新华百货：银川新华百货商业集团股份有限公司2025年年度报告

银川新华百货商业集团股份有限公司2025年年度报告总结

核心观点：

• 公司2025年实现营业收入597,209.03万元，同比下降2.36%，主要受诉讼赔偿、电商业务关闭、超市业态调整等因素影响。
• 公司净利润为7,448.93万元，同比下降44.79%，扣除非经常性损益净利润为8,477.14万元，同比下降17.72%。
• 公司积极应对市场变化，围绕新质零售战略进行调改，聚焦“商品、场景、效率”三大核心维度，通过提升效率、品质升级、改善用户体验等措施，力求降本增效和价值提升。
• 公司各业态均取得一定进展，百货业态构建“购物+体验+服务”多元生态，超市业态推动新质零售调改和品质升级，电器业态围绕“品质为本、场景融合、服务直达”深耕渠道，现代物流坚持“内延外拓”发展战略。

关键数据：

• 公司各业态共运营336家实体经营店铺，其中百货及购物中心14家，连锁超市232家，电器及通信门店90家。
• 公司线上GMV合计2.36亿元，连续五年实现线上业务的持续增长。
• 公司线下及线上各类会员合计约839万人，其中活跃会员266万人，月活跃会员76万人。
• 公司2025年现金分红总额45,126,256.00元，占本年度归属于上市公司股东的净利润比例为60.58%。

研究结论：

• 公司核心竞争力在于深耕区域的信誉壁垒、多业态协同的规模优势、数智化驱动的增长引擎，以及高效协同的管理支撑。
• 公司未来发展战略为锚定“深耕区域、数智驱动、构建生态圈”，聚焦主业，区域深耕，以实体商业为发展依托，全面加速数智化转型，推动线上线下深度融合，构建辐射周边的区域生态圈。
• 公司可能面临的风险包括宏观经济环境风险、市场竞争加剧风险、规模扩张与运营管理风险，以及跨区域经营拓展风险。
• 公司将采取多种措施积极应对上述风险，包括密切跟踪宏观经济复苏进程与零售行业消费趋势、聚焦核心竞争力打造、同步推进内控管理体系升级与数字化管理平台建设，以及实施“本土化+标准化”融合运营策略。