世纪瑞尔机构调研纪要

调研日期: 2026-04-27 北京世纪瑞尔技术股份有限公司成立于1999年，在轨道交通领域专注于为客户提供行车安全监控系统、乘客信息系统、广播系统、综合运维服务、通信系统和其他信息系统产品的生产、开发、销售，以及相关系统集成、技术培训、技术咨询、技术支持服务。经过十几年的发展，世纪瑞尔已成为中国铁路行车安全监控、城市轨道交通PIS和PA以及铁路客站旅服系统运维服务领域市场占有率领先的厂商。2010年12月，世纪瑞尔在创业板上市，股票代码为300150。公司一直以铁路行车安全监控领域为立足点，遵循“夯实基础、逐步扩展”的发展策略参与并见证了轨道交通市场的发展。世纪瑞尔累计承担了近600个国家大中型铁路建设项目的行车安全监控系统的设计和实施，产品广泛应用于各高速铁路工程和既有干线铁路，行车安全监控产品覆盖中国高铁1.7万余公里，占高铁总里程数的90%以上，国内市场占有率排名领先。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、投资者关系活动情况介绍 2026 年 4 月 27 日 15:00—17:00,北京世纪瑞尔技术股份有限公司(以下简称"公司")举行 2025年度网上业绩说明会,在"价值在线"(https://www.ir-online.com.cn/)与广大投资者进行互动交流。 二、投资者互动环节交流主要内容 1、运维服务营收占比如何? 答:尊敬的投资者您好,2025 年度,公司运维服务收入占公司营业收入的比重约26%。感谢您的关注! 2、海外业务这块具体有什么拓展规划吗? 答:尊敬的投资者您好,公司海外业务实现战略性突破。全资子公司北海通信自 2019 年启动"出海战略规划"以来,已逐步构建覆盖中亚、东南亚及南美洲的全球化业务网络。2025 年度,公司在马来西亚、印尼及沙特等重点市场推进的标杆项目取得里程碑进展。特别是马来西亚 ETS3 项目,北海通信作为关键设备供应商,提供的全套车载乘客信息系统解决方案(涵盖广播系统、媒体系统、监控系统、AVOD 娱乐点播系统、WIFI 网络系统及车载电台等子系统)在首列车 8,000 公里无故障运行试验中表现卓越,系统的稳定性与兼容性均达到国际标准,为公司海外技术输出树立了典范。 与此同时,公司将通过与合作伙伴的深度协同,联合开发定制化解决方案,加速本土化技术适配与服务升级。未来,公司将持续以东南亚、中东为支点,强化海外项目承接能力,将国内先进的轨道技术产品和服务输出至全球市场。感谢您的关注! 3、净利润增长主要的驱动因素有哪些? 答:尊敬的投资者您好,公司 2025 年度持续强化市场拓展力度,推动铁路和城市轨道交通市场业务稳健发展,公司收入、毛利率同比增长,期间费用有所下降,使得公司净利润有所增长。感谢您的关注! 4、研发未来重点会关注哪些业务? 答:尊敬的投资者您好,2025 年及未来,公司研发投入聚焦于铁路、机场及能源管理等领域的核心技术升级与产品创新,主要项目包括铁路视频监控与滑坡监测系统、基于北斗的铁塔沉降监测系统、机场广播系统平台、铁路综合显示系统控制卡、旅客列车广播设备升级、城市排水管网数字孪生平台、易维迅运维监控及指挥中心、智慧能源管理平台等。目前多数项目已完成开发并结项,部分进入小批量试制或研发验证阶段。上述成果将全面推动公司产品更新换代、提升技术先进性与差异化竞争优势,拓展铁路防灾、机场信息化等新兴市场 空间,并通过软件销售、技术服务、合同能源管理等多元模式持续创造收入,为公司长远发展奠定坚实的技术与市场基础。感谢您的关注! 5、您好,2025 年报提到的在手订单金额比去年多,可是存货却比去年少,近期存储大幅涨价,是否会导致 26 年度经营成本大幅上涨呢?从会导致业绩大幅下滑吗?谢谢 答:尊敬的投资者您好,截至 2025 年末,公司在手订单较上年同期有所增长。虽然部分存储设备价格有所上涨,但该部分成本占公司总采购比重较小,且公司通过调整产品配置、产品售价等措施,使得其对公司营业成本上升的影响有限。目前正值"十五五"规划开局,早期高速铁路线路进入设备更新周期,持续且稳定的下游需求为公司的收入和利润提供了基本支撑。感谢您的关注! 6、新能源业务方面布局? 答:尊敬的投资者您好,公司目前新能源项目尚处于摸索起步阶段,仅有一个小项目进入发电收费阶段。未来,公司将持续做好现有项目的 运营维护或建设服务,深入探索新能源的技术规律与发展趋势,开发新能源运维及建设管理平台等新产品,为公司在新能源领域的持续拓展奠定坚实基础。感谢您的关注! 7、2025 年公司参与的铁路项目有哪些? 答:尊敬的投资者您好,公司在国内铁路重点项目的布局较为广泛,同时积极拓展海外市场,持续提升在"一带一路"沿线及国际铁路项目中的参与度与竞争力。2025 年度,公司参与了渝万高铁、哈大高铁、雄安高铁、杭衢高铁、马来西亚 ETS3 项目等 1,313个国内外铁路及城市轨道交通项目。感谢您的关注! 8、基于鸿蒙系统移植的布局进展如何? 答:尊敬的投资者您好,公司部分产品已开始移植至鸿蒙系统,实现核心技术的国产化替代,确保轨道交通领域关键设备的自主可控,实现轨 道交通设备的鸿蒙系统适配,打造支持鸿蒙系统的轨道交通设备解决方案。建立鸿蒙开发技术储备,为后续全场景设备国产化奠定基础。感谢您的关注! 9、在去年的新增订单中铁路与城轨业务占比分别是多少? 答:尊敬的投资者您好,公司 2025 年度铁路及城市轨道交通业务新增订单占公司新增订单总额的95%以上。感谢您的关注! 10、您好!26 年第一季报,利润转亏,营收和利润都下滑,导致二级市场相对所在板块大幅下跌,股价跌破去年 7月份以来的新低,这种业绩下滑应该与合同的确认时间点有关吧,还是有其他的原因。谢谢答:尊敬的投资者您好,公司 2026 年第一季度由盈转亏、营收利润下滑,主要受项目制业务收入的确认周期不均影响,部分项目尚未达到确认节点,属正常季节性波动。公司一季度经营性现金流同比大幅改善134.76%,已实现转正,反映经营质量正在优化。目前公 司在手订单充足。感谢您的关注! 11、子公司北海通信对公司贡献占比大概有多少? 答:尊敬的投资者您好,2025 年度,全资子公司北海通信营业收入占公司合并报表营业收入的34.20%。北海通信是公司业绩的核心之一,其在城市轨道交通车载乘客信息系统、铁路通信、广播及监控系统等领域具备显著的技术优势与项目交付能力,为公司的收入增长与盈利能力提供了有力支撑。感谢您的关注!