宋城演艺机构调研纪要

调研日期: 2026-04-23 宋城演艺发展股份有限公司是中国最著名的文化企业之一,拥有74个各类型剧院和175000个座位数,连续十一届获得全国文化企业三十强等多项荣誉。公司以“演艺”为核心竞争力,成功打造了“宋城”和“千古情”品牌。宋城演艺始终坚持正确导向,用中国文化讲述中国故事,不断推出讴歌党、讴歌祖国、讴歌人民、讴歌英雄的精品力作,传播真善美,弘扬民族自信,思想性、艺术性、市场性高度统一,取得了良好的社会效益和经济效益。未来,宋城将继续坚持以人民为中心的创作导向,用丰富的演艺形态书写中国故事,做新时代优秀文化的传承者和传播者。 投资者关系活动主要内容介绍, 一、2025年度经营和业绩回顾 2025年度,公司实现营业收入22.58亿元,净利润8.18亿元,扣非净利润7.85亿元,经营活动产生的现金流量净额15.46亿元,远大于净利润。公司财务状况稳健,截至2025年底,总资产102.39亿元,归母净资产84.37亿元,资产负债率14.53%。2026年是公司成立30周年,30年一路走来,宋城从一个景区成长为中国演艺的标杆、世界文旅版图中的独特坐标,离不开资本市场和广大股东的支持。为更好地回馈投资者,值此30周年之际,公司加大2025年度现金分红力度,拟每10股派发2.5元现金红利,分红总额6.54亿元,占2025年度归母净利润的约80%。本次较高比例的分红安排,充分考虑了公司成立30周年的重要节点以及广大投资者多年来的陪伴与支持,是公司在当前阶段的审慎决策。未来公司将在兼顾业务发展和股东回报的基础上,根据实际经营情况和战略规划,延续稳健的分红政策,持续为投资者创造价值。 2025年我国经济在诸多挑战中顶压前行,展现出强大韧性,文旅产业成为扩内需、促消费的重要抓手。面对行业竞争与消费习惯变迁的 多重考验,公司密切关注政策导向和行业趋势,努力把握发展机遇,顶住市场压力保持稳健运营,主营业务根基扎实,轻资产拓展持续推进,上海、西安等核心项目表现突出,杭州项目筑底整固。受轻资产输出项目收入确认同比减少、部分项目收入阶段性回落、广告宣传等成本费用增加等因素影响,2025年公司整体营收和净利润有所下滑。2025年前三季度,公司净利润占旅游及景区全部24家上市公司净利润总和的约27%,龙头地位稳固,持续领跑行业。 各个项目具体情况如下: 杭州项目紧扣市场趋势与游客需求,推出非遗、音乐节、民乐等特色演出,打造穿越、NPC、一人一台戏、小丑模仿秀等高沉浸、强互动的演艺场景,有效增强游客体验感与景区吸引力,持续保持市场热度。2025年杭州项目营收基本持平。 上海项目创新电商渠道营销,精准撬动市场需求;通过网红矩阵、明星引流、达人合作构建高密度、广覆盖的内容传播网络,有效吸引散客;深耕团队渠道,重点推动一日游、外宾团、老年团等核心业务板块增长,全年外宾团接待量增幅超过100%。上海项目2025年营收增长显著,并首次实现年度盈利。 西安项目强化在地文化表达,打造皮影街区,街区加装升降舞台,新增灯笼架、长安雅集、湖边打卡点;同时执行精准营销策略,突出景区和演艺特色,话题多次登顶各大平台相关榜单榜首。在当地整体流量承压的背景下,西安项目游客量在高基数上实现稳步增长,成功实现市占率提升的运营目标。 其他项目:桂林项目深入推动业态创新,增加酒馆、茶馆以及户外营地外景演出,积极推进酒店民宿等终端激活,提升散客转化,与核心旅行社客户紧密合作,加大研学、企事业团开发和拓展,营收持续增长,市场占有率持续处于领先地位。九寨项目扎实开展市场营销,重宣传,勤走访,持续加强片区酒店等终端渠道开发力度,终端市场来客量和营收贡献明显提升,并推动项目整体营收增长。广东、丽江、三亚、张家界项目受当地旅游出行环境、游客消费习惯变化等影响,出现一定程度的下滑。 二、投资者问答 问:从数据上来看,一季度公司经营还是面临一些压力的,公司对此是怎么看待的?有什么应对措施?答:一季度公司经营确实面临一些压力。数据回落一方面是公司主动调整营销策略过程中的"短期阵痛";另一方面居民旅游消费更趋理性,整体文旅市场也处于供需再平衡的过程中,再叠加春节假期较往年明显偏晚带来的3月出行需求后置影响。针对当前的经营压力,公司将采取以下措施:一是加速战略落地,激活市场热度:二季度将全面推动"大策划、大活动、大营销"策略落地,通过"我回"沉浸式穿越、"随意"节等标杆性活动集中爆发,快速提升景区客流与市场声量;二是发力AI开发和应用,强化成本费用控制,实现"一竿子插到底"的高效管控,通过数字化管理和精细化运营实现提质增效;三是立足中长期增长,重点推进杭州宋城景区的扩容升级工程,强化各项目在地文化表达,积极探索海陆空立体演出、会员体系搭建等新产品新业态,不断提升吸引力和品牌黏性。中国是全球为数不多的保持持续增长的主要经济体,我们相信文旅市场还有广阔的空间。我们也相信人们对美好生活的追求不会变,演艺可能不是"刚需",但一定是"永需",随着调整期平稳过渡以及居民消费能力的回升,我们对公司经营回归健康增长轨道充满信心。 问:能否详细介绍一下2025年推进的三大关键布局? 答:三大关键布局即人才、平台和组织。2025年公司在这三个方面进行了系统性革新,为2026年度创新战略全面落地提供了坚实的人才保障、平台支撑和组织架构支持,有利于AI数智化、新场景营销等方向的战略部署全面落地。 首先是人才。公司对人才战略高度重视,近半年,总导演与人力资源部一起,共翻阅6000多份简历,其中总导演亲自面试超过600人。最终规模化引进100多名人才,涵盖头部大厂技术人才,以及理解并善于运用AI的高学历年轻血液,建立了专门的AI技术和应用研发团队,为公司的数智化转型奠定了坚实的人才基础。 其次,组织架构进行了根本性变革,打破传统部门壁垒,将十多个部门精简整合为两大核心系统,其中AI管理中心将统筹全公司演艺运营、管理标准化、数智化落地;AI创新中心将承载AI艺术中央厨房的内容研发等功能。这样的调整使得整个组织体系更加高效、敏捷、科技导向,能够让一系列战略部署和管理标准精准落实,能够更好地快速响应运营和发展需求。 最后是平台。公司已经搭建AI管理中台和AI艺术中央厨房两大平台。AI管理中台将解决跨区域管理半径大、战略执行衰减、人才稀释痛点 等多方面的挑战,提升运营效率并实现智能化管控。而AI艺术中央厨房则将公司30年的创作经验和运营数据与AI技术深度结合,在内容研发、剧目迭代、场景设计等方面大幅提升创作效率与品质稳定性。 问:公司提出2026年将优化营销资源投入,核心打造三大现象级活动IP,能否详细介绍下三大活动的情况? 答:2026年在营销和市场方面将全面回归"大策划、大活动、大营销"的总体策略,这主要基于以下三方面考量。第一,顺应文旅消费趋势的深层变革。近年来游客需求从"观光打卡"转向"沉浸体验"与"情绪价值",传统常规广告和分散促销的边际效应持续递减。同时,年轻客群成为消费主力,他们对个性化互动、社交传播的高要求,促使我们必须以强内容IP重构供给。第二,应对竞争格局变化。行业进入理性繁荣、"存量博弈"阶段,常规宣传难以建立长期黏性,唯有通过高辨识度的主题IP构建差异化壁垒。第三,优化营销资源的投入效率。过去营销资源相对分散,难以形成合力。 具体而言,一是深耕文化沃土,重塑国潮经典,在各景区推出"我回"系列沉浸式穿越IP,以场景化叙事重构游览动线,以全员换装升级互动 体验,深度融合NPC互动演艺,构建"游客即演员、游园即入戏"的无边界剧场。通过强化古风场景的真实还原、多线叙事的剧情设计,让游客身临其境感受在地文化特色与市井烟火,产生强烈情感共鸣,提升停留时长与二次消费意愿,打造集文化体验、社交打卡、全民狂欢于一体的现象级国潮盛宴,实现全人群覆盖、老少同乐。二是聚焦青年圈层,创新打造"随意"节,以松弛社交氛围与潮流业态为核心,结合电音、泼水、市集、巡游等多种元素,精准触达年轻消费群体,构建属于年轻人的社交娱乐新空间与城市青年精神共鸣场,拉动年轻客群增长、优化客源结构。三是突破视觉边界,引爆猎奇打卡,策划装置艺术节,创作极具视觉冲击力与猎奇属性的艺术装置,结合光影技术与互动玩法,制造社交媒体传播爆点,大幅提升话题度与品牌影响力,吸引追求新奇特体验的打卡人群。 通过线上线下全域联动、全员营销与全媒体矩阵造势,公司将构建"活动引流—沉浸体验—口碑转化"的营销闭环,以较低边际成本激活品牌传播,实现内容共创与流量裂变,最终达成人群拓圈、品牌声量与经营效益的增长。 问:杭州项目既是收入贡献最大的单体项目,也是创新引擎和中央厨房基地,目前的扩容升级进度是怎么样的? 答:杭州宋城作为公司的大本营,将在恢复增长中起到"火车头"的作用。2025年,公司通过收购取得宋城景区周边土地,补齐了宋城景区用地短板,为宋城景区"二次创业"提供了宝贵空间。公司计划对宋城景区进行扩容升级,推动宋城景区从"单一景区"迈向"演艺王国",形成多剧场、多业态、多日停留的面向未来的复合型文旅集群。 目前,原有宋城景区内大樟树舞台等整改提升正在紧锣密鼓地推进,二季度"我回大宋"也将在此推出。下一步,公司将对新增用地进行系统的规划设计和扩容建设,构建"大剧院+小剧场集群+街区快闪演出+沉浸式体验"的立体演艺体系。同时,已形成以亲子、女性向、青年潮玩、国际化、沉浸式娱乐、新科技演艺为核心的"海陆空"内容节目单,下一步将加快推进剧目编排和导演排练,并陆续亮相。这些举措将推动宋城景区以更大体量、更强内容和更高承载力焕发新的活力和增长,并进一步发挥其"中央厨房基地"的功能,赋能全国各景区的经营发展。 问:公司未来在项目拓展上有什么样的计划? 答:青岛项目正按计划推进,目前进入工程最后的装修收尾和设备调试阶段,演员已进驻现场开始排练,将于暑期开业。目前公司项目已经遍布全国,但依然会结合区域市场容量与公司资源能力,持续关注、考察、研究并论证潜在的重资产项目,合理审慎规划轻资产项目的拓展节奏。 问:公司部分项目2025年和2026年一季度面临持续的下滑压力,对此公司有何应对措施? 答:在推进宋城景区扩容升级、打造中央厨房基地的基础上,公司同时将统筹安排挖掘其他存量项目的增长空间。对上海、西安、桂林、九寨等增长势头较好的项目,要总结并强化成功经验,推动进一步成长。 广东项目要以万人剧场投入使用为契机,开拓下沉市场,加强企业团建、港团等团客开拓力度,强化夜场孵化,依托大湾区巨大的人口和旺盛的消费力打造城市必游文化目的地,实现恢复性增长。丽江项目要深化内容和活动策划创新,打造区域文旅"唯一"的选择,强化终端、渠道、旅行社、研学、会议团等拓展与合作,提升购买转化,主动适应区域市场环境变化,成为游客到访丽江的首选必游项目。三亚项目要紧 抓自贸港建设重大历史机遇,打造国际旅游消费中心核心地标,在内容上做增量、做特色,创新"演艺+"联动营销,推动文化消费与商业消费双向引流,加大境外品牌宣传,优化外宾服务举措,多管齐下扭转下滑势头。张家界项目要提升市场政策的稳定性和灵活性,全面开拓源头渠道,想方设法激活客栈等终端,不断适应竞争环境,实现破局和突围。 问:泰国项目进展情况如何?泰国项目与国内项目有哪些差异? 答:泰国芭堤雅项目由公司控股股东投资建设。据了解,泰国项目目前各项工作正在按计划推进中,主体建筑已经基本建设完工,内部装修及设备安装正在进行,同时,演员和演艺内容的编排也在同步开展,项目计划于2026年底正式开业。针对项目区位、语言差异、文化差异和客群差异,集团泰国项目目前由当地团队为主推进,在节目和内容上以展现泰国本土文化元素为主,同时兼顾中华文化的呈现和表达,致力于打造兼具国际视野与当地特色的演艺作品。该项目是集团践行文化"走出去"战略的桥头堡,为未来海外布局积累宝贵经验。 问:公司提出2026年要全面发挥AI赋能,重构全业务数智链条,能否分享更多的细节? 答:世界正进入科技大爆炸的时代,新兴技术指数级涌现,AI作为本