吉峰科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-27 吉峰三农科技服务股份有限公司是一家专注于农机流通的企业,于2009年登陆深交所创业板。公司通过代理销售国内外主流农机品牌,拥有2000余家乡镇经销服务门店的实体网络渠道,覆盖全国20个省(市、自治区)。2020年8月,公司引入新实控人,国内著名民营资本“华西希望”阵营旗下四川特驱教育管理有限公司,进入农机产业整合发展新阶段。吉峰科技是中国规模最大、综合实力最强的农机流通连锁企业,拥有直营及经销加盟网络覆盖全国20个省(市、区)。自2015年并购国内保护性耕作农机具制造业领导品牌吉林康达,形成“高端特色农机具制造+流通服务”协同互助的新竞争模式。 投资者关系活动主要内容, 1、公司2025年确立了"低空经济+农机"双轮驱动战略,并已中标枝江低空基础设施EPC项目(金额2.89亿元)。请问公司在该项目中的具体角色和盈利模式是怎样的?公司未来低空业务的发展情况如何? 答:公司2025年完成控制权变更后,确立了"低空经济+农机"双轮驱动战略,并对低空业务进行战略升级,定位于"地方低空生态能力建设及运营商",目前已在多地设立低空子公司,并积极推进属地化深耕。在枝江市低空基础设施及配套场景建设项目(EPC)中,公司作为联合体牵头方,负责约87.86%的建设施工,涵盖低空飞行服务中心、低空运营服务管理平台、无人机智能化服务系统及多个应用场景建设。盈利模式上,项目采用EPC总承包方式,建设阶段获得前期项目利润;建成后,公司将与政府平台公司等共同设立属地化运营子公司,提供巡防巡检、物流配送、消防应急、城市综合治理、农业植保、旅游观光等多元化低空应用服务,形成"建设+运营"的持续收益闭环。公司将积极推动低空业务在各地的落地深耕,打造第二增长曲线。 2、农机业务作为公司传统基石,2025年农机流通板块收入同比下降3.13%,毛利率也有所下滑。面对行业深度调整和"优机优补"政策导向,公司计划如何巩固农机连锁渠道优势,并提升盈利能力?是否有进一步整合或优化门店网络的计划?答:针对农机业务,公司计划通过深化"产品重组、服务下沉、网络密植、全面结盟"的经营方针,推动产品向高端智能、绿色化转型,创新与大客户的合作模式;同时依托吉林康达等核心企业加速智能化、电动化新品研发,巩固细分领域领先地位,并以农事综合服务带动流通销售,形成协同效应。在门店网络方面,公司将推进"资源聚焦、架构重塑、精益运营",通过注销、转让等方式剥离低效资产与非核心子公司,优化资源配置,并持续深化事业合伙制改革,提升单店盈利能力和整体运营效率。 3、公司2025年经营活动现金流量净额为1.62亿元,同比增长208.62%,表现良好,但净利润为负。请问现金流大幅改善的主要原因是什么?是否具有可持续性? 答:公司经营活动现金流量净额同比大幅增长的主要原因为:第一,报告期内公司加大了应收账款的催收力度,年末应收账款余额较年初下 降20.43%;第二,农机流通板块采用银行承兑汇票结算采购货款的比例增加,减少了经营活动现金流出;第三,制造板块销售收入及利润增长,收到货款同比增加。公司将持续通过强化资金统筹管理、优化存货周转,进一步释放了营运资金,推进精益化管理和风险预警机制,确保经营稳健。