金城医药机构调研纪要

调研日期: 2026-04-24 山东金城医药集团是一家成立于2004年的医药健康产业集团,总部位于山东省淄博市。该公司在2011年深圳证券交易所创业板上市,是一家国家高新技术企业,全球拥有30多家参控股公司。主要从事医药中间体、原料药、药物制剂、大健康产品、合成生物学产品的研发、生产与销售,以及医药中间体、原料药CMO/CDMO服务。公司是全球知名的头孢类侧链中间体、生物发酵原料药谷胱甘肽产研基地,也是国内知名抗感染、妇科制剂生产商。现有抗感染、妇科、抗病毒、慢病、儿科、激素与免疫调节、肝病等多个治疗领域产品,拥有化学原料药、注射剂、片剂、胶囊、软胶囊、散剂、喷雾剂、乳膏剂等80余个药品、保健品注册批文及配套的北上广鲁十大生产基地。公司坚持立足大医药、拓展大健康的战略发展定位,现有抗感染、妇科、抗病毒、慢病、儿科、激素与免疫调节、肝病等多个治疗领域产品,打造了金城头孢中间体、金品抗生素系列、朗依妇科系列、谷胱甘肽原料药与保健品系列等多个业内知名品牌产品。公司与全球上百家制药企业建立了长期合作关系,形成了以国内市场为主体,以欧美、印度主流市场为主要出口目的地,辐射日、韩、东盟市场的全球市场布局。 投资者关系活动主要内容介绍, 1.公司面对集采的巨大压力,传统医药持续下行,国家对仿制药定位就是充分竞争,请问公司打算如何持续增长,拥有一个好的业绩?公司有信心能实现新旧动能转换嘛? 答:投资者,您好,在制剂领域,公司在参与国家及地方集采的同时强化差异化产品布局,加快合成生物学板块建设,拓展谷胱甘肽、腺苷蛋氨酸、PQQ等大健康产品的应用领域,持续推动原料药国际注册,打造"中间体+原料药+制剂"的全球化供应链体系。 2.公司25年业绩为什么这么难看,利润低到吓人,是否已经充分释放了风险,未来三到五年利润和营收,以及毛利率能保证同比正增长嘛?未来什么产品增长空间大一点? 答:投资者,您好,2025年度受产品市场需求放缓、行业竞争以及国家集采等政策性因素影响,公司中间体板块及制剂板块部分产品价 格及销量同比下降,影响2025年业绩。2025年第四季度,公司业绩已明显好转,环比增长206.80%,营收、经营现金流均实现环比改善。2026年一季度,公司实现营业收入7.50亿元,同比增长3.95%;归母净利润5779.45万元,同比提升64.85%,经营活动现金流净额8750万元,整体呈现稳健发展态势。公司将持续优化业务结构,推动创新,以扎实业绩回报广大投资者。感谢您的关注! 3.公司的虾青素项目到底什么进展?预计什么时候投产!预计带来多少营收和利润?除此之外还有多少其他新项目?答:投资者您好,虾青素申报工作仍处于安全证书认证审评中,具体需视行政审批部门的审批进度。感谢您的关注! 4.公司目前还有哪几个分公司持续亏损。公司打算采取什么措施? 答:投资者,您好,公司通过内涵和外延两种方式,加快产品研发、引进,构建女性科技产品产线,2025年金城泰尔与英国女性健康药物 公司Theramex签订合作协议,引进六项原研产品,目前正在准备相关注册资料。公司将推进产品价值升级,完成仿制药向品牌药战略转型。公司也将持续性推动原料药国际注册,采取多项措施改善经营状态,促进企业可持续发展。感谢您的关注! 5.公司的医药化工和高端抗感染是否还是稳定增长?女性抗感染是怎么样一个思路? 答:投资者您好,2026年一季度,公司实现营业收入7.50亿元,同比增长3.95%;归母净利润5779.45万元,同比提升64.85%,主要原因系中间体板块部分产品销量较去年同期增加,产能利用率提高。公司不断丰富女性健康产品管线,加大市场推广投入,推进产品价值升级,完成仿制药向品牌药战略转型。感谢您对公司的关注。 6.请李总详细说一下新型烟草和合成生物目前的布局,产品以及面向市场,目前的生产和销售情况。以及未来的布局和可能的一个增长?答:投资者,您好。新型烟草和合成生物学是我们重要战略发展方向,我们会持续加大研发投入及市场开拓。 7.公司未来几年有没有回购和增持计划?未来5年会分红多少! 答:投资者,您好!感谢您对公司的关注!公司如有回购计划将会按照相关规定履行信息披露义务。在股东回报方面,公司始终重视投资者共享发展成果,上市以来坚持实施稳健的现金分红政策。随着公司规模和盈利能力的提升,公司也将继续坚持共享发展成果的理念,统筹好公司发展与股东回报的动态平衡,合理制定利润分配方案,切实与股东共享发展成果。感谢您对公司的关注!谢谢! 8.24年4月份董秘说,24年会取得虾青素安全证书,我就是因为虾青素才看好咱公司的,现在都26年4月底了,虾青素还没有消息,是不是审批没有通过,如果通过,大概什么时候能通过,还有咱们股价这么低,咱们也不市值管理吗?谢谢。 答:投资者,您好,该项目尚处于审批过程中,具体时间具有不确定性。股价波动受宏观经济周期、行业政策变化、市场关注热点、市场流动性等多重非公司可控因素影响。公司管理层始终高度重视市值管理工作,保持公司稳健经营,不断提升核心竞争力,持续完善公司治理,多 渠道加强投资者沟通,积极向市场传递内在价值。公司将持续加强市值管理工作,更好回报投资者,感谢您的关注! 9.李董事长,您好!首先恭喜公司业绩持续回暖。公司现在被纳入新消费板块,市场比较关注的新型烟草板块,公司研发能力很强,但市场开拓一直没取得大的进展,请问公司怎么定位该业务?我看年报有披露说新型烟草事业部积极布局美国及马来西亚境外产能合作,请问到什么地步了? 答:投资者,您好,我公司新型烟草事业部通过装备与技术输出,与海外合作方布局海外产能,现已具备尼古丁口含系列产品生产条件,现已根据订单需求进行生产,具备交付能力。 10.李董,您好!原董秘杨总去年才上任,这次管理层名单没有他,具体是什么原因?是否已离职?本次提拔的高管中有年轻有为的邢桂铭,他主管新型烟草,是否意味着公司觉得新型烟草是公司未来重要的增长极,会加大投入? 答:感谢您对公司人事安排的关注,上市公司高管换届属于正常治理范畴,本次相关人员换届离任为基于公司整体治理安排及个人职业规划的正常调整。目前公司治理架构完整,各项工作交接顺畅,经营管理稳定,公司将持续聚焦主业经营,持续加大新型烟草的研发与投入,做好规范运作与信息披露工作,切实维护全体股东利益。 11.今年有什么新的亮点,展望,进步? 答:投资者,您好,2026年公司将持续加速变革创新,挖掘发展潜力,重点推进节能降耗及车间智能自动化改造,提升产品竞争力;加强对外合作及技术引进,并根据自身技术及产能优势,关注电子新材料领域,拓展新型烟草海外市场,构建全球化开放体系。公司将持续以创新驱动发展,为股东创造长期价值。感谢您对公司的关注! 12.虾青素的进展如何? 答:投资者,您好,该项目尚处于审批过程中,具体时间具有不确定性。感谢您的关注! 13.为什么公司股价怎么一直跌,我是价值投资,请公司给点信心。 答:投资者您好,公司高度重视全体股东利益及公司长期价值,始终坚持以稳健经营、提升主营业务业绩、夯实公司内在价值为核心,做好各项生产经营与治理工作。公司严格按照监管相关规定,合规开展信息披露、投资者关系管理工作,积极与广大投资者保持有效沟通,真实、客观、完整地向市场传递公司经营情况、发展战略及未来规划,努力以持续稳定的经营业绩回报全体股东。感谢您的关注。 14.我想问一下终端系列的口含尼古丁在海外产能布局的如何了?在美国或者欧洲中东的销售怎么样?烟碱销售最近在海外情况如何?答:投资者,您好。我公司新型烟草产品已在东南亚及美国等国家和地区与海外合作方布局产能。新型烟草是我们重要战略发展方向,我们会持续加大研发投入及市场开拓。 15.尊敬的董事长您好,贵司全资子公司金城医药化工招投标显示25年到26年年初陆续有香精香料中标中烟项目,恭喜贵司香精香料进入中烟供应链,以公司的在口含烟尼古丁袋生产国内领先技术及储备,后续国内中烟口含烟尼古丁袋香精香料供应如果招标的话,贵司是否也有参与招标的技术能力和潜在合作可能性?HNB专用香精香料如果国内放开有需求,贵司是否也能延申技术去参与生产招标呢?谢谢,祝贵司越来越好。 答:感谢您对公司的关注,公司相关团队时刻关注中烟政策及招标信息,目前公司已具备新型烟草领先的技术优势和产能落地能力,目前公司已中标的香精香料已实现稳定供货。 16.尊敬的董事长,您好!公司25年年报里显示报告期内,公司加快产品出海步伐。新型烟草事业部积极布局美国及马来西亚境外产能合作。请问这部分产能是否是尼古丁袋/口含烟的OEM/ODM产能,该产能合作目前是否已经有订单业务并且在生产交付中,感谢回复,祝贵 司越来越好。 答:投资者,您好,我公司新型烟草事业部通过装备与技术输出,与海外合作方布局海外产能,现已具备尼古丁口含系列产品生产条件,现已根据订单需求进行生产,具备交付能力。 17.持股四年多了现在还是重仓金城医药,请问公司接下来有什么亮点或者有什么方案对投资者能增加点信心?感谢!后续几年会有什么方面的突破吗? 答:投资者,您好,2026年公司将持续加速变革创新,挖掘发展潜力,重点推进节能降耗及车间智能自动化改造,提升产品竞争力;加强对外合作及技术引进,并根据自身技术及产能优势,关注电子新材料领域,拓展新型烟草海外市场。公司将持续以创新驱动发展,为股东创造长期价值。感谢您对公司的关注! 18.尊敬的董事长您好!我有三个问题: 1、虾青素转基因安全生产应用证书迟迟没有获批的原因是什么?生产性试验已经完成了吗?新和成从2005年就开始生产虾青素,虽然与金城工艺不同,但都是合成虾青素,且其产能500吨,经过20年的发展,才做到70吨。公司虾青素设计产能3000吨市场如何消化,依据是什么?2、公司烟碱去年大概销售多少吨?毛利大概是多少?感谢答复,祝贵司越来越好。答:投资者,您好,虾青素项目尚处于审批过程中,具体时间具有不确定性,生产性试验已经完成,新和成与我公司虾青素含量不同,分子构型与应用均不同。2025年烟碱销量居于行业前列。感谢您的关注! 19.公司的一季报一下子很亮眼 按照这样下去今年的净利润是不是能做到上亿的可能?后续有什么新的亮点要推进吗?感谢一个忠诚重感情的投资者的提问。 答:投资者,您好,2026年公司将持续加速变革创新,挖掘发展潜力,重点推进节能降耗及车间智能自动化改造,提升产品竞争力;加强 对外合作及技术引进,并根据自身技术及产能优势,关注电子新材料领域,拓展新型烟草海外市场,构建全球化开放体系。公司将持续以创新驱动发展,为股东创造长期价值。感谢您对公司的关注! 20.问董事长李家全,公司的市值管理有没有? 答:尊敬的投资者您好,公司一直以来高度重视市值管理,自上市以来每年均进行了现金红利分派,合计现金红利分派金额已达9.33亿元(未包含2025年年度红利分派),累计进行了五次回购公司股份事项,回购股份涉及总金额达2.4亿元,公司将持续深化市值管理的相关工作,感谢您对公司的关注。 21.公司虾青素,新烟草和合成生物等板块26预计分别能贡献多少营收和利润?答:投资者您好,具体业绩情况请关注公司发布的公告。感谢您对公司的关注。 22.李总,请问26年会进行中期和三季报分红嘛? 答:尊敬的投资者您好,公司已审议通过了2025年年度利润分派方案(每10股派1.5元)。自上市以来每年均进行了现金红利分派,合计现金红利分派金额已达9.33亿元(未包含2025年年度红利分派)。关于2026年的分红安排,公司将根据《公司章程》及监管要求,结合经营情况、资金需求等因素综合制定利润分配方案。具体实施情况请以公司后续在法定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您对公司的关注。 23.公司现在谷胱甘肽的产量多少,销售情况怎么样? 答:尊敬的投资者您好,公司谷胱甘肽销售情况良好,预计未来保持稳定。感谢您对公司的关注。 24.今年公司还回购股份吗? 答:投资者,您好!公司如有回购计划将会按照相关规定履行