截至4月24日，沪银连续四日下跌，短期空头趋势确立。宏观方面，美国通胀反复导致美联储降息预期延后，美元指数与美债收益率走强，压制白银估值。消息面上，美伊局势仍是主要影响因素，特朗普宣布延长停火期限，但伊朗未要求延长，市场从“交易战争风险”转向“交易战争结束”。基本面方面，国内光伏产业“去银化”技术推进，铜基浆料替代率提升，叠加电子行业库存高企，工业用银需求增速放缓；前期投机资金获利了结，白银ETF持仓持续减少，投资需求走弱。技术面显示，价格跌破关键支撑与60日均线，MACD死叉、绿柱扩大，空头动能增强。临近6月交割，资金移仓换月加剧波动，短期无明显利好支撑，预计沪银将延续下行趋势。
主力动向方面：
- 股指期货：沪指收阴十字星，其他指数震荡调整，5分钟级别调整可能扩展至3浪下跌，逢高做空为主。
- 黄金：开盘高开但逐步走弱，1045支撑转为阻力，后市震荡走弱概率大，建议逢高做空。
- 铁矿：短期澳、巴发运回落，到港减少；高炉开工率稳定，钢厂存在补库需求，技术面维持强势，低多思路不变。
- 玻璃：浮法玻璃日熔量下降，冷修产能增加；保交楼拉动刚性需求，光伏、汽车玻璃需求稳定，底部企稳形态明确，多头思路不变。
- 甲醇：3月份以来价格大幅攀升，受战争风险、进口量下滑、库存去化、下游开工率修复等多重利好驱动，短期震荡对待。
- 纸浆：持仓量基本不变而交易量缩量，价格走势与工业品相关性增加，基本面驱动不明确，空头需谨慎。
重要声明：分析师具备期货投资咨询执业资格，分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不构成投资建议，投资者需独立决策并承担风险。
