欣贺股份：2025年年度报告

核心观点： 欣贺股份作为国内高端女装品牌龙头企业，2025年围绕品牌定位升级、渠道布局优化、会员体系深化、营销创新等核心方向进行变革，在逆境中实现业绩回暖。公司旗下五大品牌覆盖了不同年龄、职业、风格、场景、消费能力的女性客群，形成了多品牌矩阵的市场影响力。未来，公司将持续优化渠道结构，提升终端运营质量，夯实产品力与品牌力，深化线上线下融合，打造柔性供应链，加快数智化转型，强化人才梯队建设，并积极探索AI场景应用，推动企业向高质量发展迈进。

关键数据：

• 营业收入：1,480,476,425.60元，同比增长5.35%
• 归属于上市公司股东的净利润：17,944,072.36元，同比增长126.63%
• 经营活动产生的现金流量净额：317,461,166.22元，同比增长205.69%
• 研发费用投入：6,114.17万元，占营业收入比重4.13%

研究结论：

• 公司战略变革措施取得成效，业绩回暖，收入规模稳住，净利润实现正向增长。
• 公司旗下五大品牌形成多品牌矩阵，覆盖了高端女装市场多维度，具有较强的市场竞争力。
• 公司将继续坚持战略聚焦，深耕核心业务，积极开拓市场，实现业绩的持续、健康增长。