西安凯立新材料股份有限公司是一家专注于贵金属催化剂研发、生产和应用的供应商，主要服务于医药、农药、染料颜料及化工新材料等行业。公司产品涵盖钯系、铂系、铑系、钌系等多种贵金属催化剂，并提供部分非贵金属高端催化剂。
经营业绩
2025年公司营收20.31亿元，同比增长20.43%，扣非净利润1.17亿元，同比增长38.71%；2026年一季度营收7.55亿元，同比增长20.59%，扣非净利润4,176.56万元，同比增长78.04%。业绩增长主要得益于催化剂产品收入增加和业务结构优化，其中均相贵金属催化剂销量同比增加32.53%。
业务结构
2025年精细化工领域收入占比77.60%（医药占比45.16%，同比增长49.43%；化工新材料占比22.40%），基础化工领域收入占比19.33%（同比增长15.49%），环保新能源领域收入占比2.45%。
重点工作
- 技术创新：加大研发投入，引进高层次人才，提升碳载贵金属催化剂性能，与中科院大连化物所合作单原子催化剂制备技术。
- 市场拓展：巩固精细化工领域领先地位，荣获工信部制造业单项冠军企业称号，突破基础化工领域多项卡脖子技术，多个催化剂项目进入产业化阶段。
- 产能释放：铜川凯立成为新产品主要生产基地，新增4条催化剂中试示范生产线，氢化丁腈橡胶产线建成投产并实现销售。
关键数据
- PVC无汞催化剂销量433吨，在手订单246吨，2026年一季度新签订单96吨。
- 铜川凯立催化剂产能利用率22.78%，回收产线产能利用率47.22%。
- 陕西金泰成为前五大客户，合作模式包括销售、加工等，公司针对其需求进行工艺优化。
行业政策与趋势
- 2017年《水俣公约》生效，禁止新建含汞催化剂工艺，2032年前全面禁止原生汞矿开采。2026年4月电石法PVC行业座谈会要求无汞化转型。
- 医药催化剂增长前景乐观，均相催化剂销量同比增长32.53%，受益于老龄化程度提高和医药创新投入增加。
- 氢化丁腈橡胶项目一期顺利产出合格品并实现销售，PDH催化剂研发进入批量试产阶段，国产替代市场前景广阔。
- 锂电池电解添加剂和氚气催化氧化处理实现工业试用突破，未来将拓展更多新兴场景。
风险与应对
- 周转材料库存增加主要因产销量提升，贵金属价格波动通过加快存货周转、提升回收效率等方式应对。
- 回收业务以内部配套为主，主要回收公司销售给客户的失效催化剂，提纯后再加工为新鲜催化剂，直接销售贵金属较少。
