梦百合：2025年年度报告

董事长致辞—— 负重笃行，终有回响 过去这些年，面对错综复杂的外部环境，梦百合在全球化战略的道路上一直负重前行。有人说我们选择的这条路太辛苦，有人说在复杂严峻的外部环境下不如先求生存。面对这些声音，我们没有动摇，反而更加笃定——因为我们相信，这是一条难而正确的路，负重笃行，终有回响。 2025年，特朗普关税2.0扰动全球经济，地缘政治和贸易环境依旧复杂多变。虽然我们国内市场尚未实现盈利，整体利润也未达预期，但我们仍然收获了一些令人欣慰的正向反馈，长期布局的价值正在逐步显现： 一、境外线上继续增长，品牌跻身核心阵营 2025年，公司境外线上主营业务收入23.31亿元，同比增长62.30%，正成为公司境外增长的重要引擎。这一年，公司通过EGO HOME等自主品牌建立了境外线上业务的品牌认知，多个产品链接稳居亚马逊床垫类目头部，已成为亚马逊美国地区床垫类目的核心玩家之一，这标志着公司在亚马逊渠道实现了关键突破，验证了公司产品力与运营能力。 二、国内市场稳步突破，品牌认知持续深化 2025年，梦百合自主品牌内销主营业务收入增长7.03%，品牌逐步被国内用户认知与接受。这一年，我先后三次参加重庆卫视《谢谢你来了》节目直播，累计11天，活动期间，视频号床垫销量约2.7万张，收获商品评价约1.7万条，用户反馈积极、好评率高。这份成绩的背后，并非依赖直播技巧，而是我们的产品真正得到了用户的深度认可与肯定。这些真诚的口碑与真实的睡眠改善，比任何数据都更有分量，这也让我们坚信：国内市场值得以耐心坚守。 三、深耕智能睡眠领域，技术筑牢核心壁垒 当下智能家居赛道竞争激烈，但我们始终认为，真正的护城河不在概念包装，而在于用智能技术真正解决睡眠痛点、提升睡眠质量。我们深耕智能睡眠领域十余年，以0压和智能双轮驱动，针对青年、孕妇、老年等人群打造多元智能产品矩阵，部分产品支持接入华为鸿蒙、小米米家、天猫精灵生态，实现全屋智能互联。同时，我们 推动智能场景从家用向酒店、养老、医疗拓展，凭借研发、供应链、渠道、品牌等优势，MLILY梦百合已发展成为国内智能床领域的头部品牌。 2025年，虽有遗憾，但我们战略清晰、步伐坚定。2026年，我们将继续带着初心做产品，带着责任心做市场，在长跑中积蓄力量，在变局中笃定前行。 我相信，道阻且长，行则将至；步履不停，未来可期！ 梦百合家居科技股份有限公司董事长倪张根2026年4月28日 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了保留意见的审计报告，本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了保留意见的审计报告。公司董事会对相关事项的说明详见本报告“第五节重要事项”之“四、公司董事会对会计师事务所‘非标准意见审计报告’的说明”。 四、公司负责人倪张根、主管会计工作负责人谢雷义及会计机构负责人（会计主管人员）张海龙声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2026年4月28日召开的第五届董事会第六次会议审议通过了《公司2025年度利润分配预案》，公司2025年度拟不进行利润分配、亦不进行资本公积金转增股本，未分红的资金用于年度生产经营所需的流动资金。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中六、公司关于公司未来发展的讨论与分析之（四）可能面对的风险等内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................6第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................7第三节管理层讨论与分析............................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................46第五节重要事项............................................................................................................................64第六节股份变动及股东情况........................................................................................................85第七节债券相关情况....................................................................................................................90第八节财务报告............................................................................................................................90 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 公司本期利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益与扣除非经常性损益后的基本每股收益比上年同期分别增加130.31%、93.51%、85.94%、92.59%、92.59%与85.71%，主要系营业收入较上年同期增加，信用减值损失较上年同期减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务 公司主要从事致力于提升人类深度睡眠的家居产品—记忆绵床垫、记忆绵枕头、沙发、电动床及其他家居制品的研发、生产和销售。依托强大的ODM设计制造能力，公司同步布局自主品牌体系，构建ODM业务与OBM业务协同发展的格局，着力打造兼具制造实力与品牌价值的核心竞争力。公司ODM业务主要以大宗业务渠道为主，报告期末，公司大宗业务主营业务收入占比约37.63%。近年来，公司加快推进ODM向OBM转型升级，线上渠道和线下渠道协同发力，2025年，公司门店和线上主营业务收入合计占比62.37%，同比提高9.18个百分点，成为公司业绩增长的有力驱动因素。 （1）ODM业务：ODM产品在全球产业链中处于承上启下的关键制造与设计环节，是品牌方快速落地产品、抢占市场的核心模式，广泛覆盖家具制造领域，市场需求稳定，已成为家具制造业分工体系中的重要组成部分。公司以ODM业务起步，经过20多年发展，通过自主开发、参加行业展会等方式开拓业务，积累了较为稳定的客户资源，为国内外家居品牌商和贸易商提供ODM服务，ODM产品包括记忆绵床垫、记忆绵枕、电动床、沙发等家居制品，能够满足不同国家的市场标准与行业认证要求，业务范围覆盖欧洲、美洲、亚洲、大洋洲。 凭借良好的研发设计能力、产能全球化及规模化生产、良好的产品质量及售后服务等优势，公司形成了从新增客户需求洞察到交付与售后闭环的完整业务流程，体现了ODM模式下公司从设计到交付的一体化服务能力。 因ODM产品多以代工生产与设计服务为主，直接面向终端市场的自主品牌影响力不足，行业同质化竞争较为激烈，订单波动风险相对突出，公司近年来通过构建自主品牌产品体系、强化品牌运营能力，积极拓展OBM业务，不断提升自主品牌影响力与公司可持续发展动力。 （2）OBM业务：在全球市场竞争与消费升级的大背景下，自主品牌产品是企业构建核心竞争力、抢占终端市场的核心载体，在产业链中处于终端价值变现的关键环节，直接对接广大消费者， 是连接产业供给与市场需求的核心纽带，家具制造领域也不例外。公司凭借自主研发、品牌运营、终端服务的一体化布局，OBM业务正逐步成为公司提升市场影响力、实现可持续发展的重要支撑。 在OBM转型战略下，公司逐步建立了“MLILY梦百合”“NISCO里境”“VALUE榀至”、梦百合“0压房”“零压房”等自主品牌体系，随着民族品牌崛起与消费观念升级，消费者对公司自主品牌的认可度持续提升，自主品牌产品市场份额稳步扩大，已成为推动行业创新、引领市场趋势的重要力量，在全球市场竞争中的地位不断提升。 1）“MLILY梦百合”品牌，创立于2008年，作为0压床垫开创者，MLILY梦百合是国内先行提出0压概念的品牌，秉持着对创新的热情，以“提升人类的深度睡眠”为使命，十余年来专注于0压绵的研究和测试，并获得多国专利，以确保创造出的每一个产品都能使用户享受舒适的0压睡眠。 2）“NISCO里境”品牌，创立于2021年，为梦百合家居旗下高端设计型整体家居和沙发品牌，拥有HOME、VALUE两个系列。HOME系列汇集全球设计力量，拥有强大的原创能力；VALUE系列时尚简约，成为行业新锐。NISCO里境专注于0压功能沙发及全屋家居解决方案，以原创设计、专利0压绵技术和国际化战略为核心竞争力，品牌以“0压生活”理念为核心，结合意大利、法国、中国设计师团队，致力于为消费者提供兼具舒适性、功能性与美学价值的家居体验。 3）“VALUE榀至”品牌，创立于2023年，为梦百合家居旗下定制品牌，致力于为更多家庭带来舒适减压的家居生活空间。榀至专注于全屋定制与全案交付，主推六大减压风格定制：意式、轻奢、轻法、奶油风、原木风、简约