赛伍技术：2025年年度报告

公司代码：603212 苏州赛伍应用技术股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人吴小平、主管会计工作负责人彭岩及会计机构负责人（会计主管人员）彭岩声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天衡会计师事务所(特殊普通合伙)审计，截至2025年12月31日，公司2025年度合并报表中归属于母公司股东的净利润-267,936,918.89元，母公司报表中期末可供分配利润为人民币592,588,039.05元。 鉴于公司2025年度归属于母公司股东的净利润为负，综合考虑公司长远发展规划以及经营发展实际、未来资金需求等因素，为保障公司现金流的稳定与长远发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司2025年度拟不进行现金分红，也不进行公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展规划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本报告第三节“管理层讨论与分析”中已经详细描述公司可能面对的风险，敬请投资者关注并注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................7第三节管理层讨论与分析............................................................................................................14第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................58第五节重要事项............................................................................................................................72第六节股份变动及股东情况........................................................................................................94第七节债券相关情况..................................................................................................................100第八节财务报告..........................................................................................................................101 第一节释义 一、释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十一、营业收入扣除情况表 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司主要从事以胶粘剂为核心的薄膜形态高分子功能材料的研发、生产和销售。在同一个技术平台上研发和制造，不断开发适用于不同应用领域的功能性材料，实现了应用领域的多元化和公司持续成长。目前已成规模的应用业务有：光伏材料、光伏电站维修延寿材料（MoPro®）、光伏其他材料、交通和电子电力材料、消费电子材料和半导体材料。公司秉承“成为平台化的多元应用领域的企业，并在不同领域的细分市场成为冠军”的愿景，持续贡献领先于市场的创新型产品，实现产品层面多平台共同发展的格局。 1、光伏材料业务 公司光伏材料业务涵盖封装胶膜、背板、光伏电站维修延寿（MoPro®）业务和光伏其他材料业务，形成了覆盖光伏行业全场景的高分子材料解决方案，拥有8项全球原创产品和业务，包括已成为异质结组件标配的核心辅材Raybo®film（镭博）光转膜、KPf®结构背板、BC组件焊线胶带、MoPro®解决方案等全球细分市场标志性的旗舰产品。随着TOPCon、HJT、XBC等电池技术的持续成熟和扩大应用规模，钙钛矿单节和叠层技术等前沿技术的加速发展，对高分子材料的需求由单一化转向多样化、差异化。上述市场需求的转变对光伏辅材供应商的需求挖掘能力、快速研发能力带来机遇与挑战，有利于以研发能力见长的企业依靠差异化创新型产品抢占市场先机，同时有助于加速辅材行业落后产能的出清速度。 （1）封装胶膜 针对下游市场PERC、TOPCon、HJT、XBC和钙钛矿电池技术路线对胶膜的特定需求，公司依托自身在胶粘剂领域对耐候性的技术积累，打通了光伏组件全技术路线的胶膜产品矩阵。如常规胶膜产品：EPE胶膜、EVA胶膜、POE胶膜；差异化胶膜产品，针对钙钛矿组件差异化需求的TPO胶膜，针对组件厂商对组件外观需求的黑色EVA胶膜，以及目前已成为HJT组件标配，并实现于TOPCon、钙钛矿组件上应用并交付的、解决组件光衰问题的Raybo®光转膜等随着公司差异化胶膜产品被客户接受以及交付能力的提升，公司在胶膜行业影响力和市占率有望进一步提高。 （2）光伏背板 公司依托自身粘合剂合成、氟皮膜、精密涂布三大平台优势，覆盖了KPf®背板、PPf®背板、FPf背板等主流产品结构。为满足组件厂商差异化需求，公司持续迭代背板差异化产品，已推出多款针对性解决方案，如保护柔性组件免受水汽侵蚀的透明阻水前板、满足海外市场分布式组件应用需求的黑色高反光背板、应用于海上光伏组件用的高阻水效果铝箔背板等。目前公司实现了背板产品种类的全覆盖，能够满足组件厂商的差异化需求。公司现已构建起覆盖全品类的背板产品体系，可全面满足组件厂商的常规及差异化需求。 （3）光伏电站维修延寿材料MoPro®业务 针对存量电站发电效率衰减及寿命降低的痛点，公司在全球范围率先推广光伏组件维修延寿用系列高分子材料，并配套提供国内外的维修技改施工服务，形成了“产品+服务”的一站式解决方案。该业务现有主流产品包括：用于背板破损开裂修复的修补胶带及施工服务、满足海上光伏防水和耐腐蚀需求的边框阻水胶带、连接器保护盒。新产品方面，公司在市场上率先推出双玻组件玻璃修复胶带，解决光伏玻璃破裂带来的隐患，进一步丰富电站维修延寿材料产品组合。 （4）光伏其他材料 针对不同技术路线的电池、组件及相应工艺的差异化需求，需要光伏辅材进行粘接和作用。公司依托光伏行业广泛的客户资源，挖掘新需求形成新产品。光伏其他材料产品包括定位胶带、绝缘小条、焊线胶带、接线盒灌封胶、高阻水密封胶等。光伏其他材料业务板块在增强用户粘性的同时，相对高毛利的创新产品帮助公司平滑了光伏材料业务板块的财务曲线，提升板块的整体盈利性。光伏其他材料板块产品，与背板、封装胶膜、维修延寿等产品共同组成公司在光伏市场的完整高分子材料产品矩阵，使公司成为光伏行业内一站式高分子材料解决方案商。 2、交通和电力电子材料业务 公司已形成涵盖电芯、模组、电池包、车体材料的覆盖全产业链材料解决方案，并基于上述布局，重点发展绝缘材料、热安全管理材料、结构界面整合材料，形成了完整的产品矩阵，力争成为细分市场冠军。现有产品主要有：一、针对动力及储能电池包解决方案，公司产品包括电芯、模组、电池包结构件三大类：①电芯结构件业务聚焦电芯的绝缘及安全，主要产品包括电芯蓝膜、高剪切蓝膜、电芯终止胶带、电芯防爆阀胶带等。②模组结构件业务聚焦模组内部、侧板、底部等部位的绝缘及安全，主要产品包括CCS及侧板绝缘膜、双面胶带、导热板绝缘胶带、水冷板粘接胶带等产品，其中CCS绝缘膜及侧板绝缘膜为公司标杆产品，在市场处于领先地位，水冷板粘接胶带为公司创新性产品。③电池包结构件业务聚焦电池包绝缘、热失控、结构件导热等应用，主要产品包括陶瓷复合防火带、防火罩、防火板、导热结构胶、导热垫片等产品。二、汽车电力电控业务：聚焦汽车电信号传输系统及绝缘。公司FFC/FCC绝缘胶膜具有优异的粘接性能、绝缘性能、尺寸稳定性以及优异的耐候性，Busbar绝缘胶膜适用于叠层母排的绝缘防护，具有可靠的电气绝缘性、耐水性和电、热老化性。三、整车内外饰件粘接固定业务：为整车内外饰件、铭牌等提供缓冲、粘接作用，主要产品涉及汽车零部件的固定胶带和泡棉胶带。 3、消费电子材料业务 消费电子行业技术迭代持续迅速，不断催生对高分子材料创新及高性能进口替代产品的强劲需求。公司聚焦高端材料的国产化突破，紧密围绕下游技术演进趋势进行前瞻性布局，通过构建具有核心竞争力的技术体系与产品解决方案，重点深耕OLED、MicroLED、MiniLED等新型显示应用及声学领域，实现对海外同类产品的高性价比替代。 目前公司消费电子产品主要应用于智能手机、平板设备、笔电和智能化穿戴设备等领域，现有产品主要有：①显示材料：公司聚焦OLED、MicroLED等新型显示技术，针对OLED显示技术，公司形成具有完整的产品解决方案，其中包括OLED切割制程用上/下保护膜、OLED支撑膜、OLED一体化泡棉胶带等产品。针对MicroLED显示技术，产品有MicroLED芯片用封装膜、MicroLED基板切割保护膜、MicroLED用承接胶、MicroLED用高洁净保护膜等。针对MiniLED显示技术，产品有MiniLED制程针刺UV膜等材料。②声学材料：应用于扬声器穹顶的环氧胶膜、应用于振膜的亚克力胶膜/硅胶膜/橡胶膜等材料，振膜材料具有较高的门槛，公司处于行业内技术领先地位。③模组材料：应用于TP模组用的PU保护膜、应用于天线模组粘接用PET胶带、应用于无线充用超薄胶带、应用于指纹识别模组的铜箔胶带、应用于车载OLED屏幕粘接用无基材胶膜等材料。 4、半导体材料业务 半导体材料处于国产替代进程中，公司依托成熟