尿素：短期投机性较强，高位宽幅波动

2026-04-22 杨鈜汉国泰君安证券有梦想的人不睡觉

【基本面跟踪】
4月15日，中国尿素企业总库存量50.77万吨，环比减少8.04%，主产销区库存低至无库存状态，新疆、内蒙去库明显，甘肃、河南等地库存增加。

【短期市场分析】
期货市场矛盾从国内农业需求转向出口预期及预期差。4月农业需求支撑基本面，但5月需求预计转弱。市场预期出口政策调整（2025年劳动节前后曾调整），目前暂无政策变动，后续将动态跟踪出口预期差，投机性较强。估值方面，短期投机主导，政策导向影响日内波动权重下降。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）。

【风险提示】
本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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