艾德生物2025年业绩表现强劲，营收和净利润均实现显著增长。在试剂产品增值税税率上调的背景下，公司营收（剔除增值税后）仍增长8.01%，展现出经营韧性，国内收入增长9.79%，海外收入增长3.85%。归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长41.74%和47.33%，主要得益于提质增效举措，销售费用率下降至27.89%。
公司坚持创新驱动，研发投入占营收比重14.83%，取得多项产品注册突破：BRCA1/2产品获批中国首个前列腺癌伴随诊断，NGS 10基因和PCR 11基因产品新增血液适应症，MET FISH伴随诊断试剂获批，累计获得35项III类医疗器械注册证。公司储备了丰富的LDT产品线，涵盖HRD、泛癌种大Panel及MRD等产品，肺癌MRD检测产品可提前影像学8.7个月提示复发风险。公司向深圳赛陆医疗进行战略投资，整合上下游资源，构建自主可控产业生态，为NGS产品院内普及奠定基础，预计提升NGS业务毛利率。
公司已建立覆盖PCR、NGS、IHC、FISH和Sanger等多技术平台的伴随诊断解决方案，与强生、阿斯利康、默沙东等知名药企深度合作。PCR平台PCR 11基因产品是13家药企肿瘤药物的伴随诊断产品，NGS平台NGS 10基因、BRCA1/2、HRD等产品是强生、阿斯利康等药企肿瘤药物的伴随诊断产品，IHC平台PD-L1、HER2、MET等产品是默沙东、基石、百济神州等药企肿瘤药物的伴随诊断产品，FISH平台HER2、MET等产品是百济神州、和黄医药等药企肿瘤药物的伴随诊断产品。
盈利预测显示，公司2026-2028年营收分别为14.21、16.96、20.28亿元，同比增速分别为18.6%、19.4%、19.5%，归母净利润分别为4.18、4.97、6.02亿元，同比分别增长15.8%、18.8%、21.1%，当前股价对应PE分别为21、17、14倍。风险因素包括行业政策变动、新产品研发注册、行业竞争加剧和毛利率下滑。
