中科电气：2025年年度报告

2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人余新、主管会计工作负责人马崴及会计机构负责人(会计主管人员)彭燕舞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”的“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年12月31日的公司股本总数685,426,671股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................. 2第二节公司简介和主要财务指标............................................... 6第三节管理层讨论与分析..................................................... 9第四节公司治理、环境和社会................................................ 36第五节重要事项........................................................... 48第六节股份变动及股东情况.................................................. 65第七节债券相关情况........................................................ 71第八节财务报告........................................................... 72 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 历史期间其他符合非经常性损益定义的损益项目主要系深创投新材料基金投资中科星城控股，相关投资款根据增资协议约定在合并财务报表层面列报为其他非流动负债，由此计提的利息支出。考虑到公司已于2025年12月26日完成中科星城控股股权的回购以及相关工商变更事宜，因此，本年度深创投新材料基金持有的中科星城控股75%股权期间计提的其他非流动负债利息支出7,621.33万元于期末已结算完毕，并于期末作为经常性损益列报，故本报告期公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求 （一）公司主要产品和业务 1、负极材料业务 公司负极材料业务主要产品为锂离子电池负极材料，主要应用于动力类、储能类、消费类锂离子电池等领域。锂离子电池负极材料作为锂离子电池四大组成材料之一，对锂离子电池的能量密度、循环性能、充放电倍率以及低温放电性能具有较大的影响。 公司负极材料业务专注于锂离子电池负极材料的研发和生产二十余年，是最早布局锂离子电池负极材料的企业之一，具有丰富的技术积累和客户渠道资源，同时，具备负极材料全工序、全产线设计、建设、运营的工程化应用能力，在不断提高生产效率的同时，可有效确保产品品质的稳定。此外，公司自行设计建造的新一代全自动智能型石墨化炉，相较于传统石墨化加工产线具备电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高、绿色环保等优势，在国内锂电负极材料石墨化加工技术上具有领先优势。并且公司磁电装备业务在磁力分选技术、电气自动化控制、数值模拟分析、工程化应用以及装备制造方面具备较强的技术和人才储备，能为负极材料业务生产装备的持续优化升级提供强有力的支持。因此，公司负极材料业务拥有较强的技术优势和先发优势。 2、磁电装备业务 公司磁电装备业务涵盖电磁冶金专用设备、工业磁力设备以及锂电专用设备的研发、制造、销售及服务。主要产品为中间包通道式感应加热与精炼系统、连铸电磁搅拌（EMS）成套系统、连轧电磁感应加热系统、起重磁力设备、除铁器、磁选机、卷筒，以及锂电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜、新一代全自动智能型石墨化炉等锂电装备，产品可广泛应用于钢铁、交通运输、造船、机械、矿山、锂电等行业。 公司磁电装备业务凭借产品线的完整程度、产品技术领先程度、产品质量稳定可靠，在行业内优势明显，电磁冶金专用设备的市场占有率居国内前列，稳居国内行业龙头地位，锂电专用设备在配套自身负极业务新增产线建设需求外，积极开拓对外销售市场。长期以来，公司磁电装备业务紧密围绕客户需求持续开展技术创新，不断优化产品结构，丰富产品线，延伸业务布局，保持着稳定的增长。 （二）经营模式 1、采购模式 公司建立了严格的供应商管理制度，实行“以产定购、兼顾市场预测适度库存”的采购模式，进行采购过程精细化管理。公司生产所需的原材料全部由采购部门在列入《合格供应商名单》的厂家中进行充分比价后择优采购。公司新供应商的开发均需经过技术、品质、采购、生产等相关部门的资格审查，通过评审的才能进入《合格供应商名单》。每个年度，公司从产品质量、供货速度以及售后服务等方面的表现对供应商进行持续考核评分和分类，并在后续合作中对不同类别的供应商采取差异化的采购策略。 2、生产模式 公司负极材料业务根据行业特性以及主要客户群体较为稳定的情况，实行“按订单生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式和精益生产方式，依据与客户签订的合作协议及客户的采购惯例制定生产计划并组织生产。 磁电装备业务因用户对设备配置要求差异较大，规格与技术参数等指标均须按用户实际需要确定，因此主要采取“按订单生产、单套量身定制”的生产模式，同时，部分标准化的工业磁力设备，在以订单为主的前提下，采用少量库存的生产模式，以提高对用户需求的快速反应能力。 3、销售模式 公司产品采用直销模式，其中负极材料业务采取大客户紧跟战略，积极响应新能源电池行业内客户的需求，加快自身技术和产品的升级速度；磁电装备业务经过多年的业务开拓，与国内大部分钢铁企业、大型冶金工程承包商均建立了稳定通畅的业务关系。 （三）报告期内的主要业绩驱动因素 2025年，公司合并财务报表实现营业收入846,765.46万元，同比增长51.72%；归属于上市公司股东的净利润46,996.57万元，同比增长55.09%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润43,749.84万元，同比增长26.69%。报告期内，公司的主要经营情况概述如下： 1、负极材料业务 报告期内，受益于新能源汽车渗透率持续提升及储能行业快速发展带动的需求增长，锂离子电池负极材料出货量保持增长。同时，焦类原材料价格波动对行业内企业形成一定成本压力。此外，尽管负极材料行业供需形势有所改善，但结构性、阶段性供需失衡的局面仍未根本扭转，市场竞争依然激烈，行业企业盈利空间普遍承压。 在此背景下，公司稳步推进贵安新区中科星城、云南中科星城负极材料一体化项目建设的同时，规划实施四川泸州负极材料一体化项目，产能规模持续扩大，产线全流程自动化、智能化水平不断提升；积极探索供应链协同机制，实施战略库存管理，保障原材料稳定供应；持续推进技术创新、产品升级与结构优化，在加快快充负极等优势产品迭代的同时，加速低成本储能类负极和新型负极产品的开发与产业化应用，储能负极材料出货占比进一步提升，钠电硬碳负极材料实现量产；通过引入战略投资者深化全方位合作，助力公司持续扩大产能规模、实现高质量发展；稳步有序推进国际化战略，在阿曼规划建设全球最大的海外锂离子电池负极材料一体化生产基地，抢抓海外市场锂电产业链布局机遇，积极拓展国际市场。 本报告期，负极材料板块实现营业收入798,817.28万元，同比增长53.84%；实现负极材料出货量36.35万吨，同比增加61.05%；获得发明专利15项（其中含海外专利1项）、实用新型专利8项，另有186项正在申请并获得受理的专利（其中171项为发明专利，发明专利中含PCT国际专利3项，海外专利8项）。 2、磁电装备业务 报告期内，钢铁行业受减量提质、结构深度调整以及复杂国际宏观环境等多重因素影响，全国粗钢产量同比回落，整体迈入深度调整周期，行业发展加速向高端化、智能化、绿色化转型升级。在此背景下，公司持续深耕传统连铸应用市场的同时，全力开拓轧钢、有色金属冶炼等新兴应用领域，连铸电磁搅拌（EMS）成套系统和电磁感应加热系统的销售规模与营收占比稳步提升。同时，公司加快磁电装备业务海外市场布局步伐，不断拓宽海外覆盖区域，海外业务规模实现突破性增长。在锂电专用设备方面，公司持续迭代锂电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜及新一代全自动智能型石墨化炉等产品，加速产业化落地与规模化应用。在全面支撑自身锂电负极产能扩建的同时，相关产品对外销售稳步增长。 本报告期，公司磁电装备板块实现营业收入47,948.18万元，同比增长23.43%；获得发明专利19项、实用新型专利22项（其中含海外专利1项），另有52项正在申请并获得受理的专利（其中40项为发明专利，发明专利中含PCT国际专利3项）。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求 公司负极材料业务处于新能源电池行业上游关键材料领域，磁电装备业务主要处于钢铁行业上游电磁冶金专用设备领域。 1、负极材料业务行业发展情况 公司负极业务处于新能源电池行业上游关键材料领域，终端市场主要是新能源汽车市场、储能市场、消费数码市场等，终端市场的发展造就了锂离子电池等新能源电池及其负极材料的市场需求。 从锂离子电池应用领域——新能源汽车市场来看，国内市场在供给端与需求端双向发力支撑下，实现持续稳健增长。供给端方面，新能源汽车新品密集推出，产品矩阵持续丰富，有效满足多元化消费需求；需求端方面，“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策持续加力扩围，充电及配套基础设施不断完善，共同推动终端消费需求稳步释放。根据中国汽车工业协会统计数据，2025年我国新能源汽车