纯碱市场综述
- 供应：碱厂龙头企业开工恢复带动供应整体回升，部分企业后续有常规检修计划；部分企业出口订单好转，未承接出口企业相对承压；联碱工艺副产品行情走强，缓解利润压力。
- 中游：贸易商期现商据基差机会操作，近期优势出货；传统贸易商投机氛围弱。
- 终端：玻璃厂逢低采购思路；成品利润弱，高价抵触心态。
- 价格：盘面近期与煤炭品种联动密切；出口预期对部分区域订单有带动作用，但增量存局限，趋势供应、库存压力难解；主要终端成品利润差，需求缺乏显著增长点。
- 策略建议：短期观望；逢情绪冲高平复后试空。
- 风险提示：宏观情绪、地缘局势扰动下正反馈持续；供应端预期外减量；原燃料成本上移。
纯碱月度供需
- 预测：2026年1月至12月，纯碱当月产量预计从140万吨增长至360万吨；表观需求量预计从510万吨增长至340万吨；进口量预计保持稳定；出口量预计在6万吨左右。
纯碱基差价差
- 基差：沙河重质纯碱01合约基差近期在-230元/吨左右波动；05合约基差在-220元/吨左右波动；09合约基差在-220元/吨左右波动。
- 价差：纯碱01-05价差在-300元/吨左右；05-09价差在-200元/吨左右；09-01价差在-500元/吨左右。
- 玻璃-纯碱价差：沙河玻璃5mm大板与纯碱现货价差在-1600元/吨左右。
纯碱市场价格
- 沙河地区：重质纯碱市场价1176元/吨，环比上周上涨13元/吨，同比下降169元/吨。
- 区域价格：华北、东北、华中、华东、华南、西南、西北区域轻重碱价格均有不同程度的上涨。
- 价差：各区域轻重碱价差普遍在-200元/吨至-400元/吨之间。
纯碱供应
- 开停车：多家碱厂有检修计划，如连云港碱厂、天津碱厂、江苏实联等。
- 开工率：国内纯碱开工率预计在80%左右；氨碱工艺开工率预计在55%左右；联碱工艺开工率预计在65%左右。
- 产量：国内重质纯碱周产量预计在40万吨左右；轻质纯碱周产量预计在38万吨左右。
- 成本利润：氨碱法成本预计在1368元/吨左右，利润预计为-20元/吨左右；联碱法成本预计在1693元/吨左右，利润预计为11元/吨左右。
- 相关品：合成氨价格指数预计在4500元/吨左右；烧碱离子膜法32%市场价预计在1500元/吨左右；碳酸氢钠出厂价预计在3000元/吨左右。
纯碱需求
- 光伏玻璃：在产日熔量预计在170万吨/天左右。
- 浮法玻璃：在产日熔量预计在145万吨/天左右。
- 重质纯碱需求数据：日耗量预计在33.5万吨/天左右；周度需求预计在80万吨左右。
- 轻质纯碱周度消费量：预计在30万吨左右。
- 产销率：重质纯碱周度产销率预计在60%左右；轻质纯碱周度产销率预计在80%左右；纯碱周度产销率预计在70%左右。
纯碱库存
- 库存天数：纯碱库存天数预计在19天左右。
- 库存量：纯碱企业库存预计在186万吨左右；轻质纯碱企业库存预计在91万吨左右；重质纯碱企业库存预计在94万吨左右；社会库存预计在35万吨左右。
- 区域库存：华北、华东、华中、西北、西南、华南区域库存均有所上升。
玻璃市场综述
- 供应：玻璃项目近期2条产线点火复产，待后续出品；利润修复前供应或仍有冷修预期。地缘争端影响能源端情绪，部分能源品种价格上移，盘面对煤炭端预期偏弱；部分区域现货价格回落，利润压力持续。
- 中游：贸易商采购情绪受市场氛围影响；期现商据基差变化操作，近期优势出货，部分区域中游库存去化较顺畅。
- 终端：深加工刚需采购为主。
- 策略建议：逢低试多远月。
- 风险提示：需求氛围不及预期；供应端减产进度不及预期；能源价格预期弱化。
玻璃月度供需
- 平板玻璃产量：预计从600万重箱增长至900万重箱。
- 平板玻璃产量同比：预计从-15%增长至10%。
- 浮法玻璃进口量：预计在0万吨左右。
- 浮法玻璃出口量：预计在0万吨左右。
玻璃基差价差
- 基差：沙河玻璃5mm大板01合约基差近期在-230元/吨左右；05合约基差在-220元/吨左右；09合约基差在-220元/吨左右。
- 价差：沙河玻璃5mm大板与纯碱现货价差在-1600元/吨左右。
玻璃市场价格
- 沙河地区：5mm小板不含税价9249元/吨，环比下降4元/吨；5mm大板含税价980元/吨，环比下降4元/吨。
- 区域价格：华北、华东、华中、华南、东北、西南、西北区域5mm大板价格均有不同程度的上涨。
- 各区域轻重碱价差：普遍在-200元/吨至-400元/吨之间。
玻璃供应
- 浮法玻璃利润：煤制气企业利润预计为-33.36元/吨左右；石油焦企业利润预计为-99.47元/吨左右；天然气企业利润预计为-114.95元/吨左右。
- 产线动态：2025年有多条浮法玻璃产线进行冷修、新建和复产。
- 开工率：浮法玻璃企业开工率预计在70%左右；玻璃产能利用率预计在90%左右。
玻璃需求
- 表观消费量：预计在100万吨左右。
- 产销率：预计在60%左右。
玻璃库存
- 库存天数：玻璃厂厂库库存天数预计在34.9天左右。
- 库存量：浮法玻璃样本企业库存预计在384万吨左右。
- 区域库存：华北、华东、华中、西北、西南、东北区域库存均有所上升。
玻璃仓单数量/有效预报
- 玻璃仓单数量：预计在10000张左右。
- 纯碱仓单数量：预计在2000张左右。
- 纯碱仓单有效预报：总计预计在5000张左右；河北中储、中远海运、湖北七三六处等仓库有效预报均在1000张左右。
地产相关数据
- 房屋新开工面积：累计值预计从500万平方米增长至300万平方米；累计同比预计从0%增长至10%；当月值预计从20万平方米增长至100万平方米。
- 房屋施工面积：累计值预计从600万平方米增长至1000万平方米；累计同比预计从-15%增长至10%；当月值预计从60万平方米增长至200万平方米。
- 房屋竣工面积：累计值预计从200万平方米增长至400万平方米；累计同比预计从-40%增长至0%；当月值预计从20万平方米增长至100万平方米。
- 房屋销售面积：累计值预计从200万平方米增长至300万平方米；累计同比预计从-40%增长至0%；当月值预计从20万平方米增长至100万平方米。
