第一部分基础数据
第二部分市场研判
【市场情况】
- 纯碱现货价格变动：沙河重碱0-1170元/吨，西北重碱0-910元/吨，华东轻碱0-1150元/吨，轻重碱价差50元/吨。
【重要资讯】
- 天津碱厂负荷提升，杭州龙山负荷下降（日产11.4万吨）。
- 国内纯碱市场趋稳，价格坚挺，供应高位，需求一般，按需补库。
- 2026年3月进口4.76万吨（环比+0.75万吨），出口25.43万吨（环比+10.21万吨）。
【逻辑分析】
- 纯碱震荡偏强：供应端天津碱厂提负，杭州龙山降负，周产环比增4万吨至77.9万吨。需求端轻碱出口好转，但浮法/光伏玻璃产量收缩，玻璃厂补库，库存19.86天（环比+0.68天）。总库存187.94万吨（环比+0.3%）。行情下跌结束，预计震荡修复，但近月交割压力存，换月后远月价格或修复。
【交易策略】
- 单边：本周震荡偏强。
- 套利：SA5-9反套。
- 期权：累购策略。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，隆众资讯）
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