橡胶甲醇原油：偏多氛围支撑能化震荡偏强

橡胶甲醇原油 偏多氛围支撑能化震荡偏强 核心观点 橡胶：本周一国内沪胶期货2609合约呈现缩量增仓，震荡偏强，略微收涨的走势。收盘时期价收涨0.44%至17225元/吨。5-9月差贴水幅度收敛至155元/吨。随着天气利多因素逐渐消化，胶市多空分歧出现，预计后市沪胶期货或维持高位震荡整理的走势。 甲醇：本周一国内甲醇期货2609合约呈现放量增仓，震荡偏强，小幅反弹的走势，期价最高上涨至2949元/吨一线，最低下探至2883元/吨，收盘时小幅反弹1.55%至2939元/吨。5-9月差升水幅度收敛至208元/吨。随着短期地缘风险重新增强，甲醇保持震荡企稳的走势，预计后市甲醇期货或维持高位震荡偏强的走势。 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 原油：本周一国内原油期货2606合约呈现缩量减仓，震荡偏强，小幅反弹的走势，期价最高涨至656.6元/桶，最低下跌至637.0元/桶，收盘时期价小幅反弹0.91%至653.5元/桶。由于短期中东地缘风险再度紧张，美伊双方冲突存在升级可能，预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏强的走势。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.88万吨，环比上期减少0.56万吨，降幅0.78%。保税区库存12.58万吨，增幅0.51%；一般贸易库存58.3万吨，降幅1.06%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.26个百分点，出库率增加2.69个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.28百分点，出库率增加2.73个百分点。 2026年4月24日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为77.71%，环比+0.03个百分点，同比+5.35个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为69.54%，环比+0.20个百分点，同比+3.75个百分点。周内样本企业产能利用率小幅波动，上周全钢轮胎检修及限产的企业陆续恢复排产，对整体开工率形成一定拉动；半钢轮胎多数企业排产稳定，整体产能利用率窄幅波动。预计下周期，轮胎样本企业产能利用率走低，当前原材料价格仍处高位，企业成本压力不减；叠加前期国内需求提前释放，近期内销出货持续走弱，企业产销压力进一步加大，部分企业计划在本月底及下月初安排检修，将拖拽整体产能利用率下滑。 2026年3月 份 ， 我 国 重 卡 市 场 共 计 销 售 超13万 辆 ， 环 比 今 年2月 大 幅 增长 近8成，比 上 年同 期 的11.1万 辆 增长 约17%。1-3月，我 国 重卡 行 业 累 计 销量 约30.9万 辆 ，同 比 增 长 约17%。 2026年3月，我 国 汽车 产 销 分 别 完成291.7万 辆 和289.9万 辆，同 比 分别下 降3%和0.6%。2026年1-3月 ， 我 国 汽 车 产 销 分 别 完 成703.9万 辆 和704.8万 辆 ， 同 比 分 别 下 降6.9%和5.6%。2026年3月 中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数为57.5%， 同 比 上 升2.9个 百 分 点 ， 环 比 上 升1.3个 百 分 点 ， 库 存 预 警 指 数 位于 荣 枯线 之 上 。 甲醇 截 止2026年4月24日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在85.62%，周 环 比小 幅 减少2.37%，月 环 比小 幅 减 少2.32%，较 去 年同 期 大 幅 增 加5.23%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达202.34万 吨，周 环 比小 幅 减 少1.54万 吨，月 环 比小 幅减 少4.87万 吨 ，较 去 年 同 期189.90万 吨 ，大 幅 增 加12.44万 吨 。 截 止2026年4月24日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在31.37%，周 环 比小 幅减 少1.70%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在9.65%， 周 环比小 幅 增加1.59%。醋 酸 开工 率 维 持在79.52%，周 环 比小 幅 增加4.03%。MTBE开 工 率维 持在54.04%，周 环 比略 微 增 加0.87%。 截 止2026年4月24日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平 均 开 工 负 荷 在81.38%，周 环 比 略 微 增 加0.97个 百 分 点， 月 环 比 小 幅 减少0.97%。 截 止2026年4月24日 ， 国 内 甲 醇 制 烯 烃 期 货 盘 面 利 润 为-309元/吨 ，周 环 比小 幅 回 升7元/吨， 月 环比 小 幅 回 落6元/吨。 截 止2026年4月24日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在66.71万 吨，周 环 比小 幅 减少1.69万 吨，月 环 比大幅减 少8.86万 吨，较 去年 同 期大幅 增 加31.85万 吨。截 至2026年4月23日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存合 计 达36.46万 吨 ，周 环 比略 微 减少0.32万 吨 ，月 环 比大幅减 少7.04万 吨，较 去 年同 期 的30.98万 吨 ，大幅增 加5.48万 吨 。 原油 截 止2026年4月17日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为410座 ， 周 环比 小 幅 减 少1座 ， 较 去 年 同 期 回 落71座 。 截 止2026年4月17日 当 周 ， 美 国原 油 日均 产 量1358.5万 桶，周 环 比小 幅 减 少1.1万 桶/日，同 比 小幅 增 加12.5万 桶/日，处 在历 史高 位。 截 至2026年4月17日 当 周 ， 美 国 商 业 原 油 库 存 （ 不 包 括 战 略 石 油 储 备 ）达4.657亿 桶 ， 周 环 比 小 幅 增 加192.5万 桶 ， 较 去 年 同 期 大 幅 增 加2262.5万桶。美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原 油 库存 达3056.8万 桶，周 环 比大 幅 增 加80.6万 桶；美 国 战略 石 油 储 备（SPR）库 存 达4.05亿 桶，周 环 比大 幅 下 降413.6万桶 。 美 国 炼 厂 开 工 率 维 持 在89.1%， 周 环 比 小 幅 回 落0.5个 百 分 点 ， 月 环 比 小幅 减 少3.8个 百 分点 ， 同 比 小 幅增 加1.0个 百 分点 。 截至2026年4月21日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在192302张，周 环 比 大 幅 减 少14239张 ，较3月 均 值213192张大 幅 减 少20890张 ，降 幅达9.80%。另 一 方面，截 至2026年4月21日，Brent原 油 期货基 金净 多 持仓 量 平均 维 持 在344387张 ， 周 环 比 大 幅 减 少6133张 ，较3月 均 值312018张大 幅 增加32369张 ，增 幅 达10.37%。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。