桃李面包：桃李面包2025年年度报告

公司代码：603866 桃李面包股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、容诚会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人吴学亮、主管会计工作负责人孙颖及会计机构负责人（会计主管人员）孙颖声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第七届董事会第七次会议审议，通过了公司2025年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下： 1、公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本为1,599,719,155股，以此计算合计拟派发现金红利319,943,831.00元（含税），占合并报表中归属于母公司股东净利润的112.71%。 2、如在本利润分配方案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 该方案需提交公司2025年年度股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本公司2025年年度报告涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中可能面对的风险部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................38第五节重要事项............................................................................................................................55第六节股份变动及股东情况........................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................74第八节财务报告............................................................................................................................74 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降，主要原因是①营业收入同比下降；②新建项目投产后折旧费等单位固定成本增加，导致毛利率同比下降；③广告宣传费和所得税费用增加。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司从事的业务及产品情况 本公司一直专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，属于国内知名的“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业，公司依托“中央工厂+批发”的经营模式，实现了规模化的高效运营和广泛的市场覆盖。公司核心产品为“桃李”品牌面包，并围绕中秋节等传统节日系统开发月饼等节令食品，形成贯穿全年的产品矩阵，满足消费者多样化、场景化的需求。 公司始终致力于为社会提供高性价比的产品，以“让更多人爱上面包”为使命，依托高性价比的产品、强大的品牌影响力、庞大且稳定的销售渠道及“中央工厂+批发”的经营模式带来的高附加值不断强化公司的综合竞争实力，提升公司品牌影响力，奠定公司的行业地位。 （1）核心产品与创新 公司持续优化以面包为主的核心产品结构，定期推出新品，同时针对家庭消费场景推出量贩装系列产品，以方便快捷、真材实料、外观精美、随时补充能量为特点，进一步满足现代消费者对家庭储备与高性价比的日常需求。 （2）节令产品布局 公司围绕春节、中秋节等传统节日，系统推进节令产品的研发与推广： 1.春节：公司推出新版品牌宣传平面，春节限定包装的畅销面包组合——“福气满满”、“万事顺意”等面包礼盒。 2.中秋节：中秋节产品策略围绕“大众、新鲜、便捷、经典+微创新”展开，提供高性价比的经典广式、京式月饼等，同时抓住地域特色——中国北方地区广受欢迎的蛋月烧月饼。其饼皮类似蛋糕或蛋挞皮的酥软口感，属于“蛋糕与月饼的完美结合”，2025年公司主打桃李蛋月烧月饼，配合线上+线下全力推广。 （二）公司经营模式 （1）公司的采购模式 公司主要采用自主采购的模式，制定了完善的供应商开发与供应商管理体系。待确定为合格供应商后，公司统一与供应商谈判，确定采购价格、供货周期等主要采购条款，并签订采购合同，各子公司采购专员负责具体采购的执行工作。 在保证产品质量满足生产需求的前提下，公司对原材料的采购价格主要通过市场询价、比价以及议价的方式确定。当货源紧缺或行情上涨时，会提前进行备货及锁定价格的谈判，确保公司较低采购成本的同时保证货源稳定。采购部门根据生产的物料需求计划，制定采购订单，对不同的原材料，每月会进行一次集中采购或分次采购。 公司对采购的面粉、油脂等大宗原材料实行集中定价的方式，并与供应商约定如果市场价格有较大变动，调整价格需要至少提前一个月双方协商确认。对于糖、鸡蛋、腿肉、大豆油等价格波动较频繁的商品，采用随行就市定价方式。 公司不断加强对原材料供应商的管理，定期对供应商进行考核评估。并根据考核评估结果确定合作供应商，与重要供应商建立战略合作伙伴关系。 （2）公司的生产模式 公司采用高效协同的“中央工厂+批发”精益生产模式，该模式经过多年精进与数字化赋能，已形成显著的规模效应与敏捷响应能力： 1.全国化战略布局，区域化精益生产： 网络化生产基地：公司在全国核心消费区域建立了数十座现代化中央工厂，形成覆盖广泛、纵深合理的生产网络。各工厂严格遵循统一的高标准工艺流程与品控体系（FSSC22000，ISO9001），确保产品品质如一。 2.辐射式高效配送： 每家中央工厂均具备强大的短保产品日配能力，精准覆盖周边核心销售区域。通过智能物流调度系统，实现“当日生产、凌晨配送、清晨上架”，最大化保障产品极致新鲜度，满足消费者对短保面包的核心诉求。 3.规模化集约生产，成本与品质双优： 3.1自动化与智能化升级： 持续投入自动化生产线（如高速分切、包装线）及智能制造技术（如过程自动化监控）等，显著提升人均效能、降低单位成本，同时减少人为干预，保障生产环境洁净度与操作一致性。 3.2精益供应链管理： 实施集中采购策略，与优质供应商建立长期战略合作，严格筛选原料（如：专用面粉、乳制品、油脂），并通过规模优势优化采购成本。推行JIT（准时制）生产理念，依托精准销售预测动态调整生产计划，实现“以销定产”，有效降低库存损耗。 4.柔性化生产能力，敏捷响应市场： 4.1模块化产线设计： 生产线具备快速切换能力，可灵活调整产品品类与规格，高效响应不同区域、不同渠道的差异化需求及季节性波动。 4.2产品持续创新落地： 强大的研发能力与柔性生产体系紧密结合，确保新品能快速完成试生产并实现规模化、标准化量产，抢占市场先机。 通过中央工厂的集约化、自动化生产达成规模经济与品质可控，并以强大的终端覆盖能力（商超、便利店、电商等）实现产品的快速流转与品牌价值传递。 （3）公司的销售模式 面包行业销售渠道一般分为线下和线上两种渠道，线下渠道又分为大型连锁商超（KA客户）、便利店、生鲜超市、社会店渠道、特渠等；线上渠道包括抖音、快手等兴趣电商和天猫、京东等平台。 针对线下渠道，公司目前主要通过直营和经销两种模式进行销售：一是针对大型连锁商超（KA客户）和中心城市的中小超市、社会店渠道，公司采取直营模式；二是针对外埠市场的便利店、县乡商店、小卖部，公司通过经销商分销的模式运营。 （三）公司的市场地位 自1995年设立丹东桃李以来，公司一直专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，经过30年的努力，公司逐步发展成为一家集研发、生产和销售为一体的大型“中央工厂+批发”式烘焙企业。随着公司对全国市场的不断拓展，使公司产品市场占有率不断提高。鉴于公司品牌影响力和公司的技术竞争力，公司还参与起草了中国焙烤食品糖制品工业协会发布的全谷物焙烤食品《团体标准T/CABCI002-2018》及中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家市场监督管理总局联合发布的《面包质量通则GB/T20981-2021》等国家标准。 （四