九联科技：广东九联科技股份有限公司2025年年度报告

核心观点
广东九联科技股份有限公司（以下简称“公司”）2025年度经营业绩仍为亏损，主要原因是受运营商市场收入下滑影响。公司聚焦运营商市场，产品以家庭网络通信与家庭多媒体娱乐为核心，正逐步拓展泛智能终端、物联网通信及5G光通信等领域。公司拥有多项核心技术和研发成果，并积极布局新能源和智慧城市等领域，未来发展战略清晰。

关键数据

• 营业收入：238,918.51万元，同比下降4.74%
• 归属于上市公司股东的净利润：-21,075.36万元，较上年同期亏损增加48.60%
• 经营活动产生的现金流量净额：43,045.05万元，较上年同期增长442.57%
• 应收账款账面价值：80,250.05万元，占流动资产比例为42.03%
• 存货账面价值：65,667.34万元，占流动资产比例为34.39%

研究结论
公司2025年度经营业绩受运营商市场下滑影响，但仍保持盈利能力。公司未来发展战略清晰，将继续加大研发投入，拓展新业务领域，提升公司核心竞争力。公司已建立完善的内部控制体系，并积极履行社会责任，未来有望实现持续稳定发展。