华西证券机构调研纪要

调研日期: 2026-04-24 华西证券是中国西部地区一家知名的证券公司,成立于1988年。2000年,该公司与四川证券交易中心合并,并于2014年更名为华西证券股份有限公司。2018年,公司在深圳证券交易所首次公开发行并上市。公司股票被纳入深证成份指数样本股及中小板指数样本股名单,2019年2月被纳入MSCI指数名单。2021年,公司成功入选多个名单,包括“天府国企综合改革行动”企业、成都市重点产业上市龙头企业以及证监会发布的首批券商“白名单”。作为一家拥有强大市场适应能力的证券公司,华西证券成立于2004年,且自2004年以来一直持续盈利。公司总部位于成都,设有北京、深圳、上海三个业务中心,并拥有期货子公司、私募投资基金子公司、另类投资子公司及公募基金子公司等四个全资和控股子公司。此外,公司还有自营业务分公司、经纪业务分公司、承销保荐分公司、主营机构业务的分公司等近20家分公司。公司遍布四川、北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、大连和杭州等经济中心城市,拥有超过100家证券营业部。作为一家致力于提供机构服务和券商资管两大业务平台的公司,华西证券的核心业务包括财富管理、投资银行和投资管理。公司通过跨业务关键能力的深度协同,助力各项业务的发展,致力于成为价值驱动、极具活力和特色的全国一流证券金融服务商。 投资者关系活动主要内容介绍: 问题一:请介绍公司当前业务发展情况和战略规划。 答:公司坚持以客户为中心,聚焦重点区域和重点行业,已构建"研究+投资+投行+财富管理"的新商业模式,通过持续做强财富管理、固定收益等优势特色业务,形成特色化、差异化的竞争优势。一是紧扣零售客群、机构客群、公司客群等三大核心客群,兼顾金融机构等其他客群,积极整合资源,提升综合服务能力,实现客户服务的精细化、专业化、定制化。二是坚持"扬长补短、培优育新",推动优势业务持续提升、短板业务攻坚突破、潜力业务加快培育,构建协调发展、协同增效的业务体系。 问题2:公司零售业务贡献了主要收入和利润,请详细讲讲具体情况。 答:零售财富管理业务是公司发展的"压舱石"与核心增长引擎,2025 全年实现规模、收入与品牌影响力的多维跨越。其中,增值业 务紧跟市场需求,升级增值服务产品矩阵,多措并举不断优化前端产品结构体系,服务资产规模稳步提升,全年收入创历史新高。融资融券业务全面重塑利率价格管理机制,有效应对行业利率价格竞争,两融余额峰值、日均余额、业务利息收入等三项核心指标均突破历史峰值。投资顾问业务坚守"以客户为中心"的买方投顾理念,持续提升投顾专业服务能力水平,业务保有规模大幅提升。同时,公司持续强化专业投研,提高金融产品研究遴选能力,精选优质金融产品构建核心产品池,完善持营体系和ETF 生态圈建设,实现全年实现产品销售收入、代销金融产品收入行业排名双提升。 问题3:请介绍公司投资业务风格和情况。 答:公司投资业务主要包括固定收益业务、股票投资业务、衍生金融业务等。公司通过持续优化资产布局与投资策略,在平衡收益、规模与风险的基础上实现稳健收益,成为公司利润贡献的重要支柱。其中,固定收益业务(FICC)持续巩固核心竞争优势,加速推进战略转型落地,通过多资产、多策略的战略布局,精准把握债券市场的结构性机会,高效平衡风险与收益,有效推动了业务业绩的稳健增长。传统股票业务 持续加强投研能力与人员队伍建设,稳健审慎开展业务。在衍生金融业务方面,公司加大非方向性投资的投入力度,采用多元化的投资策略,在控制风险的前提下,通过参与资本市场的价格发现,获取非方向性绝对收益。 问题4:公司保荐资格恢复后,对未来投行业务开展规划 答:公司将坚持"小而美、专而深"的精品投行定位,在筑牢"三道防线"风险管控屏障的基础上,加大资源投入与高端金融人才引进力度,坚持股债、再融资与并购双轮驱动,夯实投行业务基础,提升项目承做质效,积极推进投行业务和财务顾问业务的落地。