华帝股份：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年4月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人潘叶江、主管会计工作负责人潘叶江及会计机构负责人（会计主管人员）何淑娴声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测及承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者注意阅读。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以831,063,736股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................6第三节管理层讨论与分析.........................................10第四节公司治理、环境和社会.....................................35第五节重要事项.................................................52第六节股份变动及股东情况.......................................59第七节债券相关情况.............................................64第八节财务报告.................................................65 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表原件。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务及产品 公司主要从事研发、生产、销售厨房电器，并始终坚持以研发支撑产品技术创新，以产品技术创新推动产品线的多元化发展。公司产品品类现已全面覆盖油烟机、灶具、热水器等传统厨电，及集成烹饪中心、集成灶、洗碗机、蒸烤一体机等新兴厨电，同时也囊括了橱柜、衣柜以及浴室柜等家居定制产品。 公司专注于厨电领域多年，坚持自主研发，不断推陈出新。2025年，公司推出了新一代华帝GW6i美肌浴燃气热水器、蒸烤一体机FA50P、小微光系列微蒸烤一体机VB50、18套锅碗同洗大容量洗碗机JWB18-B7S、小飞翼机王K10、小美肌热水器G10、双子星D3000-Max尊享版洗碗机、小微光V5Pro微蒸烤一体机、全预混壁挂炉超级新品QH1i等新品。 （二）公司经营模式 公司拥有自主品牌和完整的采购、研发、生产、销售体系，建立了良好的供应链合作伙伴关系以及较为完善的经销商管理体系。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。 1.品牌模式 公司拥有“华帝”“百得”“华帝家居”三大自主品牌，搭建了多层次、跨领域的品牌矩阵，并针对不同的目标市场有效进行品牌营销，推动公司整体效益不断攀升。其中“华帝”品牌，定位时尚科学厨电，专注厨房电器、热水器等领域，立足产品创新，向年轻进化，主打高端市场，致力将智能科技与时尚美观的工业设计、优质的服务体验相结合，为消费者打造智慧、轻松的厨房环境。“百得”品牌定位全球专业厨卫，致力于成为全球消费者信赖的厨卫品牌，主要以国内三四线城市以及海外区域为目标市场，用高品质的创新产品，为消费者构建更有质感的生活空间。“华帝家居”品牌定位中国智慧家居空间引领者，聚焦智能家居领域，通过人性化、智能化设计的产品，为消费者打造时尚、有温度的舒适居家生活。 2.研发模式 公司坚持自主研发，搭建了完善的创新研发体系，按照“开发一代、储备一代、探索一代”的创新开发模式，构建由创意专家、品类专家、平台专家和学科专家组成的核心创新团队，从创意研发到产品上市，实现无缝衔接，促成公司产品创新滚动迭代。 3.采购模式 公司按照“以产定购”与适量储备相结合的采购模式，根据销售需求计划，结合库存及过往销售数据，确定采购计划，保证生产有序开展；持续引入合适、优质的供应商资源，保障所有采购项目均能实现充分竞争，持续降本增效。 4.生产模式 公司采用“以销定产+数字驱动+柔性智造+精益协同+品质严控”一体化智造模式，以客户需求为核心，通过信息化系统实现全链路数字化协同，平衡销售需求与库存周转。柔性伺服产线实现高度无人化，产能提升显著，结合自动化、新材料、新工艺与精益改善，严控成本、质量与交付，打造高效、敏捷、高质量的厨电智能制造体系。 5.销售模式 公司根据市场和客户需求的变化，及时有效地调整相应的销售策略和产品布局，实现主营产品的产销平衡，推动公司良性发展。渠道方面，逐步搭建多渠道融合共生的管理体系，线下渠道主要以代理制为核心，推动以零售为导向的扁平化架构转型；线上渠道以直营结合分销为主要模式，覆盖众多电商主流平台以及新兴网购渠道；工程渠道采用自主经营与代理经营相结合的模式，严控风险原则下，积极与优质客户共谋合作发展。 6.服务模式 公司秉持“以用户为中心，以市场为导向”的原则，践行“安心的时时刻刻”服务理念，构建了覆盖售前、售中、售后的全链路闭环模式。通过持续完善服务网络体系、配备专职客服团队，确保用户需求及时解决。依托数字化工单系统与全渠道接入机制，各级服务网点在1.5小时内快速响应，提供安装、维修、清洗、延保、回收等一站式服务，并针对销售端需求设计专项服务包。借助数字化智能调度与全流程精细管理，持续提升用户体验与满意度，以高品质体验巩固市场。 （三）公司的市场定位 公司创立于1992年，专注厨电领域三十余年，从国内厨电行业首家上市企业发展至今，已成为具有国际影响力的全球化品牌。公司建立了国家工业设计中心、国家认定企业技术中心等平台。公司是吸油烟机及家电燃气灶具两个国家标准的主笔单位，以及行业首部T/DZJN91-2022《智能家电燃气快速热水器》标准的第一起草单位，荣获中国合格评定国家认可委员会实验室认可（CNAS）。自2006年以来，公司先后承接了包括北京奥运会、新加坡青奥会、墨西哥泛美运动会、武汉军运会等多个国际、国内大型体育运动会的火炬研发和制造任务。 报告期内，公司凭借品牌影响力、工业设计美学以及多元化的产品矩阵屡获殊荣。品牌方面，公司荣膺“中国家电家居融合发展领军品牌”、“中国好房子好厨电优选品牌”、“2025中国家庭全屋用水行业（热水器类）焕新优选品牌”；工业设计方面，华帝凭借Magic Cooking Center 2.0与Artist- Light Kitchen Series Sideboards两款创新产品斩获两项红点设计至尊奖，这也是华帝连续三年摘得德国红点设计至尊奖；产品方面，华帝新氧超薄烟机CXW-200-J6200Z、巨能洗洗碗机JWB16-B6S两款产品荣获“2025AWE艾普兰奖创新奖”，烟机E6095ZS斩获红顶奖唯一烟机大奖，灶具8E37P与美肌浴燃气热水器GW6I获得提名奖，美肌浴燃气热水器GW6I获评“中国家电家居融合发展领军产品”及“中国家庭全屋用水行业（热水器类）美肤优选产品”，巨能洗洗碗机D3000Max尊享版斩获“2025中国洗碗机行业以旧换新优选产品”，新氧超薄烟机CXW-200-J6230ZS、一键爆炒炬焰灶JZT-8E37P双双摘下“中国好房子好厨电创新产品”称号，小飞碟MAX i11s66荣获“杰出渠道表现产品”，隐嵌系列烟机斩获“年度设计创新成果”，华帝橱下净饮机H1000Plus荣获“2025中国家庭全屋用水行业（净水类）换新推荐产品”。 （四）业绩驱动因素 1.聚焦高端时尚定位，强化品牌年轻吸引力 公司多年秉持“好用、好看、好清洁”的三好标准，持续深化“时尚科学厨电”的品牌定位，通过讲好“净时尚”与“白科技”的品牌故事，稳固高端品牌形象。公司坚持以创新营销形式为载体，深度融合传统文化内涵与明星效应，让品牌形象更年轻、更具吸引力，有效拓宽了消费群体，且通过精准营销将流量高效转化为销量。这种“品牌提升价值、营销带动销量”的良性循环，配合全链路的品销一体化运营与精细化的用户管理，实现了品牌资源的高效配置与口碑价值的持续释放，为业绩提供了坚实的内生动力。 2.精耕核心渠道提质增效，驱动毛利率稳健增长 公司持续深挖存量市场潜力，全力推动核心产品直达终端消费者。本年度，线下渠道坚持以零售为导向，拉动中高端产品的出货占比，持续优化产品结构，集中资源攻坚重点市场；线上渠道聚焦爆品塑造，提升新品排名及烟机、灶具、嵌入式产品核心价位段的市场占比，各品类高端销售占比实现提升，优化SKU效率和提升站外种草能力。报告期内，公司线上、线下渠道毛利率同步稳步提升，渠道盈利质量持续改善。 3.以用户为核心深耕产品创新，筑牢高端市场竞争壁垒 公司坚定推进高端化转型，以“人”为中心打造差异化产品矩阵：美肌浴热水器首创高透活肌科技，打造行业新亮点，将热水器从传统工具升格为兼具肌肤护理功能的生活美学产品；小飞翼机王K10、18套锅碗同洗大容量洗碗机JWB18-B7S及小微光V5Pro微蒸烤一体机等新品，凭借行业领先的吸排、洗净及空间融合技术，解决油烟、残留等核心痛点。产品从“功能工具”向“生活美学”的升级，精准契合消费者健康品质需求，通过打造愉悦洁净的厨房新生态，进一步夯实公司在高端市场的竞争优势。 4.以技术突破驱动产品升级，夯实市场核心竞争力 公司始终坚持将用户需求作为技术迭代、产品创新的核心引擎。2025年度，公司在高性能风柜、高温蒸汽清洁、高热强度聚能燃烧器、智能控温等多项关键技术上取得突破，成功构建技术壁垒。在烟灶品类上，公司深化布局、不断创新，聚焦爆炒场景提升燃烧技术；热水器板块，美肌浴燃气热水器实现了燃热高端领域的关键破局；洗碗机板块，彗星喷淋技术全面覆盖主推产品。关键技术的突破，既筑牢了产品品质根基，更将技术积淀转化成为可持续的市场核心竞争力。 5.以体验革新引领服务升级，构筑服务价值新生态 公司始终以提升用户满