每日观点铜
- 基本面：供应端存在扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开。3月份制造业PMI为50.4%，高于临界点，显示制造业景气水平回升，整体偏多。
- 基差：现货铜价102800元/吨，基差180元/吨，升水期货，中性。
- 库存：4月20日铜库存减1800吨至398425吨，上期所铜库存减26028吨至240456吨，整体偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓增加，多增，偏多。
- 预期：地缘扰动仍存，印尼Grasberg Block Cave矿事件发酵推动铜价创历史新高，调整后企稳反弹，关注中东事件。
近期利多利空分析
- 利多：
- 俄乌、伊美以地缘政治扰动。
- 矿端增产缓慢，自由港印尼矿区减产事件。
- 利空：
- 美国全面关税反复。
- 全球经济不乐观，高铜价压制下游消费。
- 美联储降息放缓逻辑：中东事件和矿端紧张风险。
- 自然灾害。
每日汇总
- 现货地方中间价：涨跌数据未明确，库存类型总量（吨）增减未明确。
- 期现价差：数据来源Wind。
- 交易所库存：数据来源Wind。
- 保税区库存：低位回升，数据来源Wind。
- 加工费：加工回落数据来源Wind。
- CFTC数据：数据来源Wind。
- 供需平衡：2025年紧平衡，2026年可能小幅短缺，数据来源Wind。
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