【基本面跟踪】
橡胶趋势强度为0，处于中性水平。
【行业新闻与市场分析】
- 供应端：国内产区天气改善，但浓乳分流延续；海外尚未全面开割，胶水供应偏紧；产区干旱题材仍受资金炒作。3月中国天然橡胶进口量61.62万吨，环比增33.52%，同比增3.72%；1-3月累计进口172.27万吨，同比增2.19%。
- 需求端：轮胎样本企业产能利用率小幅波动，半钢轮胎稳定，全钢轮胎上周检修后恢复排产。预计下周期产能利用率走低，因原材料价格高位、成本压力持续，且前期国内需求提前释放导致近期内销出货走弱，部分企业计划月底检修。
- 市场预期：月底国内及东南亚主产区有降雨预期，厄尔尼诺炒作情绪或降温；全球原料即将进入新一轮开割增量期，胶价上行空间受限。东南亚进口到港量季节性下滑，国内港口库存累库动能减弱；下游企业节前备货意愿回升，为胶价提供阶段性底部支撑。
【研究结论】
短期胶价受供应偏紧和资金炒作支撑，但长期上行空间受限。预计胶价将震荡运行，关注月底降雨预期和东南亚开割增量对市场的影响。
