生猪
- 供应压力仍大，猪价反弹承压：截至2026年3月，能繁母猪存栏量3904万头，同比降3.34%，但仍高于正常保有量目标3650万头。生产性能提升导致2026年供应偏宽松，上半年供应压力仍大。近期养殖端缩量、二次育肥介入支撑价格反弹，但整体供大于求格局未改，猪价上行高度偏谨慎。
- 关键数据：2026年3月二元能繁母猪存栏占比96%：4%，配种分娩率79.45%，窝均健仔数11.38头，生产性能处于同期高位水平。2026年3月新生仔猪数量同比下降，下半年生猪供需边际改善。
- 策略建议：盘面升水，近月上涨受限，07关注11500-11700压力，反弹短空，关注现货表现；09、11、01、03谨慎追涨，在产能未有效去化前，套保压力仍强，养殖企业可以在利润之上反弹逢高滚动套保。
- 风险提示：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策。
鸡蛋
- 需求转弱库存回升，蛋价承压调整：在产蛋鸡存栏量处于历史同期最高水平，供应基数未变。老母鸡出栏量环比下降，养殖端压栏观望情绪加重，淘汰积极性偏弱，产能去化节奏偏缓。五一备货进入尾声，蛋价冲高后终端接货谨慎，需求缺乏持续上行动能。
- 关键数据：2026年3月份全国在产蛋鸡存栏量为4606万羽，月环比增276万羽，同比减少26.5万羽。周度全国主产区淘汰鸡出栏1984万只，周环比降127万只，淘汰日龄稳定至508天。
- 策略建议：短期现货高位回落，库存回升且备货进入尾声，主力06合约冲高后震荡走弱，基差维持高位，区间参考【3200，3400】。中长期产能去化偏缓、供需格局未实质改善，仍以震荡思路对待。
- 风险提示：淘鸡、天气、饲料。
玉米
- 售粮收尾挺价支撑，区间偏强震荡：东北、华北基层售粮全面进入尾声，粮源高度集中于贸易商环节，东北优质干粮偏紧、挺价惜售显现，市场流通粮源阶段性收紧。深加工企业开机率小幅回升，玉米消费量环比增加，库存小幅回落，但行业亏损持续扩大，对原料采购支撑有限。
- 关键数据：截至2026年4月24日，全国售粮进度为93%，同比慢2%。其中华北地区售粮进度为89%，同比慢3%，东北地区售粮进度为94%，同比慢2%。
- 策略建议：短期现货支撑依旧偏弱，主力合约07区间震荡运行【2350-2450】，不盲目追高，背靠压力位轻仓试空、支撑位企稳可短多参与；中长期供应持续宽松、政策粮投放预期增强，替代品分流与需求疲态延续，反弹逢高逐步布局空单，严控风险，继续维持区间偏弱操作思路。
- 风险提示：天气、政策、替代品。
