陕西黑猫：陕西黑猫：2025年年度报告

公司简称：陕西黑猫 陕西黑猫焦化股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人张林兴、主管会计工作负责人刘芬燕及会计机构负责人（会计主管人员）吕燕声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-11.77亿元，累计未分配利润为-7.19亿元，本年度公司业绩亏损，充分考虑公司2025年度的经营情况和2026年度的发展规划，为满足公司可持续发展的需要，谋求公司及股东的长远利益，公司拟定2025年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告包含若干公司对未来发展战略、业务规划、经营计划等前瞻性陈述。这些陈述乃基于当前能够掌握的信息与数据对未来做出的估计或预测，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................29第五节重要事项............................................................................................................................43第六节股份变动及股东情况........................................................................................................56第七节债券相关情况....................................................................................................................61第八节财务报告............................................................................................................................61 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 √适用□不适用 1、本期营业收入同比下降的主要原因是：本期公司主要产品销量及销售价格同比下降。 2、本期扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入同比下降的主要原因是：本期公司主要产品销量及销售价格同比下降。 3、本期归属于上市公司股东的净利润为负的主要原因是：本期受下游钢铁行业、化工行业市场影响，公司主要产品销售价格下降，毛利率下滑，主营业务亏损；此外公司本期享受的参股企业的收益同比下降。 4、本期经营活动产生的现金流量净额同比下降的主要原因是：本期公司主要产品的销量和售价同比下降，导致经营活动收到的现金同比减少；公司日常经营活动收到的除现金外，还包括收到银行承兑汇票贴现资金，由于收到客户所属大型国企集团财务公司承兑的票据贴现未终止确认，此项已贴现期末余额47,134.13万元，按会计准则列示为筹资活动中取得借款收到的现金。截至本报告披露日，其中41,949.73万元票据已到期终止确认。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、营业收入扣除情况表 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务及产品 报告期内公司的主要业务未发生变化。公司属于焦化行业，在申万行业分类中归属于焦炭Ⅲ，主营业务为焦化产品、煤化工产品和煤炭产品的生产和销售。公司以煤炭资源高效综合利用为主，产品包括焦炭、甲醇、合成氨、LNG、BDO和精煤等。其中，焦炭为收入占比最高的产品。 （二）公司经营模式 公司以煤炭为基础，以化产为核心，按照煤、焦、化联产的技术路线打造循环经济产业链。原料煤采购为外购模式；焦炭的销售为以长协战略合作钢铁厂稳定采购为主、辅以贸易商灵活补充的模式；精煤、甲醇、合成氨、LNG、BDO等其他煤炭和化工产品销售模式为价格透明、公平竞标、先款后货的模式。报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 根据国家统计局数据，2025年中国焦炭产量约5.04亿吨，同比增长约2.9%，但焦炭全年均价却同比下降，主要原因是产业链上下游增速严重错配，从“协同增长”向“结构性挤压”转变。受下游钢铁行业需求疲软，产量增速放缓，上游原料焦煤价格虽有所下滑，但下游钢价持续低迷，钢厂利润空间被压缩，导致焦化企业遭遇上下游的“双重挤压”进而持续亏损。 三、经营情况讨论与分析 2025年，公司坚持以提质增效为目标、以转型升级为主线、以基础管理为抓手，多维发力应对市场的剧烈冲击，尽可能降低煤焦市场下行带来的不利影响。 采购方面，公司加大对优质终端供应商采购比重，确保原料煤和产品质量稳定。 生产方面，公司以市场行情来测算调整最佳焦炭生产负荷，适时优化配煤比降低焦炭成本，以及调节焦炉煤气在不同化工产品生产中的分配。销售方面，公司持续开拓新客户，向价高者优先发货，有效保障公司利益。 项目建设方面，公司加快了内蒙古黑猫和阳霞矿业的项目建设，内蒙古黑猫10万吨/年LNG项目已于5月开始试生产；内蒙古黑猫干熄焦余热发电项目已于12月并网发电；阳霞矿业的副井绞车、强排泵、压风制氮系统等主要生产系统建成投运，首采面两顺槽按计划有序组织掘进，预计于2026年6月进行联合试生产；新疆黑猫煤业煤炭运输廊道及配套附属设施一期工程已完成隧道掘进进尺近千米，后续施工进度会根据阳霞煤矿的建设进度适时调整。 管理方面，公司不断优化经营管理机制，强化内控管理和目标预算。在内控方面，公司进一步提升监审效能，开展了各项内部监审工作和专项审计，有效提高了公司的内控水平；在目标预算上形成了多层次、多维度的绩效指标体系，为公司的合规运营和持续发展奠定了坚实基础；在信息化上持续优化，有效提升了运营效率与管理水平，为公司各区域的高质量发展提供了信息化支撑。 资金筹措方面，公司以参股公司建新煤化49%股权进行融资，获得14.5亿元现金；出售宏能煤业和宏能昌盛股权和债权，截止本公告日前，已收到全部股权和债权转让款，约15.77亿元现金。通过股权盘活和资产出售，有效缓解公司的资金压力，为公司在建项目与生产经营提供了资金保障。 报告期内，公司实现营业收入约101.32亿元，同比减少约30.51%，归属于母公司股东的净利润-11.77亿元，与上年同期相比减少约1.60%。公司主要产品的营业收入及占比分别为：焦炭约72.87亿元，占比约71.94%；焦油约6.13亿元，占比约6.05%；粗苯约3.00亿元，占比约2.96%；甲醇约3.10亿元，占比约3.06%；合成氨约3.12亿元，占比约3.08%；LNG约5.74亿元，占比约5.67%；BDO约1.82亿元，占比约1.79%；精煤约3.10亿元，占比约3.06%。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 1.煤炭资源高效综合利用 公司较早从资源综合利用角度着手布局各产业链。公司以煤炭为基础，以煤化工产品为核心，按照煤、焦、化联产的技术路线打造循环经济产业链：开采煤炭，利用洗精煤炼焦生产焦炭，焦炉煤气回收煤焦油、粗苯等初产品净化后供应生产甲醇、合成氨、LNG、BDO（1,4-丁二醇），洗煤副产品煤泥、中煤用于锅炉生产蒸汽，锅炉灰渣制砖，治理后的污水回用生产系统用于洗煤、熄焦。整个产业链“资源→产品→废弃物→再生资源”的循环过程较为完整，提高了企业的经济效益，实现了经济效益与环境保护的双赢。 2.区位优势 公司本部和龙门煤化所在地韩城市毗邻山西省，周边地区拥有丰富的焦煤资源，为公司提供了充足的原材料供应保障，降低了原材料的运输成本。内蒙古黑猫靠近蒙古国，距离中蒙甘其毛都口岸约200km，口岸大量进口蒙古国原煤，是我国最重要的蒙煤进口口岸之一，口岸的蒙煤直接运送至内蒙古黑猫工业园内，为公司提供了便捷、质高、量足的原料资源。龙门煤化所在韩城市龙门生态工业园区为国家级生态工业示范园区，拥有煤炭、冶金、电力、炼焦、化工等企业，不同的企业、行业之间通过循环经济形成了共享资源和产业组合，园区中拥有提供煤炭的上游企业和消费焦炭的大型钢铁企业，为公司的规模化发展提供了充足的空间，为公司的原材料供给和产品销售提供了可靠的保障。 3.管理优势 公司充分发挥规模优势和产业链集中优势，通过向上游煤炭行业拓展，提高了企业的核心竞争力，为公司未来发展打下基础。公司加强对子公司的集中化管理，减少冗余的组织架构，提高了管理效率的同时