周大生：2026年一季度报告

一、主要财务数据 2026年第一季度，受国际金价快速上涨及宏观经济不确定性加剧影响，珠宝首饰零售消费受抑制，行业整体承压。公司通过聚焦“固本拓新、提质增效”主题，调整产品结构，提升轻量化、个性化产品供给能力，实现盈利能力逆势增长。

1. 财务表现

• 营业收入19.54亿元，同比下降26.90%（主要受加盟渠道下滑拖累）；
• 归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比增长16.38%；
• 扣非净利润2.81亿元，同比增长16.14%；
• 整体毛利率提升至39.43%，同比大幅提升13.22个百分点。

2. 产品与渠道

• 产品类别：素金类产品占比72.45%（同比下降33.06%），自营线下业务增长39%；
• 业务渠道：电商业务同比增长32.01%，加盟业务下降69.57%；
• 自营渠道毛利率达39.29%，同比提高6.87个百分点。

二、门店情况 截至2026年3月31日，公司品牌终端门店总数4,193家，较年初净减少286家，渠道策略转向“单店效益与品牌形象并重”。

三、其他重要事项 公司对相关资产计提减值准备11,214.18万元，减少当期净利润8,514.42万元。

四、研究结论 公司通过产品结构优化、渠道贡献变化及金价红利释放，实现毛利率显著提升和盈利能力持续改善。未来将继续延续“稳增长、提毛利、控风险”策略，夯实发展基础。