玻璃
- 日内走势：主力合约低开低走，日线震荡偏弱。120分钟布林带走紧口喇叭，短期震荡信号，压力关注布林带上轨线1100附近，支撑关注下轨线1060附近。成交量增26万手，持仓量增54726手；日内最高1090，最低1071，收盘1073，跌12元/吨，跌幅1.11%。
- 核心矛盾：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷）的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力。上周浮法玻璃产量101.43万吨，环比持平；下游深加工订单偏弱，企业高库存难以消化，地产竣工数据压制远月需求预期。
- 成本与价格：能源价格上涨导致玻璃成本增加，但只有供给持续收缩+需求改善才能真正带来价格反转。
- 研究结论：短期盘面维持低位震荡波动，关注政策对产能调控影响。
纯碱
- 日内走势：主力合约低开高走，日内震荡偏强。2小时布林带走缩口喇叭，短期震荡信号，压力关注布林带上轨线1270附近，支撑先看布林中轨线1250附近。成交量增70491手，持仓量增19363手；日内最高1263，最低1242，收盘1259，涨4元/吨，涨幅0.32%。
- 库存与供应：国内纯碱厂家总库存181.43万吨，较上周四降5.33万吨，跌幅2.85%（轻碱91.82万吨，环比下降0.02万吨；重碱89.61万吨，环比下降5.31万吨）。上周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨，涨幅2.54%，供应压力持续增加，但5月有较多检修计划，低位有一定支撑。
- 核心逻辑：高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，浮法玻璃和光伏玻璃产能变化不大，重碱刚需一般。
- 价格驱动：近期出口数据超预期以及能源价格上涨导致成本抬升，叠加库存下降，短线盘面震荡偏强。
- 研究结论：短期盘面或保持布林带区间内震荡波动，持续关注需求情况和库存变动，若需求不及预期，上方空间亦将受限。
