咸亨国际机构调研纪要

调研日期: 2026-04-20 咸亨国际科技股份有限公司是一家具备强大线下服务能力的全国性MRO集约化供应商,成立于2008年,是A股上市企业。公司现有员工1600余人,下属子(分)公司70余家,业务遍及70多个国家和地区。咸亨国际聚焦能源、交通、应急等领域,为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案。公司以集约化采购供应、属地化技术服务、专业化研发生产以及特色化服务平台等核心业务,提供12大类、70万+SKU,满足多样化需求,让采购更省心;以定制服务深入需求最前端,让响应无所不及;以7大核心产业体系,创新行业技术与解决方案,让应用更智慧;以高速链接需求,优化体验,让服务快速触达。咸亨国际持续构建全球化市场服务网络,加速数字化和智能化升级融合,致力于成为能源、交通、应急领域MRO集约化服务引领者。 1、请简要介绍下公司2025年的业绩情况? 答:尊敬的投资者,您好! 报告期内,公司实现营业收入45.61亿元,同比增长26.48%,归属于上市公司股东的净利润为2.60亿元,同比增长16.45%, 扣非归母净利润为2.60亿元,同比增长15.12%,营业收入与净利润均创上市后的新高。感谢您的关注,请注意投资风险。 2、2025年公司经营业绩再创新高,能否分析下各板块变化的情况与原因?未来能否继续保持增长趋势? 2025年,公司的营业格局呈现“电网主业深耕、新兴业务突破”的特点。报告期内,公司聚焦发电、油气、新质行业、交通及应急五大战略行业,合计实现销售收入15.56亿元,同比增长43%,受益于下游行业需求向好、公司项目拓展顺利,新兴业务成为公司业绩增长 的主要动力。同时,公司自主产业板块实现销售收入7.99亿元,同比增长 19.08%;技术服务板块实现销售收入5.28亿,同比增长34.67%。通过持续优化产品结构、提升自主产品竞争力,实现业绩稳步增长。 未来增长方面,公司电网主业基础扎实、现金流稳定,新兴业务所处赛道景气度较高,公司会努力抓住行业快速发展的机会,争取提升业绩,努力回报投资者。 感谢您的关注,请注意投资风险。 3、2025年公司的毛利率及净利率下降的原因是什么?关注到公司研发费用有所提升,请问主要投入在哪些方面? 近几年公司毛利率下降的原因是:公司在逐步开拓新兴领域的过程中,对场景理解不够深入且销售的产品中标准化产品占比较高,而公司的收入结构中,新兴领域的营收占较近几年增加,使得公司的整体毛利率下降,但整体利润总额是在增加的。 关于公司的三项费用的情况:为提高自主产品的市场占有率和布局新业务格局,2025 年公司持续加大技术创新力度,全年研发费用7,652.12万元,同比增长 13.12%,相关研发投入主要用于新产品开发、核心技术攻关、智能化产品升级以及研发人才引进与团队建设,导致研发费用投入有所增加;此外,近几年,公司进一步推动降本增效,强调提升人均创收和创利,同时推进数字化和AI对于企业内部管理的赋能,使得公司的管理费用率和销售费用率低于公司的营收和利润增幅。 4、公司近几年的分红比例都比较高,未来会继续保持吗? 答:尊敬的投资者,您好! 公司一方面坚持轻资产的运营模式,一方面加强应收账款的精细化管理,因而公司的现金流维持在较为稳定的水平。公司始终高度重视投资者回报,坚持将发展成果与投资者共享,努力将现金分红作为回报投资者、传递发展信心的重要渠道。2025年,咸亨国际延续高比例分 红的惯例,2025全年分红拟为每股0.39元(含已实施的每股0.8元的中期分红),2025年度的现金分红比例为61%,该方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。公司自2021年上市后,累计现金分红约为8.1亿元(含2025年度预案),已超过公司IPO阶段的募集资金净额4.75亿。 预计未来,公司会努力延续高分红比例的政策,持续回馈投资者,持续为投资者创造长远价值。 感谢您的关注,请注意投资风险。 5、请问公司发展具身智能的核心优势是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司发展具身智能的核心优势在于深厚的渠道资源、对行业应用场景的深度理解与成熟的落地服务能力。感谢您的关注,请注意投资风险。 6、公司的数字化进展如何? 答:尊敬的投资者,您好! 数字化和信息化建设并非一蹴而就,而是一项长期、持续的系统性工程。公司深刻把握这一规律,坚持分步实施、务实适配、有序推进的原则,稳中有进地开展数字化与信息化建设。 截至目前,公司数字化建设成效显著,高效赋能运营、管理、营销全流程,不断强化订单履约能力与数据治理能力。公司坚持“端到端,速效并重”的建设原则,构建起核心业务数据支撑体系,有效赋能核心交付与成本管控,持续提升公司运营效率与服务质量。通过数据产品矩阵提升效率,辅助科学决策。 同时,公司积极把握人工智能技术发展趋势,全面推动AI技术在内部管理与业务场景中的深度应用,对内部管理、职能结构以及业务流程进行了重塑和精简:一方面通过搭建通用型智能工具与平台、开展体系化培训,不断提升员工数字化素养组织运营效能;另一方面聚焦应急 消防、行政执法、智慧巡检等复杂业务场景,推进“业务场景+AI”深度融合,构建AI驱动的异构智能体协同系统,有效解决行业痛点。此外,公司持推目管理数字化,启用Tita‑OKR目管理工具,化研用管控效率,上效管理模,研、生、量关岗位的绩效考核管理,构建覆盖项目全生命周期的管理体系。此外,公司积极运用数字化软件开展技术服务内业管理,实施项目安全质量数字化管控,推行现场服务视频化过程控制,有效提升工作效率、降低人为差错,全方位推动数字化能力向经营管理、研发生产、技术服务、安全质量等各环节延伸覆盖。 通过数字化投入,公司的管理效率得以较大提升,为公司的业绩起到了积极的正面作用。 感谢您的关注,请注意投资风险! 7、公司要如何实现科技赋能? 答:尊敬的投资者,您好! 当前,我国新质生产力蓬勃发展、沛然成势,为千行百业持续注入新动能。新质生产力以创新驱动为核心。创新既是保持核心竞争力的关键前提,也是推动公司管理升级的核心密码。公司深刻把握这一规律,全力推动科技创新对内对外赋能。公司将把创新二字渗透到企业发展的方方面面,持续推动技术创新、管理创新、文化创新。一方面,公司将利用好AI技术,通过AI、自动化工具等技术手段,赋能内部职能智能化、可视化、标准化升级,推动AI技术与核心业务流程的系统性融合;另一方面将立足国央企能源、工业领域智能化升级需求,加快具身智能的二次开发与场景应用,推动技术、产品与市场能力的深度融合,形成“场景牵引—技术迭代—产品落地—生态构建”的良性发展路径,努力做一家有科技含量的科技型企业。感谢您的关注,请注意投资风险。 8、公司目前有多少员工?答:尊敬的投资者,您好! 截至2025年12月末,咸亨国际合计有员工2000余人,主要集中在销售、研发以及职能领域。感谢您的关注!请注意投资风险。