工业硅
- 市场分析：2026年4月28日，工业硅期货主力合约2609震荡上涨，收于8510元/吨，较前一日结算价上涨45元/吨（0.53%），持仓14009手，仓单总数27506手，较前一日增加156手。现货价格持稳，华东通氧553#硅在9000-9200元/吨，421#硅在9200-9400元/吨，新疆通氧553价格8400-8500元/吨，99硅价格在8400-8500元/吨。SMM统计4月23日社会库存55.6万吨，较上周下跌0.53%。
- 消费端：下游多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，多以试探性询单为主。
- 供给端：部分工厂宣布复产计划，电价下调导致生产成本降低，产量预期上升，供应端预期宽松。
- 成本端：丰水期临近电价下调，成本支撑减弱。
- 策略：工业硅价格预计维持区间震荡，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西北复产及与西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年4月28日，多晶硅期货主力合约2606震荡下跌，收于38905元/吨，较前一日结算价下跌2.30%，持仓65242手，成交262191手。现货价格上涨，N型料34.00-36.30元/千克，n型颗粒硅33.00-36.00元/千克。多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存29.30万吨（环比-8.72%），硅片库存25.73GW（环比-5.23%）。多晶硅周度产量19300.00吨（环比持平），硅片产量10.67GW（环比增长3.39%）。
- 电池片及组件价格：高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W，TopconM10电池片价格0.33元/W，Topcon G12电池片0.34元/W，HJT210半片电池0.37元/W。PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.75元/W，N型210mm主流成交价格0.74-0.77元/W。
- 成本利润：部分头部企业有小幅利润空间，但极为有限。
- 策略：多晶硅价格预计持续偏弱震荡，关注供需博弈情况及政策端导向。
- 风险：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
