千金药业：千金药业2025年年度报告

公司代码：600479 株洲千金药业股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人蹇顺、主管会计工作负责人彭意花及会计机构负责人（会计主管人员）王周杨声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果，截至2025年12月31日，公司合并报表中归属于上市公司股东的净利润为286,293,094.19元，累计未分配利润1,350,698,778.51元，其中母公司累计未分配利润643,655,798.89元。 2025年度利润分配预案：以实施权益分派股权登记日的股份数为基数，向公司全体股东每10股派现金红利3.8元（含税）。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本年度报告中涉及未来计划等前瞻性内容，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。本报告已详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”部分内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................48第五节重要事项............................................................................................................................66第六节股份变动及股东情况........................................................................................................81第七节债券相关情况....................................................................................................................90第八节财务报告............................................................................................................................90 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 基本每股收益较上年同期增加19.12%，与归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加24.07%不一致，主要因发行普通股收购两家控股子公司千金湘江药业28.92%股权及千金协力药业68%股权，增厚归属于上市公司股东的净利润所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司主要业务 报告期内，公司专注于中成药、化学药、女性卫生用品的研发、生产和销售，以及药品的批发和零售业务。 公司的主要产品包括妇科千金片（胶囊）、补血益母丸（颗粒）、缬沙坦胶囊、马来酸依那普利片、盐酸地芬尼多片、水飞蓟宾葡甲胺片、苯磺酸氨氯地平片、非那雄胺片以及妇科专用棉巾系列等。 （二）公司经营模式 公司通过建立数字化体系，有效整合采购、生产、质量、销售以及研发资源，持续提升经营质量。 1.采购模式 公司主要使用的当归、党参、穿心莲等中药材原材料已在甘肃、云南等药材主产区建立种植、收购及加工基地。此外，利用数字化手段，将公司所需的其他中药材、化学原料药、辅料以及包装等材料采购前移，通过“产供验”一体化，确保原材料的供应高质低价，有效节省采购周期和费用。 2.生产模式 在公司数字化转型的推动下，公司已建设产供销一体化组织，协同制定生产计划，有利于高效组织生产。公司严格遵循国家GMP标准及自行设定的药品生产规范进行生产。生产部门承担排产、协调及监督生产计划执行的职责，并对产品的生产流程、工艺标准及卫生规范的实施情况进行监控；质量控制部门负责监督生产过程中的质量，通过严格控制原材料、半成品及成品在各生产环节的质量，确保最终产品的品质与安全。 3.销售模式 报告期内，公司产品主要通过医疗终端、零售终端进行销售。 公司革新升级营销模式，聚焦生态建设，做好客户赋能，做好学术赋能与数字化转型，提升一线产品覆盖率与推动二线产品增长、提升化学药的占比，实现利润与规模的阶段性增长，未来将不断提高创新药在产品体系中的占比。 4.研发模式 公司坚持创新驱动，建立了灵活高效的研发机制。依据技术难度、资源需求与市场紧迫性等因素，动态采用“自主开发、委外开发与批文采购”相结合的模式，优化资源配置，高效推进研发进程。中药领域聚焦核心品种与关键新药，以自主开发为主；化药领域坚持自研与委外并重；并适时开展批文引进，快速丰富产品管线。 公司全面推行“项目经理负责制”，由项目经理统筹项目全生命周期，协调内外部资源，确保研发目标高质量达成。同时，深化研发数字化平台应用，实现对各类项目的精细化、透明化管理，强化过程协同，加速成果转化与价值实现。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业基本情况 2025版国家医保目录经过调整，新增114种药品，同时移除29种已被替代或临床无供应药品。调整后药品总数达到了3253种，包括1857种西药、1396种中成药，以及保持不变的892种中药饮片，医保目录持续扩容。此次调整持续显著增强对肿瘤、慢性病、精神疾病、罕见病和儿童用药等关键领域的保障。在2025年的医保目录谈判/竞价过程中，共有127种非医保药品参与，谈判/竞价成功率达到88%，各药品价格降幅超60%。 2025年国家医保局联合有关部门设立首版《商业健康保险创新药品目录》，纳入19个高值创新药，包括5款百万级CAR-T疗法、6款罕见病用药及2款阿尔茨海默症用药。与基本医保形成较好的互补衔接，打通“医保+商保”多方共付机制，缓解单一支付压力，为建立多层次医疗保障体系奠定基础。 2025年全国药品挂网新规则全面落地。2024年底，国家医保局在部署2025年工作中提到“推进挂网药品价格治理，推动形成全国药品挂网价格规则共识”，要求进一步打破各省医药采购平台长期存在的“信息孤岛”与规则壁垒，构建统一、规范、透明的全国药品挂网体系。对通用名相同但包装、规格等不同的产品，挂网价不得显著偏离锚点价。截至2025年底，27省已发布正式挂网规则。因此，新规的推行将打破同厂牌不同渠道不同地区、同通用名不同厂牌之间价差混乱的局面，倒逼企业重新梳理和调整价格体系，逐步实现药价全国一盘棋的管理方式。 2025年是DRG/DIP三年行动计划的收官之年，截至2025年底，全国393个医保统筹地区已全部实施，其中191个采用DRG付费，200个采用DIP付费，天津、上海同时推行两种模式。改革进一步规范医疗服务行为，控制医疗费用不合理增长，提高医保基金使用效率。 国家医保局组织开展第十一批次国家组织药品集采，集采累计成功采购490种药品。前十批国采降幅基本维持在50%左右，第十一批国采平均降幅57%-58%。前十批国采预计总体节约医保基金4400亿元。2025年11月全国中成药联合采购办公室组织了第四批中成药集采，该批集采共纳入90个品种，其中以口服药居多，占比93.3%。 （二）行业发展情况 根据国家统计局发布数据显示，2025年，全国规模以上医药制造业营收24870.0亿元，同比下降1.2%，实现利润总额3490.0亿元，同比上升2.7%，营业成本14362.4亿元，同比下降1.3%。体现出2025年医药工业减速提质，虽然收入下滑，但盈利能力有所改善。 根据国家卫生健康委2025年12月发布的《2024年我国卫生健康事业发展统计公报》，2024年中国的全国卫生总费用初步核算为90895.5亿元人民币，其中政府卫生支出占比为24.9%，社会卫生支出占比为47.6%，个人卫生支出占比为27.5%。人均卫生总费用为6454.4元，卫生总费用占国内生产总值（GDP）的比例为6.7%。我国卫生总费用规模持续增长，但增速有所放缓。为确保卫生筹资的稳定性和可持续性，迫切需要加快构建以健康为优先发展的政府投入机制，完善社会医疗保险体系，引导资源合理配置，减轻居民就医负担。 （三）行业周期性特点 中成药行业没有明显的周期性特征，是典型的弱周期行业。但由于具体病种的发病率有一定的季节性，导致治疗该病种的药品销售具有一定季节性特点。 （四）公司所处行业地位 公司连续十多年保持口服妇科炎症中成药市场第一品牌地位。“千金”是国家驰名商标。第41届全国医药工业信息年会荣获“2024中国医药工业最具投资价值企业”殊荣。