沧州大化：沧州大化股份有限公司2024年半年度报告

公司代码：600230 沧州大化股份有限公司2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人刘增、主管会计工作负责人张志及会计机构负责人（会计主管人员）刘晓婧声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................4第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................6第四节公司治理...............................................................................................................................13第五节环境与社会责任...................................................................................................................15第六节重要事项...............................................................................................................................23第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................29第八节优先股相关情况...................................................................................................................34第九节债券相关情况.......................................................................................................................34第十节财务报告...............................................................................................................................35 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、甲苯二异氰酸酯（TDI）产品： 甲苯二异氰酸酯（TDI）是一种重要的有机化工原料。主要应用于软泡、涂料、弹性体、胶粘剂。其中软泡是最大的一块消费领域，占73%左右，涂料占17%以上。软质聚氨酯泡沫材料在家具、建筑和运输领域有广泛的应用。另外，TDI还可以用于生产硬质聚氨酯泡沫材料、混凝土密封剂、尼龙-6交联剂、聚氨酯涂料和聚氨酯弹性体中间体。我国TDI产品消费地区分布基本与下游产业分布一致；TDI产品最主要的消费行业主要集中在软体家具、涂料、汽车等行业。 目前国内TDI产品生产企业有5家，分别是上海科思创、上海巴斯夫、万华化学、沧州大化、甘肃银光。国内TDI产能约152万吨。 公司TDI产品采用直接用户、经销商以及出口销售的模式。 2024上半年，TDI市场先涨后跌，一季度下游消耗正常，加之春节前备货传统，3月初价格上涨至17,000元/吨（含税）附近，二季度受出口市场等因素影响，价格不断下行跌破14，000元/吨（含税），报告期内终端消费始终未见改善，又逢行业传统淡季，市场价格持续下跌。 2、烧碱产品： 氢氧化钠，化学式为NaOH，俗称烧碱、火碱、苛性钠，是一种国民经济基础性化工原材料，用途十分广泛，主要用于生产纸浆、氧化铝、肥皂、染料、水处理、人造丝，冶炼金属、石油精制、棉织品整理、煤焦油产物的提纯，以及食品加工、木材加工及机械工业、化学工业（制取硼砂、铬盐、锰酸盐、磷酸盐、生产聚碳酸酯、超级吸收质聚合物、沸石、环氧树脂、磷酸钠、亚硫酸钠和大量钠盐、药剂及有机中间体，旧橡胶的再生）等方面。我公司烧碱产品为液体状态，市场统称为液碱。 公司液碱产品采用直接用户和经销商双线销售的模式。 2024年上半年国内液碱价格受下游需求弱化影响整体呈下降趋势，上半年市场价格在720元/吨-830元/吨（含税）之间震荡。 3、聚碳酸酯（PC）产品: 聚碳酸酯产品（PC）是一种综合性能非常优异的热塑性工程塑料，具有良好的力学性能、光学性能、热性能和阻燃性能，被广泛应用于汽车零部件、消费电子、电子工程、家用电器、发光二极管、建筑板材、耐用消费品、光学透镜、光盘基料以及专业防护和医疗器材等诸多领域。 沧州大化目前PC产能10万吨，占国内总产能的2.7%。采用直接用户和经销商双线销售模式。 2024年上半年国内PC总产能达到约369万吨/年，下半年仍有35万吨新装置预期投产。国内PC集中扩能暂告一段落，行业发展进入消化存量产能周期，由于上游原料集中扩能，大幅让利位于下端的PC，因此PC行业的盈利情况较过去几年有所改善，国内产能利用率及产量也随之大幅提升，供需矛盾仍存在。 4、双酚A（BPA）产品 双酚A（BPA）是一种重要的有机化工原料，是苯酚丙酮的衍生物，主要用于生产环氧树脂、聚碳酸酯、聚砜树脂等多种高分子材料，也可用于生产阻燃剂、增塑剂等精细化工产品，国内消费市场中，环氧树脂及PC的占比高达95%以上，其中PC的需求占比目前超过环氧，提高至63%左右。 近几年来，国内双酚A产能增速加快，导致行业供需紧平衡态势逐步转变为供应过剩，至2024年上半年，国内双酚A产能已经达到552.5万吨/年。目前公司双酚A产能20万吨/年，占 比国内产能的3.6%，主要以满足公司下游PC装置自用为主，部分双酚A外售。作为国内PC装置优质原料供应商，公司的双酚A以其较好的质量品质赢得了市场客户的高度认可。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 规模、产业链优势：公司目前拥有年产16万吨TDI、10万吨PC、及配套的16万吨烧碱、造气原料气、20万吨双酚A等相关产品链相衔接、上下游原料相配套的生产规模，与目前国内同行业相比具有一定的规模优势。 品牌优势：公司主导产品“飞狮”牌TDI、PC，产品通过ISO9001国际质量体系认证，是公认的名牌产品。公司烧碱产品质量稳定，供应及时，价格合理，在周边市场具有一定的市场美誉度。 工艺、技术优势：沧州大化是我国首家规模生产TDI的公司，经过二十多年的发展，在引进瑞典国际化工技术的基础上，进行了一系列技术改造，并获得了部分自主知识产权，奠定了公司在国内TDI生产领域的地位并成功进入到聚氨酯高端应用领域，大大提升了公司TDI产品市场竞争力。公司现有TDI、PC装置的运行管理水平一直位居同行业前列，能耗控制居国内同类装置先进水平，公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技术骨干队伍，保持了企业较高的生产技术管理水平，确保了装置长周期安全稳定运行。 PC装置自投产以来，技术成熟可靠，部分PC产品可在高端领域替代进口，并积极研发新产品，成为国内第一家连续生产法生产共聚硅PC、高分子量溴化PC的企业，填补了该领域国内空白。 三、经营情况的讨论与分析 进入2024年，TDI市场主要围绕供需变化展开，一是市场需求恢复程度明显低于预期，下游工厂生产消耗减少；二是供应端产能增加，各工厂都在技改提高产能，在产能提高的预期下对中后期价格影响明显，下游多采用观望态度等待市场更多消息指引。公司结合市场实际情况，在稳固京津冀鲁豫近途高利润区域的销售份额的同时，再向各TDI工厂竞争激烈的消费主要区域华东、华南周边区域辐射，提高产品市场份额及占有度。结合市场行情，适时通过远途加价的销售方式，提高企业利润。 公司高度重视存货的流转情况，结合销售实际，坚持周边区域为主，坚持“先散水后桶装，能近途不远途”的销售原则，通过精细化销售，加快产品周转率，降低公司资金占压。确保了TDI桶装最低库存，为企业安全平稳运行奠定基础。 烧碱行业作为国民经济基础性化工原材料，其在经济运行过程中不可或缺，我公司继续保持生产稳定，报告期我公司共销售液碱17.5万吨（未折百计算）。销售过程中公司紧盯市场，及时调整价格政策，积极维护好周边目标客户，实现了产销平衡。公司始终贯彻对客户的精细化销售策略，筛选优质客户，合理调整客户结构，开发高利润中小客户，提升客户粘性，逐渐摆脱了对大客户的依赖性，最大限度的保证了公司利益。 聚碳酸酯是五大通用工程塑料中唯一透明的材料，综合性能极为优异，国内的生产和消费增长迅速，目前国内聚碳酸酯消费量在全部工程塑料总用量中占比超过40%，在国民经济发展中占 有重要的地位。受益于双酚A价格持续低迷，2024年PC行业利润有所改善。而作为产业链内为数不多的扩能放缓产品，PC成本端预计保持低位。2024年上半年市场区间波动为主，行情振幅有所减缓，行业开工提升，叠加新装置投产，产量增加，大幅高于历史同期水平，需求方面虽有改善，然阶段性供需压力仍存。 国内双酚A市场2024年上半年波动放缓，价格振幅也有所收窄，主要原因来自供应及成本端。一方面，随部分新装置投产后逐步运行稳定，国产量同比宽幅增长，然需求增幅有限，双酚A市场供应