扬帆新材：2025年年度报告

公司业绩扭亏为盈，但行业竞争激烈。2025年，扬帆新材实现营业收入9.2亿元，同比增长25.76%，归属于上市公司股东的净利润1.5亿元，扭亏为盈。主要原因是行业逐渐走出周期底部，下游市场需求复苏，以及公司积极采取了一系列措施提升盈利能力，如优化组织架构、完善激励机制、调整产线控制成本、开拓新品等。然而，行业竞争依然激烈，公司仍面临国际地缘政治影响导致的上游原材料价格波动、下游市场复苏程度以及同行业竞争态势等风险。

光引发剂和中间体业务表现良好。报告期内，公司光引发剂销售量和销售额同比均有所提升，主要得益于下游PCB、涂料等行业逐渐复苏，以及公司积极的营销策略。中间体产品收入保持平稳，继续发挥着压舱石的作用，主要得益于下游医药、农药、染料等行业的稳定需求。

公司积极拓展含磷精细化学品领域。公司战略布局含磷阻燃剂板块，并实现阳离子硫鎓盐系列新产品的研发突破，未来将拓展公司含磷系列产品，并开发系列含磷中间体、含磷高端阻燃剂和含磷光固化新材料。

公司未来发展战略明确，但面临诸多风险。公司未来将聚焦于光引发剂、中间体以及含磷精细化学品领域，通过持续的技术创新和产品研发，巩固市场地位，并积极拓展新的应用领域。然而，公司仍面临国际局势与政策风险、上游原材料价格波动、下游市场景气度不及预期、市场竞争、产能利用率不足、技术创新、人力成本上升、安全环保以及证券市场等风险。公司需要积极应对这些风险，才能实现可持续发展。