核心观点：
- 公司在2025年实现了历史性突破，从亏损转为盈利，主要得益于缺血性卒中和出血性卒中业务的快速增长，以及经营效率的提升。
- 公司在神經介入領域保持领先地位，產品線完善，並积极布局创新业务，如介入式腦機接口。
- 公司毛利率和净利率有所提升，费用控制效果显著，运营效率持续优化。
- 公司积极推动国际化布局，海外业务实现翻倍增长，并计划在2026年提交A股科创板上市申请。
关键数据：
- 2025年收益408.3百万元，同比增长46.9%。
- 2025年净利润83.3百万元，较上年度净亏损13.6百万元实现扭亏为盈。
- 缺血性卒中业务收入同比增长31.8%，出血性卒中业务收入同比增长223.2%。
- 介入通路业务收入突破億元，明星产品血管封堵器表现亮眼。
- 公司毛利率从2024年的65.4%提升至2025年的70.9%。
- 公司费用控制效果显著，销售及管理费用率从2024年的49.6%降至45.8%。
研究结论：
- 公司在神經介入领域具有深厚的技术积累和强劲的发展韧性，未来发展前景广阔。
- 公司已建立完善的产品线和完善的质量管理体系，并积极推动创新业务发展。
- 公司财务状况稳健，现金流充裕，并计划通过股份回购、分红等方式提升股东回报。
