纯碱期货日报

2025年7月30日 纯碱期货日报 第一部分基础数据 研究员：李轩怡期货从业证号：F03108920投资咨询证号：Z0018403联系方式：:lixuanyi_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场情况】 据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动0至1300元/吨，青海重碱价格变动0至1080元/吨。华东轻碱价格变动0至1250元/吨，轻重碱价差为59元/吨。 【重要资讯】 1.习近平:要有力提振消费、破除“内卷”畅通国内大循环，促进国内国际双循环。下半年要在宏观政策上持续发力、适时加力。 2.国内纯碱市场走势震荡，成交气氛一般。纯碱企业装置小幅调整，河南金山、中源化学负荷逐步提升，供应呈现增加趋势。下游需求表现一般，按需采购，观望为主，预计短期纯碱现货稳中震荡。 3.财联社7月30日电，中共中央政治局7月30日召开会议，会议指出，要坚定不移深化改革。坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。坚持“两个毫不动摇“激发各类经营主体活力。 【逻辑分析】 当前行情处于现实和预期驱动的转换时间点，多空博弈激烈，商品市场午后下跌随即V字弹起。政治局会议召开，强调依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。市场讨论与0701会议表述区别为删除低价表述，强调对重点行业的产能治理推进。重点行业如光伏带动的多晶硅，以及焦煤领涨，可能起到反内卷头排兵的示范作用。纯碱供应过剩格局不变。前期期价拉涨货源锁在盘面，盘面下跌会形成负反馈，期限出货挤压厂家出货空间。上周周度供应72.4万吨，环比下降1.3%。需求端，光伏玻璃继续降日熔量8.8万吨。库存方面，纯碱环比去库2.2%至4.1万吨。纯碱交易逻辑将会逐渐转为此前积累的产业矛盾，关注预期和现实之间逻辑转换。 【交易策略】 1.单边：走势偏弱回吐情绪溢价。 2.套利：观望 3.期权：观望 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799