柳化股份：柳化股份2025年年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人陆胜云、主管会计工作负责人莫善军及会计机构负责人（会计主管人员）郁慧声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，2025年度公司净利润为-2,571.25万元，期末累计可供分配的利润为-35,399.47万元。鉴于公司2025年净利润亏损，且累计未分配利润为负的情况，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，2025年度公司拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用 截至2025年12月31日，公司累计可供分配利润为-353,994,741.12元，实收股本为798,695,026元，公司未弥补亏损达到并超过了实收股本总额的三分之一。鉴于公司累计未分配利润为负的情况，根据《公司法》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。敬请广大投资者注意相关投资风险。未来公司将继续做好经营管理，改善经营业绩。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、行业分析等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、（四）可能面对的风险”中详细描述了公司可能面对的风险，敬请查阅相关内容。并请投资者特别注意以下风险： 经审计，公司2025年度实现利润总额-29,828,075.67元，实现归属于上市公司所有者的净利 润-25,712,493.35元 ， 实 现 归 属 于上 市 公 司所 有 者 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润-25,961,869.92元；实现营业收入137,409,292.53元。 公司营业收入及利润指标触及《股票上市规则》第9.3.2条之“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”规定的对股票交易实施退市风险警示的情形。公司股票在2025年年度报告披露后将被实施退市风险警示（在公司股票简称前加“*ST”），敬请广大投资者注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................1第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................29第五节重要事项............................................................................................................................47第六节股份变动及股东情况........................................................................................................55第七节债券相关情况....................................................................................................................60第八节财务报告............................................................................................................................61 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1.利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期大幅下降，主要原因一是公司产品单一，业绩完全依赖于双氧水市场，报告期内，双氧水市场呈现需求低迷态势，各类双氧水产品市场价格低于上年同期水平，公司产品销售价格同比下降；二是区域竞争格局变化，导致公司在当地造纸和新能源客户的区位优势减弱，为应对竞争，部分销售转向贵州等偏远地区，运输距离拉长，运费上升，整体毛利率受到挤压；三是本年度公司双氧水产量下降，导致单位产品成本有所上升；四是本年度公司对长期经营性资产组计提资产减值准备。 2.经营活动产生的现金流量净额本期比上年同期下降84.32%，主要原因一是上年同期公司履行完毕相关诉讼案件生效的民事判决确定的义务，被法院冻结的2,588.98万元银行存款得以依法解除，使得本期该数据金额大幅低于上期金额；二是本期产品销售收到现金减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）报告期主要业务 报告期，公司主要从事双氧水的生产和销售，27.5%双氧水年设计产能16万吨，年度累计产量15.53万吨；50%双氧水年设计产能2万吨，年度累计生产0.56万吨；高纯级（各浓度电子级、食品级）年度合计生产0.59万吨。 （二）经营模式 1、生产模式及产品用途 公司利用全酸性固定床生产装置，采用蒽醌法工艺，以外购氢气为主要原料，通过氢化、氧化、萃取净化工序，生产出浓度为27.5%的工业级双氧水；27.5%双氧水通过降膜式蒸发进行提浓，进一步制得浓度为50%的双氧水；电子级、食品级双氧水则利用工业级产品，通过反渗透、离子交换工艺流程进一步加工，获得相应规格产品。 双氧水是一种用途很广的重要无机化学品，而且在使用中其本身除放出活性氧外，还被还原生成水，因而无二次污染问题，故被称为“最清洁”的化工产品，广泛用于化工、纺织、造纸、电子、医药、食品、包装消毒、日用化学品、环保行业中的工业废水处理等行业，具体用于各种织物、纸张、木材、草制品的漂白；用于有机物合成、做氧化剂、催化剂、引发剂、羟基化剂；用于有机或无机过氧化物的制造（合成过氧乙酸、过氧化苯甲酰、二氧化硫脲、过硼酸钠、过氧化钙等）；用于电镀工业（电镀液的净化）、电子工业（金属表面处理）；用于建材工业（作为泡沫塑料、泡沫水泥的发泡剂）；用于企业污水处理等。 电子级双氧水(G1/G2级30%-32%浓度)是一种高纯度的双氧水，是用50%双氧水进一步加工制成。主要用于半导体硅晶片清洗剂，电镀液无机杂质去除，电子行业中铜、铜合金和镓、锗的处理，以及太阳能硅晶片的蚀刻和清洗。食品级双氧水功能为“脱硫剂、脱色剂、去碘剂”，主 要用于淀粉糖和淀粉加工工艺、油脂加工工艺、海藻加工工艺、胶原蛋白肠衣加工工艺、乳清粉和乳清蛋白粉的加工工艺等领域。 2、采购模式 氢气是公司生产所需的主要原材料，通过长协方式向广西柳化氯碱有限公司进行采购。 电力是公司的主要能源，报告期通过广西电力交易中心组织的直供电交易进行采购，交易价格由电力市场决定，由广西电网有限责任公司柳州鹿寨供电局供应。 机器设备及备品备件等物资根据生产需要制定采购计划，线上开展招投标工作，通过询价比质确定供应商完成采购。 3、销售模式 报告期，公司产品采用经销和直销相结合的方式进行销售。销售定价以市场为导向，结合产品成本、产品质量和市场竞争状况等因素确定产品销售价格。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 报告期，公司主要从事化学原料和化学制品制造，主营双氧水的生产和销售，属于化工行业，细分行业为双氧水。 2025年，国内外经济环境依然面临挑战，国内经济在结构调整中稳步恢复。化工行业宏观政策呈现“约束”与“激励”并重的特点。一方面，通过更严格的安全环保和碳排放约束，倒逼行业淘汰落后、转型升级；另一方面，通过明确的产业引导和创新支持政策，激励企业向高端化、绿色化、智能化方向发展，从而在全球化工产业竞争中塑造新的核心竞争力。受部分领域需求不足与结构性产能过剩等因素影响，上半年行业景气度总体承压；进入下半年，随着宏观政策协同发力、产业升级需求释放，以及部分产品供需关系的适应性调整，行业生产保持平稳，高端领域活力增强，带动整体景气度呈现温和改善态势。全年大宗化工产品价格在低位区间震荡，而原料成本（如煤炭、原油）波动仍存，行业整体盈利能力受到挤压，企业效益分化加剧。 根据国家统计局关于全国规模以上工业企业的统计数据，2025年，全国规模以上工业企业实现营业收入1,391,980.6亿元，同比增长1.1%；利润总额73,982.0亿元，同比增长0.6%。其中，石油、煤炭及其他燃料加工业实现营业收入53,281.1亿元，同比下降10.0%，实现利润总额-131.1亿元，连续两年为负；化学原料和化学制品制造业实现营业收入90,343.8亿元，同比增长0.5%， 实现利润总额3,766.2亿元，同比下降7.3%；化学纤维制造业实现营业收入10,408.9亿元，同比下降7.3%