核心观点：本周量化策略业绩普遍修复，短期布局业绩确定性策略。中证2000指增、中证1000指增和中证500指增表现最佳，主观宏观配置、宏观全天候和期权偏套利表现最差。市场受多重利好推动上涨，指增策略普遍反弹，中性策略因基差周度收敛收益回撤。股票多头策略建议关注高换手和T0Alpha机会，短期仓位向大盘、红利指增倾斜，同时收紧风控措施。中长期来看，多头配置价值仍存，建议等待年报披露逐步披露后，可小幅加仓小盘指增。中性策略仓位建议平配，整体以防御性配置为主。期权策略中，期权偏买权今年收益策略收益率表现相对较好。
关键数据：截至2026年4月17日，中证2000指增累计收益+13.97%，中证1000指增累计收益+12.26%，中证500指增累计收益+12.20%。沪深300指增累计超额收益+5.23%，中证A500指增累计超额收益+3.21%。股指CTA累计收益+15.50%，CTA跨品种套利累计收益+11.74%，CTA跨期套利累计收益+11.17%。
研究结论：指增策略在小微盘暴露较高，需要关注。沪深300指增基金超额风险暴露较大的三个因子为中盘因子、大小盘因子、成长因子。中证500指增基金超额风险暴露较大的三个因子为中盘因子、杠杆因子、价值因子。中证1000指增基金超额风险暴露较大的三个因子为大小盘因子、BETA因子、中盘因子。
