核心观点与关键数据
- 当前出栏节奏恢复正常，价格上涨后消费端接受度欠佳，导致现货价格回落。
- 短期价格频繁波动，主要受养殖端出栏节奏及二育操作影响，需关注出栏节奏和二育情况。
- 根据产能推测，近月供应环比可能略有下降但仍充足，阶段性供应偏松格局犹存，当前生猪价格缺乏持续性上涨支撑，后市或以震荡为主。
市场数据
- 期货盘面：生猪主力合约收盘价11215元/吨（下跌190元/吨），持仓量204569手（增加1190手），仓单数量14350手。前20名持仓净买单量-5914手。
- 现货价格：河南驻马店10400元/吨（下跌300元/吨），吉林四平9800元/吨（下跌500元/吨），广东云浮9600元/吨（下跌400元/吨）。生猪主力基差-815元/吨（扩大110元/吨）。
- 上游情况：全国生猪存栏42358万头（减少609万头），能繁母猪存栏3904万头（减少57万头）。二元能繁母猪价格12710元/头。豆粕地区均价2994元/吨（下跌9.71元/吨），玉米地区均价2443.14元/吨（上涨3.14元/吨）。大商所猪饲料成本指数972.36（上涨3.71点）。
- 产业情况：CPI当月同比-0.3%。生猪屠宰量3514万头（环比减少337万头）。餐饮收入4359.4亿元（2月累计下跌5904.6亿元）。
- 下游情况：白条鸡主产区平均价13.2元/公斤（下跌0.3元/公斤）。
行业消息
- 根据Mysteel数据，2026年第17周屠宰企业开工率35.90%（较上周减少0.16个百分点，同比增加8.71个百分点），于34.81-37.12%区间波动。
研究结论
- 短期价格承压：生猪价格缺乏持续性上涨支撑，后市或以震荡为主。需重点关注养殖端出栏节奏和二育情况。
- 市场表现：期货主力合约承压10周均线，显示短期调整压力。现货价格回落，消费端接受度欠佳。
