沪铜日报：高位盘整
行情分析
沪铜延续高位震荡。美联储主席接任不确定性强，降息及加息均无大概率落地；伊朗局势虽有反复但整体情绪向降温传导。智利国家铜业公司计划2027年将自有矿山产量提升至137万吨，扭转产量下滑趋势。中国自5月起暂停硫酸出口直至年底，硫磺供应缺失加剧市场对湿法铜供应紧张的预期，湿法炼铜产量约占世界铜产量的15%。二季度冶炼厂检修增多，4月电解铜产量预计117.31万吨，环比减少3.3万吨；5月产量预计下降。截至2026年2月，铜表观消费量为117.39万吨，环比减少9.07%。铜管企业库存累积，下游装机量不及预期，空调出口受限，预计原料端采购下滑，二季度呈现供需双降局势。4月电解铜箔产量预计13.93万吨，环比增加0.72%，供应稳定，增速放缓。需求端，电子行业复苏趋势明确，高端铜箔需求持续旺盛。宏观基本面共振推涨铜价，但高价制约采购能力，美联储决策无进一步推断，行情震荡博弈。
期现行情
期货方面：沪铜低开高走，日内偏强。
现货方面：华东现货升贴水0元/吨，华南现货升贴水270元/吨。
供给端
截至4月17日：
- 现货粗炼费（TC）：-79.77美元/干吨
- 现货精炼费（RC）：-8.07美分/磅
基本面跟踪
库存方面：
- SHFE铜库存：12.25万吨，较上期减少4963吨
- 上海保税区铜库存：3.04万吨，较上期减少0.41吨
- LME铜库存：39.86万吨，较上期减少500-300-100100300500700900
- COMEX铜库存：60.06万短吨，较上期增加1006短吨
