振德医疗：振德医疗2025年年度报告

公司简称：振德医疗 振德医疗用品股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人鲁建国、主管会计工作负责人金海萍及会计机构负责人（会计主管人员）马淑燕声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年度利润分配预案：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计分配现金红利79,162,867.50元（含税），剩余未分配利润结转至下年度。本次利润分配不送红股，不以资本公积金转增股本。如在利润分配预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司本次利润分配股份基数发生变动的，公司拟维持每股分配0.30元（含税）不变，相应调整分配总额。 上述利润分配预案尚须公司2025年年度股东会审议通过后实施。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 十、重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，具体内容详见本报告“第三节管理层讨论与分析中六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（四）可能面对的风险”的内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................43第五节重要事项............................................................................................................................61第六节股份变动及股东情况........................................................................................................77第七节债券相关情况....................................................................................................................83第八节财务报告............................................................................................................................83 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 1、本报告期利润总额、归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少，主要原因系上年同期绍兴鉴水科技城开发建设有限公司收购公司位于浙江省绍兴市越城区东湖镇小皋埠村的国有土地使用权及房屋等资产产生资产处置收益增加净利润0.93亿元、上年同期利息收入和汇兑收益较多及公司海外生产基地于上年下半年正式投产本报告期生产运营尚处于产能效率爬坡期短期费用支出增加共同影响所致。 2、本报告期基本每股收益、稀释每股收益和加权平均净资产收益率较上年同期减少，主要原因系本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 一、公司主要业务情况 振德医疗成立于1994年，是一家集研发、生产、销售为一体的医疗健康产业协同发展的企业。 在医疗领域，公司主要产品线已涵盖造口与现代伤口护理产品、手术感控产品、感控防护产品、基础护理产品、压力治疗与固定产品和呼吸麻醉耗材。经过多年的积累，公司已成为国内医用敷料和感控防护产品生产企业中产品种类较为齐全、规模领先的企业之一。经过多年的发展，公司已构建覆盖全球主要市场的营销网络，在国际市场，公司与众多国外知名医疗器械品牌商建 立了高效的业务合作体系，公司凭借高质量的产品和优质的服务获得了境外的客户认可；公司的产品覆盖欧洲、北美洲、亚洲、南美洲、非洲和大洋洲70多个国家和地区。在国内市场，公司以自有品牌开展销售，产品销售终端主要为医院和患者，已覆盖全国各省市自治区近9,200家医院，其中三甲医院超1,200家，百强医院覆盖96%，形成了稳定的市场体系。 在健康领域，公司倡导“让健康生活触手可及”的品牌主张，聚焦医疗级个人护理和家庭健康护理产品，主要产品线涵盖健康防护、伤口护理、家庭洁净、成人护理、护具辅具、理疗贴剂、个人美护、口鼻护理等产品，通过线下连锁药房、商超便利店和线上渠道销售。公司凭借振德医疗专业的临床学术背景和优良的产品设计、品质，在消费者中建立了良好的口碑。在线下零售线，公司产品全国百强连锁药店覆盖率已达99%，共计覆盖全国21万余家药店门店。在线上零售线，公司在天猫、京东、拼多多等电商平台共计开设17家店铺，截至报告期末，公司全域会员人数约980万人。 近年来，公司先后荣获西普会金奖、中国医疗健康增长榜单-上市医疗器械TOP100榜单、EcoVadis评级金牌认证、2025年度中国采购创新实践先锋等荣誉。公司主要产品及其用途如下： 公司为中国医药保健品进出口商会医用敷料分会会长单位和浙江省医疗器械行业协会副会长单位、浙江省医疗器械行业协会医用耗材分会会长单位、中国康复辅助器具协会理事单位。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 根据《医疗器械分类规则》及《医疗器械分类目录》，公司生产销售的产品属于医疗器械中的医用卫生材料及敷料。根据《上市公司行业分类指引》，公司属于专用设备制造业（分类代码为C35）。 全球医疗器械近几年一直稳健增长。根据世界银行数据，全球65岁以上人口数量增速高于平均人口增速，全球范围内老龄化程度加剧，慢性病流行，叠加健康意识提升，由此带动全球范围内医疗器械市场规模稳步上升，同时亚洲、拉美等新兴市场需求释放。据EShare医械汇测算，2024年全球医疗器械市场规模为6,031亿美元，同比增长3.52%。同时伴随全球供应链变革、国内制造能力以及创新能力的持续提升，医疗器械行业不断升级，产品创新迭代加快，中国已经成为医疗器械的重要出口国。 近年来，国家对医疗器械行业重视程度显著提升，医疗保障体系持续完善，政策鼓励加快创新实现进口替代，分级诊疗体系建设和医疗卫生强基工程不断推进，推动市场需求进一步扩大，同时医疗体制改革广泛推进，监管要求更为细致明确，有效保障了医疗行业的健康发展。据《中国医疗器械蓝皮书（2025）》，2024年中国医疗器械市场规模达10,638亿元，同比增长3%，市场保持增长的良好态势。2024年全球医疗器械市场规模中，美国以1,871亿美元居于首位，占全球31.02%；中国以1,478亿美元成为除美国外的全球第二大市场，占比24.50%。从药械比角度看，中国目前药械比水平仅为2.9，与全球平均药械比1.4的水平仍有一定差距，未来医疗器械行业潜力巨大。 根据《中国医疗器械蓝皮书（2025）》，我国医疗器械行业可分为医用医疗设备、家用医疗器械、高值医用耗材、低值医用耗材、IVD五大细分领域，2024年五大细分市场占比分别为36%、25%、16%、12%、11%，其中低值医用耗材市场规模达1,344亿元，市场量级已超千亿级别，低值耗材公司近年来通过不断提升创新研发投入和丰富自身产品组合来进一步加强自身核心竞争优势。 随着我国药品与医疗器械消费模式的转变、医疗服务条件的升级、医疗保险覆盖面的扩大以及居民经济负担能力的增强，低值医用耗材领域迎来了迅速发展的契机。近年来，尽管此类耗材的单件价值不高，但其高频率的使用推动了国内低值耗材行业的蓬勃增长。在低值耗材的细分市场中，基础卫生材料、功能性敷料以及造口护理产品等关键类别的需求依旧保持稳健增长的态势，未来市场发展空间仍较为广阔。据《中国医疗器械行业蓝皮书(2025)》，2024年国内低值医用耗材市场规模为1,344亿元，同比增长5.00%。与此同时，目前国内低值耗材行业竞争格局相对分散，集中度较低。其中，大多数中小企业缺乏技术创新和研发能力,依靠仿制和外购组装进行生产,而大中型企业具有完整产业链生产研发能力。随着技术的发展、医疗需求的提高以及市场竞争加剧，行业必将面临优胜劣汰的过程，集中度将快速提高，预计市场将逐渐集中在具有核心竞争力的企业中，头部企业市场份额将进一步提升。 1、医用敷料发展趋势 近年来，随着我国经济的快速发展，居民的生活水平与健康意识不断提高。同时，我国的医疗资源也逐渐丰富，医保力度逐渐加大，医用敷料市场迎来了快速发展时期。 目前国内医用敷料行业整体以基础伤口护理产品为主，行业进入门槛较低，生产企业众多，产品同质化严重，品牌识别度和