【机构调研】光刻胶树脂业务或将远超预估，这家公司具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力-20260423

风口研报 2026.04.2219:39星期三 调研要点： ①光刻胶树脂业务或将远超预估，这家公司具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力，2026年营收预计实现较大增长 八亿时空于4月18-19日接待多家机构线上调研，自前国内头部光刻胶企业因A带动半导体景气度高、下游需求旺盛且外围关系影响供应链安全，正积极布局上游供应链，要求加强核心原材料产能准备。 根据现有公开数据，自前国内光刻胶的整体市场规模达到了百亿级，高端光刻胶国产化率约5%，未来国产化率有望进一步提升，而光刻胶树脂是光刻胶的主要原材料，占据重要地位。国产化浪潮即将拉开，叠加下游扩张趋势，光刻胶树脂业务可能远超此前预估，成为继液晶材料后的重要业务板块。 公司是国内光刻胶树脂量产直较早实现规模化的一家，具备自前市面上KrF胶用的树脂的全系的研发生产能力，已与头部光刻胶企业合作：2025年营收千万级，2026年预计比2025年有较大增长，2027年大概率亿级以上。 此外，公司车载显示液晶材料已通过了多家客户的测试，多款材料已实现销售。应用于天窗智能调光的染料液品方案也已进入某汽车的高端车市场中，其他海外客户正在同步推进中。2025年营收为干万级且积累了下游优质的客户资源，预计2026年营收会比2025年有较大幅度增长。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。