核心观点：
- 昭衍新药成立三十周年，见证中国医药创新从跟跑到并跑、再到部分领跑的历程。
- 公司2025年营收同比下降，但净利润大幅增长，手订单充足，为未来营收企稳回升奠定基础。
- 公司积极应对行业变局，推进战略转型，加速AI技术应用，布局类器官与微生理系统等NAMs技术平台，并向早期药物发现、临床样本检测等上下游环节延伸。
- 公司持续深化业务能力建设，提升质量管理体系，丰富疾病模型库，拓展特色非临床评价领域，并构建一站式新药研发解决方案。
- 公司临床服务板块聚焦核心领域，深耕特色领域，优化临床试验全流程管理，并在基因药、细胞治疗及放射性药物领域积累了丰富经验。
- 公司实验模型研究方面，持续优化非人灵长类动物模型，研发免疫缺陷小鼠模型，并积极投入类器官等新技術研发。
- 公司质量研究与检定业务，成功构建了生物技术药物质量研究的關鍵技術平台，并建立了完善的服務體系。
- 公司人才队伍持续壮大，截至2025年12月31日，公司已打造一支規模达2600余人、结构合理、专业过硬的人才队伍。
- 公司积极拓展产能，苏州昭衍II期设施陆续投入使用，广州设施基建工程已完成竣工验收，将为未来业务执行和业绩增长提供保障。
关键数据：
- 2025年公司实现营业收入人民币16.58亿元，同比下降17.87%。
- 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为人民币2.98亿元，同比大幅增长302.08%。
- 公司整体在手订单金額约人民币26亿元，新签订单金額约人民币26亿元。
- 公司北京及太仓设施均通过OECD的GLP现场检查及复查。
- 公司苏州设施于2025年7月顺利通过医疗器械检验检测机构的CMA认证评审。
研究结论：
- 昭衍新药作为中国GLP非临床研究的拓荒者和行业龙头，在面对行业变局时，积极进行战略转型，提升技术能力，拓展服务范围，并取得了显著成效。
- 公司未来发展趋势向好，手订单充足，新签订单金额高增，并积极布局前沿技术，有望在行业持续保持领先地位。
