国海农业牧原股份2026年一季报简评2026Q1公司营业收入298

一季度计确认资产减值损失3.22亿元。 资产负债率已降至50.73%。 1）业绩下滑主要系猪价大幅下跌导致。 【国海农业】牧原股份2026年一季报简评2026Q1公司营业收入298.94亿元，同比-17.10%；归母净利润-12.15亿元，同比-127.05%；扣非归母净利润-11.42亿元，同比-125.32%；经营性净现金流-9.20亿元。 一季度计确认资产减值损失3.22亿元。 资产负债率已降至50.73%。 1）业绩下滑主要系猪价大幅下跌导致。 2026Q1，公司出栏商品猪1836.2万头，同比略有减少。 商品肉猪销售均价同比-22%。 截至3月底，商品肉猪完全成本已降至11.6元/公斤，全年降本目标为11.5元/公斤。 2）屠宰业务快速增长。 2026Q1，公司屠宰生猪827.9万头，同比+55.6%，产能利用率已超100%。 一季度屠宰业务实现盈利，头均盈利接近20元。 3）积极响应国家产能调控政策。 一季度末，公司能繁母猪存栏312.9万头，较去年底减少10.3万头。 生物资产账面价值71.80亿元，较去年底略有增长。