核心观点
当前苹果市场形成“旧果去库难、市场情绪弱、新季丰产预期”的三重利空格局，期现货价格同步走弱。短期来看，苹果期货8000元/吨关口失守后，市场空头情绪占主导，期价持续下行，下方支撑关注7500-7600元/吨区间。中长期来看，关注新季苹果坐果、膨果期天气情况，是否存在霜冻、冰雹等灾害改变丰产预期。
市场概述
市场关注苹果市场去库进度，但需求疲软，旺季不旺，出口受限，市场整体走库缓慢，当前库存已超去年同期水平，导致市场情绪偏空。旧果库存消化压力较大，作为天花板制约价格上方。苹果山东、陕西等主产区客商调货不积极，果农通货价格略有下跌，好货成交放缓，与差货同步承压。销区方面，市场到车量环比减少，叠加西瓜、柑橘等替代冲击，需求持续偏弱。新季主产区进入盛花期，花量整体充足、暂无严重冻害，市场预期恢复性增产。策略上仍偏空思路，关注7500-7600附近支撑位，警惕天气异常。
供应端
- 山东栖霞产区：走货一般，出口渠道拿货零星，少量片红统货走货，果农通货价格偏弱，晚富士栖霞80#一二级片红果农货3.0-4.2元/斤，80#果农统货1.8-2.5元/斤，75#果农统货2.0-2.5元/斤。
- 陕西延安洛川产区：客商调货不积极，果农通货价格下跌，好货成交有限。目前库内70#以上果农半商品主流成交4.0-4.2元/斤附近，70#以上果农统货主流成交3.3-3.6元/斤，极好货3.8元/斤左右，果农一般通货2.8-3元/斤，高次1.8-2.2元/斤附近。
需求端
- 下游销区市场：广东三大批发市场到车连续两周减少。槎龙日均25.8车，环比减少2.4车，下桥日均14.2车，环比减少1.4车，江门日均17.2车，环比减少1.6车。
- 价格方面：山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步4.0-5.3元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤。整体走货不快，中转库货源积压较为明显，下游二三级批发商拿货不积极。市场部分货源出现虎皮现象，市场价格略显混乱。
库存
近两周走货速度明显放缓，库存已追平去年同期。截止4月23日，全国主产区苹果冷库库存量为319.96万吨，环比上周减少31.98万吨，同比增9.98万吨。其中：山东产区库容比为30.17%，较上周减少1.89%；陕西产区库容比为22.12%，较上周减少2.97%；甘肃产区库容比为14.91%，较上周减少1.94%；辽宁产区库容比为26.93%，较上周减少2.96%；山西产区库容比26.93%，较上周减少2.96%。
基差和月差
- 基差：现货较期货抗跌，基差上涨，截止4月24日基差为1708元/吨，较上周涨19元/吨。
- 月差：5-10价差为1796元/吨，环比上涨330元/吨；5-1价差为1809元/吨，环比增加315元/吨。10-1价差持续下跌，截止4月24日为13元/吨，较上周下跌15元/吨。
苹果出口
3月出口数量同比下降，出口金额略高于去年同期。根据海关数据统计，2026年3月份我国鲜苹果出口量约9万吨，环比增加12.5%，同比减少5.4%，1-3月累计出口27万吨，累计同比增加5.6%；出口金额来看，3月份出口9752.3万美元，环比16.5%，同比0.5%，1-3月份累计出口金额为28172万美元，同比增加11.3%。
苹果未来市场展望
- Q4：产量落地•新季集中上市•节日消费（圣诞、元旦）
- Q3：新季预期主导•市场普遍认为26年丰产，关注7-8月天气（高温、降雨）
- Q2：交割逻辑主导•消费淡季，高价抑制•5月交割果稀缺•6月坐果关键期
- Q1：低库存托底•节后消费回落，库存低位•关注清库节奏、销区走货、替代水果冲击•3月下旬开花预期发酵
