药师帮2025年报

YSB Inc. 9885 2公司資料4財務摘要5主席報告書9業務展望與回顧18管理層討論及分析26董事會報告36董事及高級管理層40其他資料50企業管治報告67獨立審計師報告72綜合損益及其他全面收益表73綜合財務狀況表75綜合權益變動表76綜合現金流量表78綜合財務報表附註168財務概要170釋義 陳飛先生馮慧森女士 張步鎮先生（主席兼首席執行官）陳飛先生 德勤•關黃陳方會計師行執業會計師註冊公眾利益實體核數師 朱梓陽先生 邵蓉女士孫含暉先生趙宏強先生 Vistra (Cayman) LimitedP.O. Box 31119 Grand PavilionHibiscus Way 802 West Bay RoadGrand Cayman KY1-1205Cayman Islands 趙宏強先生（主席）邵蓉女士孫含暉先生 中國廣州市新港中路397號TIT創意園品牌街8號藥師幫大樓 孫含暉先生（主席）邵蓉女士趙宏強先生 香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1910室 張步鎮先生（主席）邵蓉女士（於2025年6月27日獲委任）孫含暉先生趙宏強先生 有關香港法律金杜律師事務所 趙宏強先生（主席）邵蓉女士孫含暉先生 有關中國法律安杰世澤律師事務所 有關開曼群島法律衡力斯律師事務所 陳飛先生馮慧森女士 邁時資本有限公司香港上環德輔道中188號金龍中心26樓2602室 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 Vistra (Cayman) LimitedP.O. Box 31119 Grand PavilionHibiscus Way 802 West Bay RoadGrand Cayman KY1-1205Cayman Islands 招商銀行廣州分行平安銀行廣州分行中國銀行廣州番禺支行 9885 www.ysbang.cn 首先，我謹代表藥師幫股份有限公司（「本公司」，或簡稱「藥師幫」，連同其附屬公司及綜合聯屬實體統稱為「本集團」）董事會，向大家呈報本公司2025年度的經營成果。同時，向長期以來始終信賴、支持我們的廣大股東、商業夥伴以及社會各界朋友，致以最誠摯的感謝！ 2025年，中國醫藥健康行業在規範中持續深化轉型，在承壓與突破中穩步前行。政策層面，以「健康中國」戰略為引領的系列舉措持續推動行業向創新、高效與普惠方向發展，進一步優化了市場生態。市場端來看，宏觀經濟環境的複雜性與不確定性雖帶來短期波動，但人口結構老齡化加速、健康消費觀念升級等長期趨勢，為行業發展注入強勁動力。人工智能(AI)大模型、智慧醫療等新質生產力呈爆發式增長，產業數字化、服務精細化趨勢日益凸顯，為具備技術與模式創新能力的參與者打開了新的增長空間。與此同時，行業競爭呈現「價值深耕」新態勢，數字化能力、供應鏈效率與專業服務水平成為企業核心競爭力。 在此背景下，公司聚焦提質增效與生態共贏核心目標，持續升級全渠道服務能力。我們不僅持續為下游數十萬終端提供穩固服務，更通過數字化解決方案的持續迭代，助力產業鏈上下游夥伴提升運營效能、挖掘增長潛能，共同為院外醫藥健康市場的繁榮注入新的活力。 我們以「多元生態+品質供應鏈基建」驅動平台價值升級。通過需求洞察驅動的產品矩陣擴張與全鏈路質量管控體系，構建起院外醫藥市場「廣度－深度－信任度」三重壁壘。我們攜手超11,000家平台上游賣家共建優質供給生態，不僅推動了平台在品類廣度、品質標準、服務深度上的系統性升級，更通過數據驅動的精準供需匹配、前瞻性品類規劃及創新服務模式共建，不斷將平台價值從撮合交易升維至產業協同網絡。這一合作生態已使平台成為商家開拓增量市場的戰略夥伴及下游買家實現高效可靠採購與經營升級的首選平台。我們持續迭代精細化運營管理模式，優化上游賣家服務體系，為上游賣家提供智能選品規劃、動態定價策略等協同支持，顯著降低上游賣家綜合運營成本，實現銷售觸達與經營效率的雙重提升。此外，平台通過深度融合數據智能與供應鏈網絡，以動態庫存優化和數字化經營賦能，系統性提升下游買家的長期競爭力與可持續經營能力。 在自營業務領域，我們以供應鏈升級為根基、以數智化運營為支撐、以品質服務為核心，持續夯實業務發展根基，實現規模化與高質量協同發展。我們持續與科赴中國、以嶺藥業等頭部醫藥企業建立全鏈路戰略合作，通過深度協同與價值共創，打造高品質、高韌性、合規化的產業級供應鏈體系，進一步鞏固院外醫藥健康市場供應鏈核心樞紐地位。通過全面迭代的智能運營中樞，我們持續提升整體履約效率與服務質量。報告期內，訂單交付準時率穩步提升至96.70%，這一數字的背後，是我們在倉儲網絡優化、物流路徑規劃及全鏈路數字化管控上的厚積薄發。依託全鏈路數智化運營底座，我們打通了庫存、銷售、合規等核心節點，構建起數據驅動決策的閉環體系，以精準的市場預判和極致的運營效率，築牢了自營業務穿越周期的核心競爭力。 廠牌首推業務不僅是自營業務高質量發展的核心引擎，更是我們重塑產業鏈價值分配邏輯的戰略支點。該業務全年實現跨越式增長，推動自營業務向高毛利、高附加值方向轉型。報告期內，自有品牌相關SKU數合計超1,200個，交易規模實現逾280%的爆發式同比增長。通過深度挖掘獨家戰略合作潛力與迭代自有品牌產品，公司的可持續盈利構築起堅實的根基，自營業務開啟了價值躍遷的新篇。 2025年，我們將AI技術深度融入業務服務全場景，實現技術與業務的價值共生。在平台生態中，我們通過迭代銷量預測模型與智能規劃找貨算法，構建了需求－供給的動態平衡機制，築牢了暢銷品種的供應鏈韌性；基於用戶畫像的精準補貨與商品推薦，則大幅優化了下游買家的採購效率與體驗。在自營業務端，我們以AI優化運營流程，推出AI運營專家、AI採購、AI智能客服、AI員工培訓等智能化服務，實現了庫存周轉、採購決策、成本管控的全鏈路數智化閉環，在極致的精細化管理中挖掘出結構性降本增效空間。在SaaS服務端，我們將AI能力深度嵌入光譜雲診SaaS系統，實現AI輔助審方、AI輔助診斷等功能，以技術手段推動優質醫療資源的普惠化下沉，構建了基層智慧醫療的新基建。AI已成為驅動公司高效運營、精準服務與可持續增長的核心生產力。此外，報告期內我們與機器人公司深圳市越疆科技股份有限公司達成戰略合作，共同探索醫藥協作機器人在智能倉儲、配送等場景的應用，為供應鏈智能化升級奠定基礎。 我們也始終將ESG視為企業可持續發展的基石，深度錨定行業規範、綠色低碳及基層醫療普惠等核心議題，以負責任的商業實踐重塑行業生態。在外部生態構建上，我們助力構建全鏈條數字化監管生態，以數字化標尺賦能行業合規化進程。同時，我們傾注資源於基層醫療能力建設與醫藥人才培育，攜手各方共築基層健康防線。在內部運營管理上，我們以綠色運營為引擎，通過重塑藥品供應鏈、推廣綠色輕量化包裝及優化物流路徑，構建全鏈路低碳閉環，積極響應「雙碳」國家戰略；憑藉扎實的ESG實踐與突出的社會責任貢獻，我們在2025年榮獲「ESG可持續發展卓越企業」、「2025年產品責任獎」等多項權威認可。 2025年，藥師幫在複雜環境中築牢基本盤、拓展新邊界。我們持續夯實平台業務與自營業務雙輪驅動根基，深化產業鏈協同，更開始通過醫藥即時零售等場景的前瞻性佈局拓寬增長邊界，深度滲透至更廣域、更多元的基層醫藥終端，實現了從行業賦能者到新生態構建者的戰略升級。展望2026年，藥師幫將堅守院外醫藥健康主陣地，致力於打造更智能的醫藥供應鏈大腦、更精準的健康服務助手、更開放的產業互聯平台，並依託我們日益強大的數字技術與生態連接能力，讓每一位產業夥伴都能擁有更強大的數字化工具，讓每一位下游用戶都能享受到更可及、更優質的健康服務。 董事長兼首席執行官 2026年3月23日 2025年是「健康中國2030」戰略縱深推進的關鍵節點，我國院外醫藥健康產業也迎來了需求升級與基層需求增長的結構性機遇。在此背景下，藥師幫堅定踐行「多元生態+數智基建」驅動戰略，系統完善品類供給矩陣與服務履約體系，深度賦能上下游用戶數字化經營能力升級。儘管市場環境存在不確定性，我們通過供應鏈的極致效率與精準觸達，推動核心業務實現韌性增長，進一步鞏固了公司在院外醫藥領域的平台競爭力與生態價值。 報告期內，公司在波動市場中展現出強大韌性，業務實現穩健增長。這得益於我們對用戶需求的持續洞察、全場景服務能力的構建以及數字化工具的深度賦能。報告期內，我們的月均活躍買家數461,000家，同比增長6.5%。月均付費買家數435,000家，同比增長8.4%。用戶黏性顯著增強，我們的付費率，即月均付費買家數佔月均活躍買家數的比率穩定在94%的高位，且每個付費買家月均訂單數約29.6單。 作為中國領先的院外醫藥產業數字化服務平台，我們持續加強數字化能力建設，優化用戶體驗，將平台的服務能力做厚做實，實現客戶黏性與市場競爭力的協同提升。 報告期內，我們全面提升平台產品豐富度，覆蓋更多客戶需求場景。通過大數據分析和用戶需求洞察，我們平台精準選品，優化擴充品類，確保上架商品符合市場需求。報告期內，平台月均SKU數已持續增長至約4.2百萬個。針對中藥飲片消費升級趨勢，平台通過優化、推廣金方標準、加強用戶教育和覆蓋，依託數字化的技術創新，構建了從田間到終端的全鏈路數字化生態。同時，平台業務嚴格執行中藥飲片的質量控制標準，推動行業從「經驗炮製」向「數據驅動」轉型。藥師幫深入道地藥材產區，實現藥材源頭可控；同時依託已建立的365個金方品種及898個等級標準，反向推動入駐藥師幫的中藥飲片上游賣家向中藥材產地延伸產業鏈，健全產業鏈追溯體系，提升中藥生產全過程質量控制水平。報告期內，我們共向下游買家銷售了約40,000噸中藥飲片，同比增長約32.8%。 報告期內，平台沉澱了一批兼具優質供應能力與強合規意識的上游賣家。依託大數據驅動的品類聚焦策略，我們精準識別下游買家的長期核心需求，通過供應鏈協同與深度的庫存管理支持，賦能上游賣家實現精準供給及高效周轉。同時，平台向下游終端輸出海量大數據洞察，賦能其科學預判與採購策略優化。這一全鏈路響應機制不僅重塑了供應鏈的柔性與速度，更通過深度服務強化了用戶黏性。報告期內，月均活躍買家數與付費買家數的穩健雙增，充分驗證了平台作為供需「連接器」與「放大器」的價值。 我們根據上游賣家在我們平台業務中銷售金額的一定比例向其收取佣金。報告期內，我們平台業務收取的平均佣金率（等於我們自第三方賣家收到的佣金除以相應的交易規模）為3.3%。與此對應的，我們以優惠券的形式向我們的下游買家提供補貼。在保證平台留存與活躍度的基礎上，我們2025年平台業務的補貼率（等於向買家提供及用於平台業務的補貼金額除以來自平台業務的交易規模）為0.5%，與2024年相比下降約0.1個百分點。 報告期內，我們圍繞「多、快、好、省」四大核心維度全面進階，持續提升自營業務運營效率與用戶體驗，實現業務穩健增長。 「多」的維度上，我們依託供應鏈整合能力持續加速自營業務全品類廣度覆蓋。基於平台交易大數據與下游需求洞察，建立「需求預測－智能選品－質量管控」的數字化採購決策機制，重點引入高採購頻次、高質量標準的SKU。同時，我們系統性拓展醫療器械、滋補保健等健康消費品類，滿足下游買家多元化採購需求。截至2025年12月31日，自營業務供應商超過12,000家；月均SKU數達430,000個，品類豐富度與供給質量同步提升。 「快」的層面，我們聚焦智能供應鏈提效，持續優化「採購－倉儲－配送」全鏈路智能供應鏈體系，實現醫藥健康產品高效履約。報告期內，訂單交付準時率進一步提升至2025年的96.70%，在業務規模持續擴張的背景下，以更高標準兌現了對下游買家的時效承諾，有效提升了終端採購體驗，帶動了客戶黏性的增長。 「好」的環節上，我們堅守品質底線，以嚴選標準與全程追溯機制築牢品質基石，確保每一件交付產品的安全與可靠。我們建立覆蓋採購、驗收、倉儲、配送、售後的全流程質量管控體系，執行嚴格的供應商准入與商品審核機制，依託數字化