一心堂：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-037号 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人阮鸿献、主管会计工作负责人肖冬磊及会计机构负责人（会计主管人员）殷鹏娟声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司业务经营受各种风险因素影响，存在宏观经济与市场风险、公司主要业务方面的风险，公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“公司面临的风险和应对措施”部分就此做了专门说明，敬请广大投资者注意。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年度权益分派方案实施时股权登记日的总股本扣除公司回购专用账户股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................34第五节重要事项...........................................................................................................................................................54第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................78第七节债券相关情况....................................................................................................................................................86第八节财务报告...........................................................................................................................................................87 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求 （一）公司主要业务 公司主营业务为医药零售连锁和医药分销，核心业务围绕大健康产业链展开，以医药零售连锁为核心，医药批发为支撑，同步延伸中药全产业链、医养健康及互联网医药等相关业务，持续深耕大健康产业，坚持“直营为主、加盟为辅、区域深耕、全国拓展”的发展策略，构建起“药品零售+医药批发+中药产业+医养健康+互联网医药”的多元化业务体系，致力于为消费者提供全品类、专业化、便捷化的健康产品与服务，持续推进从药品销售商向全民健康服务商转型升级，各项业务稳步推进、协同发展。 （二）公司经营模式 1.公司采购模式 公司采用“集团集中采购+区域协同采购”相结合的采购模式，坚持“统一议价、统一品控、统一调度”的原则，依托数字化系统实现采购需求精准预测、库存动态优化与供应链全流程可视化，有效提升议价能力、缩短采购周期，保障商品质量与供应稳定性，同时控制采购成本，为门店高效补货奠定基础。 报告期内，公司进一步优化采购管理，针对非药品类，由集团统一明确品类方向，主流产品以集采为主，同时给予地方区域一定采购权限，各区域可根据当地客群需求动态优化选品；在中药材采购方面，优先收购贫困地区高原特色优质中药材，开展产地初加工，既保障原料供应，也助力地方产业发展；与多家企业深化合作，引入高价值原研药，丰富商品结构，提升专业药事服务能力。 2.公司销售模式 公司构建直营连锁为核心、全渠道融合为支撑、多品类协同为特色的立体化销售模式，以线下直营门店为根基，线上渠道为延伸，结合专业化服务，实现“产品+服务”双驱动，提升顾客满意度与粘性，推动业务规模稳步增长。 线下销售方面，公司对直营门店实行统一形象、统一商品、统一价格、统一服务、统一管理、统一配送的标准化运营模式，保障品牌与服务一致性；持续推进门店调改升级，打造慢病管理专区、非药销售专区等特色区域，试点“药店+彩票”“药店+足浴”等多元体验项目，丰富盈利来源；通过专业化药师团队提供用药指导、慢病管理等服务，提升客单价与复购率，截至报告期末，公司有效会员规模保持在较高水平，会员消费成为核心收入来源之一。 线上销售方面，依托“一心到家”等自营平台与第三方平台，打通“线上下单—门店自提/配送到家”的新零售闭环，精准聚焦消费者“急用药”“隐私用药”需求，同步拓展非药类大健康商品线上销售；利用大数据分析消费趋势，优化线上品类布局与营销方式，创新打造会员线上线下互动活动，强化私域会员运营，推动线上业务持续增长；探索跨境电商与本地健康服务生态协同模式，依托海南自贸港政策机遇拓展业务边界，进一步扩大市场覆盖范围。 报告期内，公司通过线上线下融合的销售模式，实现全场景服务覆盖，既巩固了线下核心优势，又借助线上渠道延伸服务半径，形成“线下体验、线上便捷”的良性互动，有效提升了公司整体销售能力与市场竞争力。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求 （一）行业发展情况 2025年，国内医药零售市场经历了一场深刻的格局重塑。根据中康CMH的监测，包含O2O渠道在内的实体药店全年全品类销售总额约为5173亿元，较2024年出现2.2%的收缩。从更长时段观察，2025年前三季度累计销售额为4490亿元，同比减少1.9%，但8月和9月连续两个月环比回升，分别达到504亿元和538亿元，释放出市场逐步企稳的信号。门店规模方面，全国药店总量在2025年第一季度跌破70万家，正式进入负增长通道，单季度净减少约3000家，行业扩张拐点已然确立。 上述变化表明，医药零售行业已从过去依靠规模扩张的粗放模式，转向以质量和效率为核心的高质量发展阶段，增长逻辑全面重构，存量竞争特征日益突出。面对政策和市场的双重压力，头部连锁企业纷纷调整策略：一方面关闭低效门店、优化存量资产；另一方面加快加盟模式探索，实现轻资产扩张。在这一过程中，零售药店也从单纯的药品销售终端，逐步融入社区生活，成为连接预防、治疗、康养全链条的健康服务触点。专业化与多元化的双重赋能，正推动行业向更深层次的服务延伸。 展望2026年，中康CMH预测，国内药品全终端市场规模将继续小幅回落，但降幅收窄，市场下行压力减弱，有望在低位实现企稳。行业门店总数的下降趋势有望为留存门店带来客流量的边际改善。在此背景下，头部连锁药店将依托“内部优化与外部扩张并举”的双轮策略，在存量竞争格局中抢占增长主动权，推动行业集中度进一步提升。 （二）行业政策影响 2025年是国家医药健康政策密集出台、制度体系持续完善的一年，政策对医药零售行业的影响愈加深刻而系统。 1.医保支付改革深入推进，重塑药品流通秩序。根据《政府工作报告》提出的“实施健康优先发展战略”，医保支付机制不断完善。自2025年1月起，所有销售“双通道”管理药品的定点零售药店必须通过国家统一的医保电子处方中心流转处方，全面取代纸质处方。7月1日起医保新规落地，实施“三码合一”的结算要求，成为新标杆，给中小药店带来一场前所未有的“合规冲击波”。 这一系列举措标志着处方外配管理进入规范化、数字化、透明化的新阶段，为零售药店承接医疗机构外配处方提供了制度保障。 2.药品监管与产业政策协同发力，推动行业高质量发展。国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，进一步优化了药品流通监管环境。国家药监局发布的《处方药网络零售合规指南（征求意见稿）》则明确了网售处方药的合规边界，强化电子处方审核和未成年人用药保护，为线上线下融合发展提供了规范指引。 3.产业升级与数智化转型成为政策重点。国家工信部、国家卫健委、国家药监局等部门联合发布的《医药工业数智化转型实