沧州大化：沧州大化股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600230 沧州大化股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人刘增、主管会计工作负责人张志及会计机构负责人（会计主管人员）刘晓婧声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计,2025年母公司实现净利润25,061,715.98元。2025年初母公司法定盈余公积金266,590,323.08元，法定盈余公积金累计额达到公司注册资本的50%以上，按照《公司法》规定，可以不再提取，故公司2025年不再提取法定盈余公积，则本年可供分配利润25,061,715.98元，加上未分配利润年初余额2,715,726,599.95元，减去2024年度利润分配8,693,179.44元，本年度实际可供分配2,732,095,136.49元。 公司拟以2025年末总股本413,961,015股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.23元（含税），合计分配现金红利9,521,103.35元，母公司剩余未分配利润结转至以后年度分配。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................29第五节重要事项............................................................................................................................47第六节股份变动及股东情况........................................................................................................58第七节债券相关情况....................................................................................................................63第八节财务报告............................................................................................................................63 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十三、其他 □适用√不适用 一、报告期内公司从事的业务情况 1、TDI产品：TDI是一种重要的有机化工原料，主要应用于软泡、涂料、弹性体、胶粘剂。其中软泡是最大的一块消费领域，占73%左右，涂料占17%以上。软质聚氨酯泡沫材料在家具、建筑和运输领域有广泛的应用。我国TDI产品消费地区分布基本与下游产业分布一致；TDI产品最主要的消费行业集中在软体家具、涂料、汽车等行业。 公司TDI在用产能16万吨，约占国内产能的8%。公司TDI产品采用直接用户和经销商双线销售的模式。 报告期内公司结合实际情况，以周边高利润区域销售为主，提高散水占比，提高中远途运费加价标准，始终坚持“能近途不远途，能散水不桶装”的销售策略，进行精细化销售，公司内销出口互补联动，形成互为支撑的TDI销售策略，确保企业效益最大化。挖潜拓新多措并举加大出货力度，通过销售区域扩容，有效降低工厂库存，提升公司产品影响力。公司始终贯彻“以客户为中心”的经营理念，持续做好客户服务工作，同时努力开展“一站式”销售服务，扎实做好周边区域市场，打造企业在竞争中的差异化优势。 2、烧碱产品：氢氧化钠，化学式为NaOH，俗称烧碱、火碱、苛性钠，是一种国民经济基础性化工原材料，用途十分广泛，主要用于生产纸浆、氧化铝、肥皂、染料、水处理、人造丝，冶炼金属、石油精制、棉织品整理、煤焦油产物的提纯，以及食品加工、木材加工及机械工业、化学工业（制取硼砂、铬盐、锰酸盐、磷酸盐、生产聚碳酸酯、超级吸收质聚合物、沸石、环氧树脂、磷酸钠、亚硫酸钠和大量钠盐、药剂及有机中间体，旧橡胶的再生）等方面。我公司烧碱产品为液体状态，市场统称为液碱。 公司液碱产品采用直接用户和经销商双线销售的模式。 公司烧碱产能为16万吨（折百计算），主要供应给河北省以及山东省周边的下游直接客户，产品质量稳定，供应及时，价格合理，在周边市场具有一定的市场影响力。 3、PC产品：聚碳酸酯，简称PC，是分子链中含有碳酸酯基的高分子聚合物，是透明的无色或微黄色强韧固体，是一种综合性能非常优异的热塑性工程塑料，具有良好的力学性能、光学性能、热性能和阻燃性能，被广泛应用于汽车零部件、消费电子、电子工程、家用电器、发光二极管、建筑板材、耐用消费品、光学透镜、光盘基料以及专业防护和医疗器材等诸多领域。 公司制定系统化客户开发计划，综合运用多元化组合营销策略，精准匹配并高效满足客户需求，持续提升客户粘性与忠诚度。同时积极布局国际市场，稳步推进品牌全球化布局，逐步实现品牌出海战略目标。 4、双酚A（简称BPA）是一种重要的有机化工原料，是苯酚丙酮的衍生物，国内双酚A需求主要集中在PC及环氧树脂两大行业，公司双酚A除自用为主外，部分供应国内PC工厂。公司以企业利益最大化为宗旨，适时调整销售策略，精准定位客户需求特点，定位目标客户群，并着力拓展优质中小客户，进行精准营销。 公司PC产品及双酚A产品，采用直接用户和经销商双线销售模式，核心直接用户有一定额度授信。2025年公司PC产能10万吨，占国内总产能的2.5%。全年保持高负荷稳定生产，配套20万吨/年双酚A，具备硅PC、溴化PC等特种PC生产能力，提升了公司的抗风险能力和核心竞争力。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1、TDI产品：2025年TDI行业国内总产能同比2024年提高21.9%，而同期行业产业链终端消费复苏低于预期，市场供大于求的局面更加凸显。国内TDI市场整体呈现先抑后扬、震荡回升走势，供需与出口为核心驱动。一季度供应宽松、下游偏弱，价格持续回落。二季度新增产能投放，需求复苏缓慢，价格触底。三季度受海外装置扰动、国内检修及出口激增带动，价格快速冲高。四季度供应逐步恢复，下游刚需为主，年末市场回归理性，市场价格区间震荡整理。 2、烧碱产品：2025年国内液碱市场整体震荡下行，全年供应过剩格局明显，下游氧化铝、化工等需求复苏缓慢，市场持续承压，年末弱势收官。由于公司所处的地理位置受供需双方、运输层面的影响，间接对生产和销售政策产生压力，公司面对市场现实情况，积极采取措施，提前预判，贴近市场灵活调整销售价格，拉动需求，全年平均结算价格保持在880元/吨(含税)区间。 3、PC产品：近五年，PC逐渐进入消化产能阶段。从2025年市场供需平衡看，前三季度整体处于供大于需状态，第四季度供应减量，市场去库存化。年度内多数工厂维持七成以上负荷运行，叠加新装置投产，2025年国内产量同比增加9.57%。进口市场持续缩量，年内出口量持续增加，一定程度上缓解了国内PC供应压力。下游需求恢复整体较为缓慢，年内仍维持传统行业，第四季度，国内PC工厂检修较为集中，叠加9月市场成交气氛好转，使得供应过剩情况得到缓解。 4、双酚A产品：2025年国内双酚A市场价格整体呈现震荡下行态势，价格刷新近五年低位。行业总产能继续攀升，产量也因此宽幅增长，从下游需求来看，2025年环氧树脂及PC产能 利用率的提升支撑了双酚A消费量增长，消费量较2024年增长12.23%。对比来看，由于供应增长仍相对强势，因此双酚A行业结构性过剩压力依然明显。 三、经营情况讨论与分析 2025年是“十四五”规划收官、“十五五”规划谋篇布局之年，也是公司统筹推进创新发展的重要一年。 公司坚持以安全生产为根基，认真落实提质增效方案，树牢“过紧日子”思想，狠抓卓越运营管理，主动应对不利市场形势、积极拓市扩销，行非常规之举，做好各项生产优化与管理提升工作。全年实现归属于上市公司股东的净利润3,085.35万元。 （一）筑牢安全环保底线，强化本质安全水平 树立“安全第一、预防为主、综合治理”的发展理念，深入推进FORUS体系建设，扎实开展治本攻坚三年行动、安全生产雷霆行动，强化VR实景警讯模拟警示教育，层层压实安全生产责任链条，完善风险防控体系，强化隐患排查整治，实现全年安全生产四个“零”。