核心观点： 丁二烯橡胶市场近期呈现震荡走势，受供需关系、成本因素以及宏观经济环境等多重因素影响。顺丁橡胶产量连续减产，库存去库，但港口库存跌幅收窄，整体呈现供不应求态势。丁二烯价格持续上涨，利润改善，但下游轮胎行业面临成本压力和需求放缓，对丁二烯橡胶价格形成制约。
关键数据：
- 丁二烯橡胶期货： BR主力合约价格近期波动较大，4月22日收于15580点，较前一交易日上涨30点。
- 顺丁橡胶： 山东地区大庆石化顺丁价格在15000-16800元/吨区间波动，华东市场扬子石化顺丁价格在16200-16400元/吨区间波动，华南地区茂名石化顺丁价格在16500-16600元/吨区间波动。
- 天然橡胶期货： RU主力合约价格近期上涨，4月22日收于17105点，较前一交易日上涨40点；NR主力合约价格上涨，4月22日收于14115点，较前一交易日上涨10点。
- 轮胎出口： 2026年一季度中国橡胶轮胎出口量同比增长5%，出口金额同比下降0.7%。
- 丁二烯港口库存： 山东地区丁二烯港口库存连续2周去库，跌幅收窄，但边际累库趋势明显。
- 轮胎库存： 国内全钢轮胎产线成品库存连续去库，半钢轮胎产线成品库存连续累库。
研究结论：
- 丁二烯橡胶市场短期供不应求，价格仍有上涨空间，但需关注下游轮胎行业需求放缓和成本压力。
- 顺丁橡胶产量减产，库存去库，价格预计将保持稳定或小幅上涨。
- 天然橡胶市场短期前景处于上行潜力与下行风险的平衡之中，价格预计将保持震荡走势。
- 丁二烯价格持续上涨，利润改善，但需关注宏观经济环境变化和下游需求情况。
