煤焦：盘面谨慎乐观 关注供给变化

煤焦期货市场分析

核心观点：
短期煤焦市场需求尚可，支撑盘面企稳；蒙煤通关仍在高位，焦煤近月仍受弱交割逻辑影响。预计煤焦短期整体维持震荡运行。

关键数据：

• 进口数据： 2026年3月我国进口炼焦煤1242.36万吨，环比增加53.95%，同比增加44.66%；1-3月累计进口3225.05万吨，同比增加481.69万吨，增幅17.56%。其中3月自蒙古国进口764.4万吨，创单月新高，1-3月累计进口1871.08万吨，同比大增72.2%。
• 蒙煤通关： 上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量18.7万吨，环比增加0.4万吨，同比增加4.4万吨，通关仍处于较高水平，口岸库存高企。
• 煤矿产量： 523家炼焦煤矿原煤日均产量209.1万吨，精煤日产80.4万吨，环比分别增加4.2万吨、1.5万吨；原煤库存中位偏高、精煤库存处于偏低水平。
• 钢厂铁水产量： 国内钢厂高炉日均铁水产量维持240万吨左右。

市场逻辑：

• 价格波动： 昨日煤焦期货价格冲高回落，夜盘小幅收红。
• 供应端： 蒙方矿山有意涨价并降低长协发运、增加竞拍量，具体待跟踪；国内煤矿再度增产。
• 需求端： 高炉开工良好，支撑煤焦刚性需求，刺激市场看涨情绪。
• 焦炭提涨： 焦炭第二轮提涨完成落地，月底前存在进一步提涨预期。

后期关注/风险因素：
关注现货价格变化、钢厂复产等情况。