广发机械精测电子业绩点评半导体订单增长明显建议关注新业务

精测电子业绩点评总结

单看26Q1，公司实现营收7.39亿元（同比+7.26%），归母净利润0.43亿元（扣非0.13亿元），业绩符合预期。

分业务情况

• 显示业务：收入17.55亿元（同比+10.31%），毛利率46.31%（同比+7.95pct）。
• 半导体业务：收入13.18亿元（同比+71.60%），毛利率49.65%（同比+3.90pct）。
• 新能源业务：收入1.69亿元（同比+1.09%），毛利率27.41%（同比-3.40pct）。

半导体业务亮眼

• 2025年末在手订单总计42.31亿元，其中半导体领域25.33亿元（同比-10.11%），显示领域9.79亿元，新能源领域7.19亿元。
• 半导体新签订单中，先进制程（28nm以下）占比超六成，明场光学缺陷检测设备BFI系列已出货超7台套。
• 2025年半导体领域订单增长明显，合肥订单突破较大，北京先进制程客户进展显著，26年有望延续。

新业务关注点

• 年报新增多款半导体后道电检测产品（如存储芯片BI/CP/FT测试、HBM BI测试等）及核心器件（如2.5D MEMS探针卡、WAT/WST悬臂/垂直探针卡等）。

研究结论

• 公司在膜厚、OCD、电子束领域国内领先，明场检测技术14nm今年验收，更先进制程有望突破。
• 持续看好公司在量检测领域的技术和订单突破，建议关注新业务发展。