智能领域取得了显著进展。公司在合肥牵头成立了创新联合体,联合本体企业、科研院所、创新平台和下游应用企业,围绕工业场景的具身智能应用开展合作。公司加入了人形机器人场景应用联盟,依托联盟进行资源和生态的协同与整合。公司将持续与 本体及上下游企业开展合作,共同推进具身智能在工业场景的应用,围绕客户需求,提供具身智能机器人的应用解决方案。 答:上半年公司继续坚持研发创新,研发费用增长了22.47%,未来公司会持续保持研发强度以确保技术的领先性。下半年,一方面继续按照年度计划推进新技术、新产品开发工作,另一方面加强AI 和具身智能方面的研发投入。 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理办法》、《上市公司信息披露管理办法》、《投资者关系管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。